Россия подала во Всемирную торговую организацию (ВТО) иск, оспаривая действие так называемого Третьего энергопакета. В соответствии с ним собственниками расположенных на территории ЕС магистральных трубопроводов не могут быть компании, которые занимаются добычей газа. Шансов выиграть дело немного, считают эксперты.

Третий энергетический пакет, принятый в 2009 году, направлен на либерализацию рынка электроэнергии и газа в ЕС. Его главный принцип — недискриминационный доступ к инфраструктуре для всех поставщиков, продажа и транспорт газа должны быть разделены. Каждый член ЕС мог выбрать свой вариант разделения: самый мягкий — разные юрлица для этих видов бизнеса, самый жесткий — продажа одного из бизнесов третьему лицу (или государству, если собственник не согласен с реорганизацией).
Эти правила вступили в силу в 2011 году, еще два года давалось на переходный период. Например, Литва в 2013 году выделила из газовой компании Lietuvos dujos, 37% которой принадлежит "Газпрому", транспортный бизнес в отдельную структуру Amber Grid. Теперь страна добивается, чтобы российская компания вышла из управления этой структуры.

"Газпрому" удалось добиться исключения для газопровода "Северный поток", но статус "Южного потока" до сих пор не определен. В декабре прошлого года еврокомиссар Гюнтер Эттингер предложил странам, участвующим в проекте (планируемая мощность 63 млрд кубометров в год), пересмотреть заключенные с Россией соглашения таким образом, чтобы они соответствовали Третьему энергопакету. В противном случае Еврокомиссия угрожала, что эти соглашения не будут реализованы.

На это гендиректор "Газпром инвеста" Михаил Левченков заявил тогда, что "столь масштабный проект невозможно остановить каким-то решением". Получить комментарий представителя "Газпрома" в праздники не удалось.

Точку в споре Россия рассчитывала поставить, подав иск в ВТО, сообщил 22 апреля во время выступления в Госдуме глава правительства Дмитрий Медведев. На прошлой неделе иск был подан, сообщил РБК источник, близкий к ВТО. По мнению российской стороны, требования противоречат обязательствам ЕС в ВТО, которые касаются принципов недискриминации.

Для урегулирования ситуации в ВТО у России и ЕС есть два месяца. В течение этого времени пройдут двусторонние консультации. Пресс-секретарь Еврокомиссии Джон Клэнси заявил РИА Новости, что представители ЕС готовы разъяснить свою позицию России. После этого Москва может потребовать созыва арбитров. "ЕС принял во внимание запрос России и подтверждает готовность ответить на него в соответствии с процедурами ВТО", — уточнил Клэнси.

Большинство споров в ВТО разрешается на стадии консультаций — внесудебно, отмечает профессор НИУ ВШЭ, ведущий научный сотрудник ИМЭМО РАН Алексей Портанский. "Если компромисс не найден, страна-заявитель инициирует квазисудебную процедуру разбирательства с назначением панели независимых экспертов. Они разбирают дело и выносят решение, было ли нарушение", — объясняет он. Это разбирательство может длиться месяцы, говорит Портанский. Как правило, 12—18 месяцев, уточнили РБК в пресс-службе ВТО.

Директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин сомневается в перспективах иска России. Цель Третьего энергопакета — не ограничение, а развитие конкуренции, говорит он. А "Газпром", наоборот, пытается лишить потребителей доступа к конкурентам российского газа, когда берет под контроль всю цепочку от скважины до покупателя.

Григорий Набережнов, Тимофей Дзядко.

Чистый долг "Роснефти" в I квартале 2014 г. снизился на 207 млрд до 1,6 трлн руб., сообщила компания в отчете по МСФО за этот период. Выплачен долг на сумму 300 млрд руб., в том числе погашены 193 млрд руб., привлеченных на приобретение активов ТНК-ВР, говорится в презентации "Роснефти". В отчетном периоде компания разместила 10-летние биржевые рублевые облигации на 35 млрд руб.

