Публикация финансовых результатов НК "Альянс" за 3К09 по МСФО назначена на 26 ноября, сообщает АК&М со ссылкой на ФК "Открытие". Мы ожидаем, что компания продемонстрирует сильные результаты в сегменте переработки и сбыта (downstream).

Согласно пресс-релизу компании, её объем нефтедобычи в 3К снизился по сравнению со 2К на 3% до 4 млн баррелей (534 тыс. тонн), а объемы переработки в квартальном исчислении выросли на 16% и составили 6 млн баррелей (808 тыс. тонн). Мы ожидаем, что выручка компании от добычи нефти сократится по сравнению со 2 кварталом на 6% из-за падения объемов добычи, обусловленных снижением числа пробуренных скважин. Однако из-за роста объемов переработки и цен на мазут выручка в сегменте downstream может подняться на 32% относительно 2 квартала и составить 85% совокупной выручки компании. Согласно нашему прогнозу, общая выручка НК "Альянс" за 3К09 составит $466млн (+28% в квартальном исчислении), в то время как затраты могут вырасти за квартал на 28% из-за роста цен на нефть. По нашим оценкам, чистая прибыль компании в 3К могла бы увеличиться относительно 2К09 на 28% до $59 млн.

Коэффициент P/E составляет у НК "Альянс" 5,2х, и акции компании торгуются по P/E с 25%-ным дисконтом относительно других компаний нефтегазового сектора.