media.lawtek.ru
ВЫШЛИ В СВЕТ
КОНТАКТЫ

115054 Москва, ул. Зацепа, 23

Тел.:  +7 (495) 215-54-43,
Тел.:  +7 (499) 235-47-88,
Тел.:  +7 (499) 787-70-22,
Тел.:  +7 (499) 787-76-85.
Факс: +7 (499) 235-23-61.

e-mail: info@lawtek.ru

Внимание!!!

Временно единый телефон ПравоТЭК +7 (495) 215-54-43

05.02.2014

"Роснефть" не будет погашать долг за счет предоплаты по поставкам нефти. Компания сбережет деньги для стратегических проектов.

"Ведомости"

"Мы будем их беречь", — пообещал президент "Роснефти" Игорь Сечин, говоря о судьбе предоплаты, которую госкомпания получает по долгосрочным контрактам на поставку нефти. В 2013 г. "Роснефть" получила 470 млрд руб. предоплаты, сообщила вчера компания в отчетности по МСФО за год. Из этой суммы 307 млрд руб. — это платежи от трейдеров Glencore, Vitol, Trafigura, раскрывала компания в отчете за девять месяцев 2013 г. Выходит, 163 млрд руб. — часть предоплаты от CNPC. В середине января источники "Ведомостей" и агентства Bloomberg сообщали, что компания уже получила около $20 млрд — 30% от суммы предоплаты. Предоплата пойдет на стратегические проекты компании (шельф, Восточную нефтехимическую компанию), а не на погашение кредитов, пообещал Сечин. Новые покупки в числе приоритетов он не назвал.

Огромный долг образовался у "Роснефти" после покупки ТНК-BP. В 2013 г. "Роснефть" закрыла сделку по приобретению актива за $61 млрд (в том числе $44 млрд наличными). В конце года компания погасила $5,1 млрд (166,9 млрд руб.) из $31 млрд, привлеченных у пула международных банков. Но чистый долг компании в течение IV квартала снизился с 1,9 трлн до 1,86 трлн руб., а общий долг остался неизменным — 2,4 трлн руб. Представитель "Роснефти" уверяет, что кредит был погашен за счет "генерации операционной ликвидности". Как получилось, что долг не изменился, он не объяснил. В IV квартале компания продала почти 10% "РН холдинга" за 97 млрд руб., в IV квартале также разместила облигаций на 40 млрд руб. и привлекла $1,24 млрд в банках.

Соотношение чистый долг/EBITDA сейчас составляет 1,95, посчитал аналитик RMG Сергей Пигарев. Сечин прогнозирует, что "в среднесрочной перспективе" соотношение долга к EBITDA снизится до 1,3 с учетом уровня денежного потока и консервативных прогнозов по цене нефти Urals. Аналитик "Анкоринвеста" Сергей Вахрамеев полагает, что достичь этого уровня возможно через один-два года. В 2014 г. "Роснефть" должна погасить 728 млрд руб., говорится в презентации компании.

Операционный денежный поток "Роснефти" в 2013 г. составил 869 млрд руб. Компания сможет расплатиться с банками только за счет средств операционного денежного потока, если часть предоплаты будет направлена на стратегические проекты, считает аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук. Для погашения можно использовать и часть предоплаты — это будет зависеть от макроэкономических условий, полагает эксперт. У "Роснефти" есть возможность привлечь деньги на долговом рынке: в октябре совет директоров "Роснефти" одобрил размещение десятилетних облигаций на 300 млрд руб. В течение 2013 г. размещены бумаги на 110 млрд руб. (причем последний выпуск был размещен со ставкой первого купона — 7,95%).

Параллельно растут и капзатраты компании. В 2013 г. они были 593 млрд руб. (при плане в 730 млрд руб.). "У нас целый набор проектов, который требует ранних капвложений. Есть целый набор новых проектов, который потребует инвестиции уже в 2014 г., мы планируем инвестиции свыше 700 млрд руб. В дальнейшем будем балансировать. Через 2-3 года увидим постепенное снижение капвложений", — заявил вице-президент по экономике и финансам Святослав Славинский. Ведется работа по повышению эффективности и оптимизации расходов, отметил он. В конце августа Сечин говорил о запуске в 2016-2019 гг. крупных месторождений Ямала и Восточной Сибири.

