ТГК-8 была сформирована в результате реорганизации региональных энергетических компаний и некоторых электростанций Астраханской, Волгоградской, Ставропольской и Ростовской областей. Ожидается, что ОАО "Кубанская генерирующая компания" (КГК) будет присоединена к ТГК-8 позже в этом году.
РКУ отражает сбалансированное представительство в Совете директоров двух стратегических акционеров, ОАО РАО "ЕЭС России" (РАО ЕЭС) с 50-процентным пакетом и ЗАО "Промрегион Холдинг" (ПРХ) с блокирующим пакетом, вовлеченность директоров и относительно развитые процессы работы Совета директоров и комитетов. Среди сдерживающих уровень рейтинга факторов - недостаточное присутствие независимых директоров, слабость системы внутреннего контроля и достаточно сложный процесс реформирования.
"В ТГК-8, как и в большинстве ее сестринских компаний генерирующего сектора, механизмы корпоративного управления только формируются, - отмечает Юлия Кочетыгова, директор Службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor's. - В то же время, по нашему мнению, уже на этом этапе механизмы независимого надзора крайне важны для обеспечения адекватной защиты прав миноритарных акционеров. Помимо этого, очень важно, чтобы интересы стратегического акционера были прозрачны для внешнего сообщества", ≈ добавила Юлия Кочетыгова.
Общий РКУ ТГК-8 является результатом оценки по четырем компонентам анализа по международной/российской шкале - с градациями оценки от 1 (низшая) до 10 (высшая), первым показан балл по международной шкале, а вторым - по национальной:
- Структура собственности и внешнее влияние - 4/4,1;
- Права акционеров и отношения с финансово-заинтересованными лицами - 5/5,4;
- Финансовая прозрачность, раскрытие информации и аудит - 4+/4,9;
- Состав и эффективность Совета директоров - 5/5,0.
К числу основных позитивных факторов практики корпоративного управления ТГК-8 относятся:
- Стратегическая заинтересованность двух крупнейших акционеров - РАО ЕЭС и ПРХ - в скорейшем и наиболее эффективном завершении реорганизации компании;
- Наличие у Совета директоров полномочий по принятию решений по всем важнейшим вопросам; достаточно открытый процесс обсуждения на Совете директоров;
- Относительно сбалансированный состав Совета директоров;
- Дополнительный контроль со стороны Комитета по стратегии и реформированию РАО ЕЭС;
- Тот факт, что компания опубликовала предварительную неаудированную отчетность по МСФО (хотя и неконсолидированную и без примечаний) и поддерживает информативный веб-сайт.
В то же время Standard & Poor's отмечает, что рейтинг корпоративного управления сдерживается рядом существенных недостатков:
- Российская электроэнергетическая отрасль и процесс ее реформирования подвержены различным политическим рискам, которые могут оказать серьезное негативное влияние на стоимость компании;
- ПРХ не раскрывает информацию о принадлежащем ему пакете акций ТГК-8, о своих бенефициарных собственниках и о масштабах стратегических интересов;
- Существует обеспокоенность относительно точной оценки акций при будущей дополнительной эмиссии; с этим связаны риски обострения отношений межу акционерами;
- Существует неопределенность относительно будущего присоединения КГК и влияния этого процесса на стоимость ТГК-8. Раскрытие информации об этих рисках и процедурах неадекватно с точки зрения корпоративного управления;
- Отсутствует система независимого контроля;
- Система риск-менеджмента развита недостаточно.
-
1-5 апреляПрограмма повышения квалификации
-
23-24 маяПрактический семинар
<< | Февраль, 2007 | >> | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Пн | Вт | С | Ч | П | С | В |
1 | 2 | 3 | 4 | |||
5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 |
19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |
26 | 27 | 28 |
- Полвека морской нефтегазовой разведки на российских шельфах: достижения, проблемы и пути их решения
- Оценка перспектив Архангельской области на открытие новых месторождений алмазов
- Кризис НДПИ: акциз или рентный налог, отменить или реформировать?
- Экономика рационального недропользования
- Прогноз добычи газа в Республике Саха (Якутия) с учетом структуры сырьевой базы, транспортной обеспеченности, потребностей внутреннего и внешнего рынков
- Особенности правового регулирования предоставления и использования водных объектов для целей геологического изучения, разведки и добычи полезных ископаемых
- Изменения в правовом регулировании отношений по региональному геологическому изучению недр
- Формирование новой нефтетрейдинговой парадигмы России
- Сотрудничество России со странами-экспортерами энергоносителей в ЕАЭС
- Николай Валуев: повышение привлекательности "зелёных" подходов для экономики станет ключом к реализации Послания президента