Огромный долг у "Роснефти" образовался после приобретения в марте 2013 г. ТНК-ВР за $61 млрд (из них $44 млрд — наличными). До конца 2014 г. она должна выплатить 470 млрд руб.

Аналитик Bank of America Merrill Lynch Карен Костанян полагает, что у "Роснефти" есть возможность выплатить эту сумму: "Ожидалось, что у компании будет отрицательный свободный денежный поток. У “Роснефти” много проектов, но нет четкой стратегии". В долгосрочных планах "Роснефти" — увеличивать добычу газа, нефти, работать в Арктике, выходить на международные рынки, говорит аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук, ему также не известны детали стратегии "Роснефти". Компания планировала принять долгосрочную стратегию сразу после IPO в 2006 г., вспоминает партнер Greenwich Capital Лев Сныков, но не приняла. Он считает, что ситуация на рынке сейчас так быстро меняется, что в детальной стратегии нет смысла.

Компания погашает долг, но увеличивается и свободный денежный поток: в январе — марте он вырос в 3,7 раза до 121 млрд руб. Удается это за счет предоплаты от CNPC, полагает Костанян. Аналитик "Анкоринвеста" Сергей Вахрамеев согласен: если бы не предоплата от CNPC, "Роснефть" не смогла бы обслуживать долг. Полищук уверен, что без китайской предоплаты "Роснефти" пришлось бы занять, чтобы обслуживать долг, а все ее проекты шли бы гораздо медленнее.

Предоплата по долгосрочным поставкам нефти в I квартале составила 431 млрд руб., говорится в анализе финансового состояния и результатов деятельности "Роснефти" за три месяца 2014 г.

Это около $12 млрд по курсу ЦБ на 30 апреля. Общий долг снизился незначительно — на 57 млрд руб. — и составил 2,3 трлн руб. График выплат скорректирован (см. график), часть долга "Роснефть" будет рефинансировать, говорит Вахрамеев. Отношение чистого долга к EBITDA составило 1,4 против 1,8 на конец 2013 г., подсчитал он.

В 2013 г. "Роснефть" и CNPC договорились об экспорте 365 млн т российской нефти в Китай в течение 25 лет — в дополнение к 300 млн т, которые были законтрактованы в 2009 г. Общая сумма этой сделки — $270 млрд. Часть "Роснефть" получит авансом — "около $70 млрд, но это только предоплата", говорил летом 2013 г. президент России Владимир Путин. Также в октябре 2013 г. на условиях предоплаты "Роснефть" договорилась поставить 100 млн т нефти китайской Sinopec в течение 10 лет. Тогда стороны подписали меморандум. Сумма контракта — $85 млрд, говорил премьер-министр Дмитрий Медведев. Предоплата — 25-30%, т. е. $21,3-25,5 млрд. Контракт пока не подписан.

На конец 2013 г. предоплата по договорам поставки нефти составляла 470 млрд руб. Из этой суммы 307 млрд руб. — платежи от трейдеров Glencore, Vitol, Trafigura, сообщала компания в отчете за девять месяцев 2013 г. Еще 163 млрд руб. ($4,5 млрд), полученных в конце прошлого года, — часть предоплаты от CNPC. То есть "Роснефть" уже получила около $16 млрд от Китая. Около 50% предоплаты ($35 млрд) "Роснефть" может получить к 2015 г., сообщали эксперты Газпромбанка. "Мы будем их [средства, полученные в качестве предоплаты] беречь", — обещал в феврале 2014 г. президент "Роснефти" Игорь Сечин: предоплата пойдет на стратегические проекты (шельф, Восточную нефтехимическую компанию), а не на погашение кредитов.