На ближайшие годы придется пик капвложений "Роснефти", говорит аналитик ИФД "Капиталъ" Виталий Крюков. "Инвестиционные планы "Роснефти" масштабны. Суммарные инвестиции до 2020 г. оцениваются в сумму более чем 9,5 трлн руб., свыше 80% из них будут направлены на разведку и добычу углеводородов", — говорил в сентябре 2013 г. Сечин. Программа модернизации НПЗ оценивается в 867 млрд руб., 366 млрд руб. из этой суммы уже вложено (по данным на конец сентября 2013 г.).

В 2013 г. чистая прибыль выросла на 51% — 551 млрд руб. "Увеличение чистой прибыли в основном стало результатом роста операционной прибыли и прочих доходов (с учетом эффекта от переоценки новых приобретенных активов) и было частично скорректировано убытком от курсовых разниц", — говорится в анализе руководством финансового состояния и результатов деятельности компании. Убыток от курсовых разниц (снижение курса рубля к доллару) составил 71 млрд руб. по сравнению с прибылью в 11 млрд руб., а эффект от переоценки активов ТНК-ВР — 167 млрд руб. По итогам 2014 г. Крюков ожидает сокращения чистой прибыли "Роснефти" на 30% — в том числе за счет снижения курса рубля.

Галина Старинская

 

 

По мнению законодателей, шесть окладов, которые предлагают давать руководящим работникам госкорпораций при увольнении, слишком много.

"Известия"

К рассмотрению во втором чтении законопроекта об ограничении размеров "золотых парашютов" для топ-менеджеров госкомпаний и госкорпораций подготовлены поправки, которые еще больше снизят размер компенсаций, получаемых ими при увольнении. Зампредседателя комитета Госдумы по финансовому рынку Дмитрий Савельев предлагает ограничить максимальный размер компенсации четырьмя месячными окладами, а не шестью, как предусмотрено текущей версией проекта.

Сейчас законом о государственной гражданской службе для чиновников предусмотрена компенсация в размере четырехмесячного денежного содержания.

— Поэтому будет справедливым и целесообразным уменьшить размер компенсационных выплат для топ-менеджеров госкомпаний хотя бы до пропорции, установленной для госслужащих, — говорит Дмитрий Савельев.

В отношении топ-менеджеров госкомпаний и госкорпораций в трудовом законодательстве обозначены лишь минимальные границы таких выплат — не ниже трех средних месячных заработков. Тогда как верхняя планка не ограничена и размер компенсации определяется трудовым договором.

Установление максимальной компенсации для топ-менеджеров госкомпаний в размере их шестикратного заработка излишне. Ведь на практике, добавляет депутат, их заработная плата иногда существенно превышает заработок госслужащих высокого ранга, а также других квалифицированных работников.

В центре внимания "золотые парашюты" руководства госкомпаний оказались после увольнения в марте 2013 года президента "Ростелекома" Александра Провоторова, который получил компенсацию за досрочное прекращение полномочий в сумме 200 млн рублей и премию почти в 30 млн рублей. Данная выплата Арбитражным судом Санкт-Петербурга и Ленинградской области была признана незаконной. Иск был подан миноритарием "Ростелекома" Олегом Ашурковым, позже к нему присоединилось Росимущество, контролирующее 47% голосующих акций "Ростелекома".

В соответствии с поручением президента от апреля 2013 года был разработан законопроект, который ограничивает размер компенсационных выплат при увольнении топ-менеджеров корпораций и компаний, подконтрольных государству. В их числе госкорпорации "Внешэкономбанк", "Ростехнологии", "Росатом", "Олимпстрой", госкомпания "Росавтодор" и др.

Предлагаемое ограничение касается руководителей этих организаций, их заместителей, главных бухгалтеров и членов коллегиального исполнительного органа.

Как указал партнер компании "Налоговик" Сергей Варламов, сейчас сумма компенсационных выплат, которая не облагается налогом на доходы физлиц, ограничена тремя среднемесячными заработками. Все выплаты сверх того, по словам эксперта, должны финансироваться из прибыли, полученной данной корпорацией или госкомпанией.

Эксперт проекта "Общественная дума" Сергей Литвиненко добавляет, что оплата таких компенсаций, которые в отдельных случаях достигают десятков миллионов рублей, происходит в том числе и за счет бюджетных средств, что недопустимо, особенно в нынешних нестабильных условиях.

В свою очередь, партнер хедхантинговой компании Cornerstone Юрий Дорфман отметил, что вопрос об ограничении "золотых парашютов" уже привел к тому, что к началу 2014 года многие российские компании, а не только госкорпорации убрали из договоров пункт, гарантирующий размер выплат при увольнении топ-менеджеров.

