- Добыча газа компанией сильно зависит от спроса "Газпрома", являющегося основным клиентом. Сокращение потребления газа в Европе заставило "Газпром" сократить закупки газа у независимых производителей; в первую очередь у Новатэка, а последний, в свою очередь, вынужден добывать меньше газа, чем может.
- Руководство "НОВАТЭК" заметило первые признаки роста потребления. Так, согласно оценкам компании, потребление газа в России в ноябре 2008 г. сократилось на 15% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом в феврале-марте оно снижалось лишь на 3-4% по сравнению с предыдущими месяцами. Кроме того, потребление газа промышленными потребителями в различных регионах неодинаково, и снижение потребления газа на некоторых ТГК, не следует рассматривать как негативный тренд для всего сектора электроэнергетики.
- Компания рассматривает увеличение мощностей на Пуровском газоперерабатывающем заводе и строительство внутреннего газового трубопровода от Юрхаровского месторождения к Пуровскому заводу как приоритетные инвестиционные проекты, реализация которых может начаться даже несмотря на экономический спад.
Мы оптимистично смотрим на будущие операционные результаты "НОВАТЭКа". Согласно нашим прогнозам, экспорт "Газпрома" в Европу начнет восстанавливаться во 2-3 кварталах 2009 г., когда цена газа снизится; это означает, что "Газпром" может увеличить закупки "голубого топлива" у "НОВАТЭКа". В целом, мы прогнозируем, что добыча газа "НОВАТЭКом" может сократиться не более чем на 3% по сравнению с предыдущим годом — до 30 млрд кубометров. Наш прогноз программы капитальных затрат Новатэка на 2009 год составляет около $800 млн.
Показатель P/E Новатэка составляет 12,7. Бумаги торгуются с 190%-ной премией к бумагам "Газпрома" и 79%-ной премией по коэффициенту P/E к остальным эмитентам нефтегазового сектора.
Мы рассматриваем итоги конференции как небольшой позитив для котировок акций "НОВАТЭКа" и подтверждаем нашу долгосрочную целевую цену на уровне $5,5 за локальную акцию ($55 за GDR).
-
18 июняПрактический семинар
-
19-21 июняВсероссийский практикум
-
2 июляУчебно-практический курс
<< | Май, 2009 | >> | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Пн | Вт | С | Ч | П | С | В |
1 | 2 | 3 | ||||
4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |
18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |
25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 |
- Полвека морской нефтегазовой разведки на российских шельфах: достижения, проблемы и пути их решения
- Оценка перспектив Архангельской области на открытие новых месторождений алмазов
- Кризис НДПИ: акциз или рентный налог, отменить или реформировать?
- Экономика рационального недропользования
- Прогноз добычи газа в Республике Саха (Якутия) с учетом структуры сырьевой базы, транспортной обеспеченности, потребностей внутреннего и внешнего рынков
- Особенности правового регулирования предоставления и использования водных объектов для целей геологического изучения, разведки и добычи полезных ископаемых
- Изменения в правовом регулировании отношений по региональному геологическому изучению недр
- Формирование новой нефтетрейдинговой парадигмы России
- Сотрудничество России со странами-экспортерами энергоносителей в ЕАЭС
- Николай Валуев: повышение привлекательности "зелёных" подходов для экономики станет ключом к реализации Послания президента