В правиле правительства — направлять на дивиденды 50% прибыли по МСФО — появилось новое исключение. Основанием не платить столько могут быть санкции, заявил в среду председатель правительства Дмитрий Медведев: "Мы остановились на цифре в 50%, и я не так давно утвердил специальное решение. Но оно имеет и исключения".
Исключение будет касаться тех случаев, когда санкции не позволяют компании выплатить 50% прибыли в виде дивидендов, объясняет федеральный чиновник. Какие именно санкции — неважно, нет и критериев, правительство просто примет нужное решение.
Правительство несколько лет добивается, чтобы госкомпании исправно платили в виде дивидендов существенную долю прибыли. В 2018 г. Минфину удалось это сделать: за 2017 г. 50% от чистой прибыли по МСФО заплатили все крупные госкомпании, кроме "Газпрома", который отделался 26%. Но Минфин смог наверстать упущенное — повысил газовой компании НДПИ.
В 2019 г. Минфин рассчитывает получить от госкомпаний почти 590 млрд руб. в виде дивидендов, а к 2021 г. довести эти поступления до 675 млрд. Есть риск, что государство получит на 70% меньше, предупреждал председатель Счетной палаты Алексей Кудрин. Сейчас этот риск может и реализоваться, опасается чиновник финансово-экономического блока.
На совещании в конце января Медведев еще раз поручил, чтобы при назначении дивидендов чиновники требовали от госкомпаний не менее 50% чистой прибыли. Правда, в распоряжении правительства по-прежнему не закреплена такая норма. Минфин и Минэкономразвития дважды пытались утвердить, что на дивиденды нужно направлять именно 50% прибыли, но пока в документе значится прежний минимум в 25%.
Распоряжение не менялось, подтверждает федеральный чиновник.
На том же совещании чиновники договорились и о дивидендных исключениях для компаний: инфраструктурные компании могут при распределении прибыли учитывать свои инвестиционные программы, а компании оборонно-промышленного комплекса — делать поправку на налаживание производства высокотехнологичной продукции гражданского назначения.
Некоторые госкомпании еще до появления нового исключения решили направить на дивиденды менее 50% прибыли. Это, в частности, снова "Газпром": если верны прогнозы аналитиков, он распределит всего 17,46% прибыли по МСФО. Это минимум за пять лет.
Президент "Транснефти" Николай Токарев говорил, что компания распределит 25-40% чистой прибыли. Наблюдательный совет находящегося под санкциями ВТБ утвердит решение о дивидендах в апреле, сказал президент ВТБ Андрей Костин. Решение о размере дивидендов не принято, сообщил представитель ВТБ, приоритет — соответствие регулятивным нормам с учетом планируемого роста бизнеса, на дивиденды будет направлена оставшаяся часть прибыли.
"Роснефть" объявила, что направит на дивиденды 50% чистой прибыли за 2018 г.
В предложении Медведева есть логика, считает директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко: попавшим под санкции компаниям сложнее занимать на рынке и рефинансировать валютные долги без опоры на российские банки. В большей степени это касается "Роснефти", "Газпром нефти" и "Транснефти", в меньшей — "Газпрома", который не попал под финансовые санкции, продолжает он.
Доля рублевого долга у санкционных компаний значительно выросла, согласен аналитик АКРА Василий Танурков, появились сложности с финансированием совместных проектов: для "Северного потока — 2" был запасной вариант, что "Газпром" сам финансирует строительство.
На "Транснефть" санкции существенно не влияют, но из-за ослабления рубля компания теряет часть выручки, рассуждает аналитик БКС Кирилл Таченников.
Послабления для "Газпрома" в большей степени могут быть связаны с рекордной программой капитальных вложений — трубопроводами и в перспективе газохимическим комплексом на Балтике, говорит Маринченко, на что еще накладывается риск снижения экспорта из-за СПГ и падения европейских цен на газ.
У "Газпрома" из-за косвенного влияния санкций, с одной стороны, выросли затраты на экспортные газопроводы, отмечает Таченников, а с другой — нет возможности быстро запустить Южно-Киринское месторождение, которое должно было стать ресурсной базой третьей очереди "Сахалина-2", а в технологии глубоководной добычи надо вкладываться.
Санкции существенно влияют — но и заставляют компании обзаводиться подушками безопасности, говорит аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук: на счетах "Роснефти", "Газпрома", "Транснефти" и др. уже значительные средства.
Представитель "Транснефти" отказался от комментариев, представители Минфина, "Роснефти", "Газпрома" не ответили на запросы.
Елизавета Базанова, Виталий Петлевой