— Вступление в силу данного закона в целом приведет к увеличению прозрачности системы выплат и позволит говорить об объективной системе трудовых отношений между государством как работодателем и госслужащими, — говорит Дорфман.

Эксперты также отмечают, что сокращение максимального размера компенсаций до четырехкратного месячного заработка позволит в какой-то степени уравнять специалистов компаний с госучастием и госслужащих.

Ранее думские коммунисты предлагали законопроект, который обязывает госкорпорации установить своим руководителям зарплаты на уровне федеральных министров. По их мнению, разница в зарплатах министров и руководства госкорпораций несправедлива. В среднем министры зарабатывают порядка 250-300 тыс. рублей в месяц, в то время как многие главы госкорпораций получают почти столько же, сколько члены правительства за год. Руководитель "Роснано" Анатолий Чубайс, как следует из его декларации, зарабатывает около 2 млн рублей в месяц. Примерно столько же получает президент ВЭБа Владимир Дмитриев. Порядка 1,5 млн в месяц зарабатывает руководитель "Росатома" Сергей Кириенко.

Татьяна Ширманова

 

 

Скидки "Газпрома" не убедили Украину отказаться от поисков альтернативы российскому газу. Она рассчитывает на шельф, сжиженный газ и реверс.

"Ведомости"

Украина по-прежнему будет искать альтернативу российскому газу, следует из обновленной Энергетической стратегии страны на период до 2030 г., представленной во вторник министерством энергетики и угольной промышленности. Ранее украинские чиновники не раз заявляли о поисках других поставщиков. Украина не стала корректировать этот курс, несмотря на то что в декабре 2013 г. получила от "Газпрома" скидку: на 2014 г. установлена фиксированная цена — $268,5 за 1000 куб. м. В 2013 г. средняя цена на газ из России составила около $400 за 1000 куб. м. Представитель "Газпрома" от комментариев отказался. Представитель минэнерго Украины был недоступен для журналистов.

Энергостратегия была принята кабинетом министров в июле 2013 г., но ранее ее содержание не раскрывалось. Для удовлетворения внутренних нужд помимо поставок из России украинская экономика рассчитывает получать газ из альтернативных источников: импорт сжиженного природного газа из Египта, Алжира или Катара, а также трубопроводный газ из Азербайджана. Кроме того, Украина продолжит развивать реверсные поставки газа из Европы (за 11 месяцев 2013 г. было около 1,9 млрд куб. м газа).

В базовом сценарии также предусмотрено, что Украина сможет обеспечить около 90% внутреннего спроса на газ за счет собственной добычи до 2030 г. Впрочем, в документе представлены еще два сценария — пессимистичный и оптимистичный. В первом варианте добыча газа составит 24 млрд куб. м и 30 млрд куб. м в 2020 и 2030 гг. соответственно, при оптимистичном — около 30 млрд куб. м и 45 млрд куб. м. При этом внутреннее потребление вне зависимости от сценария прогнозируется на уровне около 50 млрд куб. м. Украина делает ставку на добычу сланцевого газа за счет освоения шельфа Черного моря. Как ожидается, к 2030 г. ежегодная добыча составит 7-9 млрд куб. м на глубоководном шельфе и из плотных пород, 6-11 млрд куб. м сланцевого газа и 1-3 млрд куб. м метана угольных пластов.

Украина в 2012 г. импортировала 32,9 млрд куб. м, план на 2014 г. — 27,3 млрд куб. м. Итоговых данных за 2013 г. пока нет. За 11 месяцев Украина закупила 25,7 млрд куб. м, приводились данные в сообщении "Укртрансгаза" ("дочка" "Нафтогаза"). Впрочем, после того как была достигнута договоренность о скидке, Украина обещала активнее закупать газ в 2014 г.: российский импорт вырастет до 30-33 млрд куб. м, говорил министр энергетики и угольной промышленности Эдуард Ставицкий (его слова передавал "Интерфакс"). Утвержденная энергостратегия прогнозирует три сценария транзита природного газа: до 70-80 млрд куб. м (базовый), до 30-40 млрд куб. м (пессимистичный), до 100-110 млрд куб. м (оптимистичный).

"Поиск альтернативных внешних источников газа оправдан. После ввода в строй "Южного потока" и запланированного "Газпромом" обнуления украинского транзита у российской стороны не останется причин для предоставления Украине ценовых скидок", — считает директор East European Analysis Михаил Корчемкин. При этом об уровне собственной добычи газа на Украине судить еще рано, убежден он.

