Рейтинговая служба Standard & Poor's пересмотрела прогноз по рейтингам российской компании ОАО "Газпром" с "Негативного" на "Стабильный". Одновременно подтверждены долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги компании на уровне "ВВВ/А-3", сообщила пресс-служба Standard & Poor's.

"Пересмотр прогноза отражает стабилизацию собственных показателей "Газпрома", поскольку мы ожидаем, что увеличение денежного потока и умеренное приобретение активов в 2010 г. будут способствовать снижению финансового рычага", - заявила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина.

"Мы также пересмотрели свою оценку вероятности предоставления экстренной государственной поддержки "Газпрому" с "высокой" до "очень высокой", что предполагает более низкую вероятность понижения рейтингов "Газпрома" - в соответствии с нашими критериями присвоения рейтингов организациям, связанным с государством", - пояснила г-жа Ананькина.

Рейтинги "Газпрома" основаны на нашей классификации бизнес-профиля группы как "удовлетворительного" и профиля финансовых рисков как "значительного", в результате чего характеристики собственной кредитоспособности группы оцениваются на уровне "ВВ+".

Положительное влияние на кредитоспособность "Газпрома" оказывают огромные доказанные запасы газа, большой объем добычи газа, вертикальная интеграция и прочное положение на европейском рынке газа. Основными факторами, сдерживающими уровень рейтингов, являются значительный объем долга (включая большой объем краткосрочных долговых обязательств) и агрессивное приобретение активов на протяжении длительного времени. По состоянии на 31 декабря 2009 г. скорректированный долг "Газпрома" составлял 1,557 трлн руб. ($51,4 млрд), EBITDA - 1,1312 трлн руб. ($35,6 млрд).

"Стабильный" прогноз отражает наши ожидания того, что "Газпром" будет иметь возможность и желание финансировать капитальные расходы и дивиденды за счет операционного денежного потока до изменений в оборотном капитале, а не за счет увеличения скорректированного долга и что масштабы приобретения новых активов в 2010-2011 гг. будут умеренными. Мы ожидаем, что увеличение денежного потока и деконсолидация банков также будут способствовать снижению финансового рычага и улучшению показателей ликвидности к концу 2010 г. Мы считаем, что "Газпром" будет поддерживать долг, соответствующий отношению "FFO / скорректированный долг" на уровне более 50%, в соответствии с нашим ценовым сценарием 65 долл./барр. (64% в 2009 г.).

Вероятность повышения рейтингов в настоящее время невелика, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе может быть связана с повышением суверенного рейтинга.

Давление на рейтинги может возникнуть, если очень крупные приобретения активов, финансируемые за счет долга, окажут давление на характеристики собственной кредитоспособности "Газпрома", которые снизятся до уровня ниже "ВВ-", если этот фактор не будут нейтрализован увеличением государственной поддержки.