Несмотря на увеличение добычи газа и жидких углеводородов, мы ожидаем, что выручка "НОВАТЭКа" в IV квартале уменьшится на 26,6% по сравнению с предыдущим кварталом из-за снижения средних цен реализации газа в долларовом выражении.

По нашим прогнозам, также снизится средняя контрактная цена стабильного конденсата в IV квартале 2008 г. на 50% по сравнению с III кварталом, что соответствует снижению цен на нефть за данный период.

Мы ожидаем незначительного роста расходов в рублевом выражении (1-2%), однако в долларовом выражении они сократятся в связи с укреплением курса американской валюты (12,5% в IV квартале).

В итоге показатель EBITDA "НОВАТЭКа" снизится на 45,8%, что весьма неплохо в сравнении с нефтяными компаниями.

При прогнозировании показателя чистой прибыли компании мы учли потери от курсовых разниц, а также прибыль (около $40 млн) от снижения отложенных налоговых обязательств в результате сокращения ставки налога на прибыль до 20%.

По нашим прогнозам, результаты "НОВАТЭКа" будут достаточно сильными, однако вряд ли окажут значительное влияние на котировки, поскольку инвесторы в настоящий момент обеспокоены снижающейся динамикой добычи компании, пишет АК&М со ссылкой на Банк Москвы.