Между "Роснефтью" и Китаем есть неформальная договоренность, что предоплата идет на добычные проекты на Дальнем Востоке, строительство инфраструктуры, говорит ответственный секретарь Российско-китайской палаты Сергей Санакоев: "Но фактически теми средствами, которые “Роснефть” уже получила, она имеет право распоряжаться по своему усмотрению". Предоплата может идти на проекты "Роснефти", а те средства, которые должны были пойти на капитальные затраты, — на погашение долга, считает Костанян.

Вице-президент "Роснефти" по экономике и финансам Святослав Славинский на телеконференции сказал, что в 2014 г. компания планирует увеличить капитальные вложения на 20% по сравнению с 2013 г., т. е. до 711 млрд руб.

Представитель "Роснефти" не ответил на вопросы "Ведомостей". В конце марта Сечин говорил, что дополнительные доходы, полученные от оптимизации портфеля, направляются и в дальнейшем будут направляться на снижение долговой нагрузки. В начале марта "Роснефть" продала "Сибуру" 49% долей в "Юграгазпереработке" за $1,6 млрд.

Галина Старинская.

С 1 мая гидроэлектростанции, работающие в Сибири, могут продавать 65% мощности по рыночной цене, а не по регулируемым договорам. Один из основных сторонников этой реформы — UC Rusal Олега Дерипаски, который ожидает, что цены на сибирском энергорынке для его компании упадут.

Правительство опубликовало постановление, разрешающее гидроэлектростанциям в Сибири с 1 мая продавать 65% мощности по рыночной цене. Остальные 35% ГЭС пока будут продавать, как и ранее, по регулируемым договорам. С 2016 года ГЭС могут реализовывать уже 80% мощности по рыночным ценам, говорится в постановлении.

В "Совете рынка" пояснили, что тариф ФСТ для поставки мощности по регулируемым договорам составляет около 30—40 тыс. руб./МВт в месяц, рыночная цена (сформированная в ходе конкурентного отбора мощности) — 97 тыс. руб./МВт в месяц.

В январе 2014 года Минэнерго опубликовало проект постановления правительства, предполагающий, что ГЭС Сибири смогут продавать 50% мощности по рыночным ценам. Это предложение вызвало бурную дискуссию среди владельцев тепловых станций, тарифы которых не регулируются, и гидроэлектростанций (сейчас они продают мощности дешевле тепловых в несколько раз). Тарифы на продажу мощности сибирских ГЭС правительство ввело в 2011 году как одну из мер по сдерживанию роста цен на электроэнергию.
В "РусГидро" либерализацию рынка мощности называли "эффективной мерой по ликвидации дискриминационных условий для гидрогенерации, работающей в Сибири". По данным компании, за 2011—2013 годы ее суммарные потери из-за продаж мощности по тарифу, устанавливаемому для регулируемых договоров, составили почти 10 млрд руб. По предварительным расчетам "Рус­Гидро", до конца 2014 года компания сможет за счет продажи по рыночным ценам 65% мощности дополнительно получить 1,14 млрд руб., для "Евросибэнерго" (принадлежит En+ Олега Дерипаски) выгода еще больше — 3 млрд руб в год. Общий размер доходов гидрогенерации в Сибири после частичного снятия тарифных ограничений не превысит 4 млрд руб.

С поддержкой либерализации рынка сибирских ГЭС выступила и UC Rusal — крупный покупатель на сибирском энергорынке. Заместитель гендиректора компании по вопросам энергетики Максим Балашов ранее предупреждал, что UC Rusal будет вынуждена закрыть Саяногорский и Новокузнецкий алюминиевые заводы, если правительство в ближайшее время не примет постановление об изменении правил продажи мощности ГЭС в Сибири.

Аналитик ИК "Велес Капитал" Александр Костюков отмечает, что большинство сибирских ГЭС принадлежат "Евросибэнерго" и "РусГидро". А у UC Rusal и "Евросибэнерго" один и тот же крупный собственник — En+ Олега Дерипаски. До 2011 года заводы UC Rusal заключали прямые договоры и покупали мощность электростанций по цене ниже рынка, но потом были введены регулируемые договоры, цены в которых были в два раза выше.

