S&P присвоило запланированному выпуску евробондов "Самрук-Энерго" рейтинг "ВВ+"

Служба кредитных рейтингов международного рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P) присвоила запланированному выпуску облигаций АО "Самрук-Энерго", государственной вертикально интегрированной электроэнергетической компании Казахстана, рейтинг выпуска долговых обязательств "BB+" и рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта "4", пишет "Новости-Казахстан".

Рейтинг запланированного выпуска облигаций "Самрук-Энерго" объемом 30 млрд тенге (около $200 млн) - "ВВ+" - соответствует кредитному рейтингу компании. Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта "4" отражает ожидания S&P среднего (30-50%) уровня возмещения долга в случае дефолта.

Положительное влияние на оценку агентством перспектив возмещения долга после дефолта оказывает тот факт, что в случае дефолта вероятное возмещение долга держателям облигаций будет зависеть в большей степени от способности и готовности правительства Казахстана вести переговоры с кредиторами, а не от формальной реструктуризации долга, учитывая предполагаемую поддержку со стороны правительства Казахстана и стратегический характер активов "Самрук-Энерго".

"Вместе с тем негативное влияние на уровень возмещения долга после дефолта оказывают необеспеченный характер облигаций и наше мнение о том, что Казахстан имеет неблагоприятный для кредиторов режим банкротства", - говорится в пресс-релизе агентства.

По данным S&P, облигации представляют собой необеспеченные обязательства "Самрук-Энерго", по которым не выдаются гарантии. Кроме того, группа имеет несколько банковских кредитов, часть из которых обеспечена имуществом или гарантиями дочерних компаний.

"Учитывая предполагаемую поддержку со стороны Правительства Казахстана и стратегический характер активов "Самрук-Энерго", S&P считает маловероятным продажу активов группы для возмещения долга кредиторам.

Поэтому агентство полагает, что уровень возмещения долга держателям облигаций будет зависеть преимущественно от способности и готовности Правительства Казахстана урегулировать вопрос путем переговоров", - отмечается в сообщении.