Международное рейтинговое агентство Fitch сегодня опубликовало методологию присвоения рейтингов компаниям по разведке и добыче нефти и газа. В ней Fitch отмечает, что размер, диверсификация, коэффициент замещения запасов и контроль за расходами входят в число ключевых факторов, определяющих различие в уровнях рейтингов компаний, занимающихся разведкой и добычей нефти и газа, говорится в сообщении агентства.

При оценке компаний в сегменте разведки и добычи Fitch применяет двухуровневый подход, учитывающий как макро-, так и микропараметры. Анализ на макроуровне дает оценку отрасли, определяющую контекст для микроанализа (анализа конкретной компании), в рамках которого оцениваются структура бизнеса и финансовые показатели соответствующей компании.

Применительно к микроанализу в методологии отмечаются ключевые операционные и финансовые показатели, которые учитывает Fitch при присвоении рейтингов отдельным компаниям, занимающимся разведкой и добычей, и/или подразделениям по разведке и добыче в составе интегрированных нефтяных и газовых компаний.

Характер деятельности по разведке и добыче таков, что компании в данном сегменте должны постоянно заниматься разведкой и разработкой, чтобы замещать запасы. Иначе их бизнес с течением времени будет сокращаться. Поэтому в методологии выделяется ряд положительных характеристик для компаний по разведке и добыче нефти и газа, касающихся объемов запасов и добычи, а также диверсификации деятельности. Кроме того, в методологии подчеркивается значимость анализа способности компаний сектора управлять издержками на разведку/разработку/добычу и себестоимостью добычи, а также учета коэффициентов замещения и кратности запасов.

Как и в отношении других корпоративных эмитентов, финансовый анализ компаний в сфере разведки и добычи сфокусирован на способности генерировать денежный поток, необходимый для погашения долга и финансирования операционной деятельности. Стабильность денежного потока особенно важна для компаний, ведущих деятельность в сфере разведки и добычи, поскольку их доходы подвержены волатильным ценам на нефть и газ, и в этом контексте важное значение имеет анализ риска ликвидности, пишет РБК.