"Помещение рейтинга в список CreditWatch отражает потенциальные выгоды от вхождения "Транснефтепродукта" в состав компании с более высокой кредитоспособностью, а также ожидаемый рост текущей и чрезвычайной поддержки со стороны российского государства", - отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина.
Идея сделки точно вписывается в стратегию российского правительства, направленную на укрепление позиций государства в стратегических секторах экономики, в частности в нефтегазовой отрасли.
До сих пор рейтинги "Транснефтепродукта" были основаны главным образом на собственных характеристиках кредитоспособности компании, что отражает положение "Транснефтепродукта" как сравнительно мелкого игрока, работающего преимущественно на коммерческой основе и конкурирующего с другими компаниями, предоставляющими транспортные услуги (прежде всего с железнодорожными). В рейтинге "Транснефти" учитывается надбавка в две ступени за возможную поддержку государства, что отражает положение компании в качестве монопольного оператора нефтепроводной системы и ключевого инструмента государства в нефтяной отрасли. Если слияние с "Транснефтью" пройдет в соответствии с планом, "Транснефтепродукт" станет частью более крупной и политически более важной контролируемой государством структуры, с гораздо большими переговорными возможностями и лучшими возможностями доступа к внешнему финансированию на рынках капитала или в виде кредитов близких к государству банков. Кроме того, слияние может принести "Транснефтепродукту" дополнительный синергический эффект в плане операционной и инвестиционной деятельности.
Хотя "Транснефтепродукт" несколько улучшит диверсификацию "Транснефти" и может обеспечить некоторые синергические эффекты, "Транснефтепродукт" - маленькая компания по сравнению с "Транснефтью", так что сделка вряд ли существенно повлияет на финансовые характеристики и бизнес-модель "Транснефти". Сделка не потребует привлечения каких-либо заимствований. Пока неизвестно, будет ли "Транснефть" - в дополнение к размещению обыкновенных акций в обмен на 100-процентную долю государства в "Транснефтепродукте" - размещать пропорциональное количество привилегированных акций среди частных инвесторов, но денежные поступления от такого размещения вряд ли были бы значительными.
Рейтинги будут выведены из списка CreditWatch после завершения сделки (в настоящее время оно намечено на сентябрь 2007 г.).
"Будет ли рейтинг ТНП повышен до уровня "Транснефти" или по-прежнему будет ниже, зависит от роли "Транснефтепродукта" в расширенной структуре и от относительного статуса кредиторов "Транснефтепродукта" по сравнению с кредиторами "Транснефти", - заключила Ананькина.
-
23-24 маяПрактический семинар
-
18 июняПрактический семинар
-
2 июляУчебно-практический курс
<< | Апрель, 2007 | >> | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Пн | Вт | С | Ч | П | С | В |
1 | ||||||
2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 |
16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 |
23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 |
30 |
- Полвека морской нефтегазовой разведки на российских шельфах: достижения, проблемы и пути их решения
- Оценка перспектив Архангельской области на открытие новых месторождений алмазов
- Кризис НДПИ: акциз или рентный налог, отменить или реформировать?
- Экономика рационального недропользования
- Прогноз добычи газа в Республике Саха (Якутия) с учетом структуры сырьевой базы, транспортной обеспеченности, потребностей внутреннего и внешнего рынков
- Особенности правового регулирования предоставления и использования водных объектов для целей геологического изучения, разведки и добычи полезных ископаемых
- Изменения в правовом регулировании отношений по региональному геологическому изучению недр
- Формирование новой нефтетрейдинговой парадигмы России
- Сотрудничество России со странами-экспортерами энергоносителей в ЕАЭС
- Николай Валуев: повышение привлекательности "зелёных" подходов для экономики станет ключом к реализации Послания президента