"Скидка "Газпрома" не будет действовать всегда", — соглашается Юрий Корольчук из украинского Института энергетических исследований. Из документа также следует, что средства из бюджета на развитие энергопроектов выделять не планируется, отмечает эксперт: "А это своего рода признание власти, что средств у правительства нет совсем". Документ пока оставляет много вопросов и едва ли сможет стать опорой для власти с точки зрения реальных действий, говорит Корольчук. "Не освещается и вопрос о том, кому будет принадлежать ГТС Украины, а ведь это один из ключевых моментов в переговорах Украины как с "Газпромом", так и с Евросоюзом", — замечает он.

Елена Ходякова

ЕК скоро может предъявить Газпрому обвинения в дискриминации потребителей.

"Взгляд"

Главный европейский борец с монополиями может вынести обвинительные вердикты двум главным "врагам" ЕС — Google и Газпрому. Правда, если с интернет-гигантом еврокомиссар по конкуренции надеется договориться полюбовно, то вот с Газпромом — нет.

Европейский комиссар по конкуренции Хоакин Альмуния в оставшийся до конца его полномочий срок должен вынести вердикт в отношении Google и Газпрома, которых ЕК обвиняет в несправедливом доминировании на рынке ЕС, сообщает Reuters со ссылкой на осведомленные источники в Брюсселе.

Полномочия Альмунии официально истекают в ноябре 2014 года, однако источники уверяют, что с апреля испанец-социалист может оказаться загружен параллельными обязанностями, когда некоторые его коллеги по Еврокомиссии уйдут в отставку для участия в выборах в Европарламент. Поэтому он указывает, что у еврокомиссара по конкуренции, занимающего этот пост с 2009 года, будет лишь несколько недель для того, чтобы вынести вердикты по двум делам. Альмуния может либо достичь соглашений с интернет-гигантом и российским экспортером газа в обмен на их обязательства поменять деловые практики, либо выдвинуть обоим формальные обвинения.

Интересно, что с Google Альмуния склонен заключить сделку, хотя и отклонил первые два пакета уступок со стороны компании, сообщил высокопоставленный чиновник ЕС. Но в случае с Газпромом ситуация обещает развиваться иначе, иллюстрируя смену настроения в отношении Москвы.

Альмуния, вероятно, выдвинет в адрес подконтрольного Кремлю концерна формальные обвинения в дискриминации европейских потребителей в области цены, по которой он продает им газ, сказал чиновник. Этим шагом Альмуния оставит принятие финального решения за преемником, и Кремлю придется надеяться, что новый еврокомиссар окажется мягче.

Еврокомиссия с начала сентября 2012 года ведет расследование по трем возможным случаям нарушения Газпромом правил конкуренции на рынке ЕС. Во-первых, Газпром, предположительно, разделил рынки газа, затруднив свободные поставки в страны — члены ЕС. Во-вторых, компания, возможно, препятствовала диверсификации поставок газа. Наконец, Газпром мог установить несправедливые цены для своих клиентов, увязав их с ценами на нефть. Расследование затрагивает рынки таких стран, как Эстония, Латвия, Литва, Польша, Чехия, Словакия, Венгрия и Болгария.

В Газпроме заподозрили, что власти ЕС, запустив расследование на восточноевропейских рынках, "с помощью закулисных игр пытаются выбить скидки для себя", а также пытаются заставить Газпром перейти от контрактной схемы поставок газа на спотовую.

Спустя год после начала расследования (в начале октября 2013 года) Альмуния заявил, что регуляторы, ведущие расследование, готовы потребовать с Газпрома штраф в 15 млрд долларов за злоупотребление доминирующим положением в Центральной и Восточной Европе. Если российский холдинг будет признан виновным, ему может грозить штраф в 10% от годового оборота компании и пересмотр контрактов на поставки газа европейским потребителям.

Однако тогда еврокомиссар отказался уточнить, в какой срок власти планируют предъявить Газпрому свои претензии. Неофициально сообщалось, что это будет сделано до конца 2013 года. Однако до сих пор ЕК не вынесла вердикт.

Вся эта ситуация сопровождалась очередными попытками Польши и Литвы, которые чувствовали поддержку ЕК, потребовать от Газпрома скидок на газ. Тем временем активные переговоры ЕК и Газпрома (с Александром Медведевым) продолжились в режиме закрытых дверей. В начале декабря Альмуния заявил, что Газпром выразил готовность изучить возможность достижения взаимоприемлемого решения и предоставит свои предложения по снятию претензий со стороны ЕК. Однако о судьбе этих предложений ничего не известно.

Одновременно с этой историей ЕК неожиданно предъявила новые претензии к Газпрому: газопровод "Южный поток", строящийся российской компанией, не имеет легальных оснований для работы в Европе, так как непонятно, сможет ли труба соответствовать нормам Третьего энергопакета. Якобы все соглашения со странами, по которым пройдет труба (Болгария, Сербия, Венгрия, Греция, Словения, Хорватия и Австрия), не имеют юридической силы и должны быть пересмотрены.

Замминистра энергетики РФ Анатолий Янковский тогда парировал еврокомиссару, что Россия не признает за ЕС права влиять на проекты, вроде трубопроводов, которые прокладываются не только на его территории. А межправительственные соглашения, заключенные Россией с другими странами, юридически имеют больше веса, чем остальные нормы. В Газпроме заявили, что нашли покупателей на весь предполагаемый объем газа в 63 млрд кубометров в год и что "ничто не может остановить строительство "Южного потока". В итоге Газпром продавил Европу по этому вопросу.

Однако антимонопольное дело против Газпрома, скорее всего, закончится реальным обвинением со стороны нового еврокомиссара по конкуренции, который продолжит дело своего предшественника.

"Учитывая охлаждение взаимоотношений между Москвой и Брюсселем в последние месяцы из-за ситуации на Украине, такой вариант очень даже вероятен, особенно если учесть давние претензии ЕС к политике ценообразования российского газа", — считает аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян.

Возможные последствия для Газпрома, по его мнению, сводятся к выплате штрафа и предоставления скидки на газ. "Общие возможные убытки российской компании я оцениваю максимум в 3,5 млрд долларов за год, однако новостной фон для акций Газпрома в этом случае может оказаться еще более негативным и бумаги компании на ММВБ могут опуститься ниже 120 рублей за штуку", — прогнозирует Авакян.

Однако директор аналитического департамента компании "Альпари" Александр Разуваев не исключает, что Газпром решит все-таки пойти на мировую, предоставив европейским потребителям скидку на газ, чтобы не платить еще штраф. При этом российская компания постарается компенсировать потери за счет увеличения объемов, считает он.

Впрочем, управляющий портфелями акций Concern General Invest Владислав Метнев считает, что Газпром сможет избежать каких-либо крупных штрафов в случае обвинения со стороны ЕК.

"Во-первых, Газпром за последние два года предоставил скидки ряду европейских покупателей, которые носили в том числе и ретроспективный характер. Во-вторых, на условиях, схожих с газпромовскими, поставляет газ норвежская компания Statoil. Таким образом, если выставлять обвинительные заключения, то тогда уже всем поставщикам. А эта ситуация маловероятна", — аргументирует Владислав Метнев.

Авакян также считает, что возможностей у России доказать необоснованность такого обвинения более чем достаточно. "Можно напомнить о том, по какой цене продает газ, например, Норвегия или по какой цене приобретает газ Япония", — говорит он.

"Монопольные позиции Газпрома в Европе естественны, так как альтернативы российскому газу просто нет. Другое дело, будет ли принята данная аргументация", — говорит Разуваев. Однако российское правительство может формально разрушить монополию Газпрома, сохранив монополию самой России, если допустит на европейские рынки российских независимых производителей газа — Роснефть и НОВАТЭК. "Эти разговоры идут давно, предполагается, что размер экспортной квоты будет пропорционален доле в национальной добыче", — напоминает Разуваев.

"Но, к сожалению, у ЕС слишком развязаны руки, и сейчас политика еврочиновников становится все более агрессивной. Хотя такая политика ЕК ни к чему хорошему не приведет, в первую очередь для самой Европы. Россия является одним из наиболее надежных мировых поставщиков энергоносителей, хотя бы и за эту надежность можно уже требовать какую-то доплату", — считает Авакян.

При этом он считает неправильным, что Москва очень часто идет на уступки своим потребителям в Европе. "Я считаю, что Газпром должен в этом вопросе занять твердую позицию и ни в коем случае не сдавать свои позиции, иначе в среднесрочной перспективе потери газового монополиста могут оказаться куда более серьезными", — резюмирует Авакян.

Ольга Самофалова

 

 

<< Февраль, 2014 >>
Пн Вт С Ч П С В
1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

Если Вы хотите подписаться
на рассылку новостей
перейдите по ссылке

АНАЛИЗ И КОММЕНТАРИИ
МОНИТОРИНГ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
ПРАКТИКА МИНИСТЕРСТВ И ВЕДОМСТВ