Против нововведений выступают владельцы теплоэлектростанций в Сибири. Например, "Э.ОН Россия" направила в Минэнерго письмо об отрицательных сторонах либерализации участия ГЭС в рынке мощности. В документе утверждается, что результатом работы по новым правилам "будет перераспределение отраслевой выручки в сторону ГЭС и вытеснение тепловой генерации с рынка Сибири".

Цены на мощность в Сибири, отобранные на 2014 год, и так ниже средних отпускных цен по России на 27—32%, утверждает Костюков. Он прогнозирует, что после либерализации рынка ГЭС в Сибири цена просядет еще больше. "Как минимум падение составит около 40—50%, что в свою очередь приведет к еще большему снижению рентабельности тепловой генерации Сибири, большая часть которой является угольной", — сказал Костюков.

Марина Коцубинская.

Петербургская администрация договорилась с ОАО "Газпром" о выкупе всей доли ОАО "Теплосеть Санкт-Петербурга" (75% минус 1 акция) у ОАО "ТГК-1" по цене 25 коп. за акцию, сообщил вице-губернатор Владимир Лавленцев в своем официальном микроблоге Twitter.

По его данным, город покупает акции с рассрочкой на 20 лет. Контрольный пакет перейдет к городу уже в этом году, сообщил вице-губернатор. Представитель Лавленцева Ольга Рудакова подтвердила, что такая договоренность достигнута и договор о сделке готовится к подписанию. По ее словам, на выкуп акций будет потрачено около 6 млрд руб., первый транш в 300 млн руб. поступит в этом году. Представитель ТГК-1 не подтвердил и не опроверг эту информацию, отметив, что механизм реализации сделки будет определен в соответствии с корпоративными процедурами компании.

В августе 2013 г. председатель комитета по энергетике Петербурга Андрей Бондарчук говорил, что город намерен увеличить долю в "Теплосети" до 51%. По его словам, решение о выкупе было связано с неудовлетворительными объемами инвестпрограммы "Теплосети". "Газпром" снизил инвестиции "Теплосети" в ремонт и реконструкцию сетей в 2 раза, а город ставит перед собой задачу модернизировать изношенные сети, объяснял тогда Бондарчук. Инвестпрограмма "Теплосети" на 2013 г. составила 2,46 млрд руб., в 2012 г. — 3,5 млрд руб. В октябре 2013 г. ГУИОН оценило "Теплосеть" в 15 коп. за акцию, город был готов направить на допэмиссию "Теплосети" 3 млрд руб. В конце января ТГК-1 вынесла на внеочередное собрание акционеров "Теплосети" вопрос о допэмиссии 62,7 млрд акций по цене 1 руб. за штуку. ГУП "ТЭК" тогда воздержалось при голосовании по этому вопросу, и решение не было принято.
В марте 2014 г. совет директоров ТГК-1 рекомендовал провести допэмиссию акций "Теплосети" в объеме 3 млрд штук номинальной стоимостью 1 руб. Если бы их выкупил город, его доля выросла бы на 6,6% до 31,6%. В апреле прошло второе внеочередное собрание акционеров "Теплосети", на котором решение снова не было принято.

ОАО "Теплосеть Санкт-Петер­бурга" образовано в 2010 г. как 100%-ная "дочка" ТГК-1. В 2011 г. ГУП "ТЭК" выкупило у ТГК-1 блокпакет "Теплосети" за 7,7 млрд руб. из расчета 1 руб. за акцию. Предприятие расплатилось сетями и котельными, это имущество перешло на баланс "Теплосети".

Уставный капитал ОАО "Теплосеть Санкт-Петербурга" составляет 31,3 млрд руб., компании принадлежит 2500 км сетей.
Выручка компании в 2013 г. составила 6,7 млрд руб., чистая прибыль — 121 млн руб.

"Теплосеть" — это убыточный бизнес с высокими требованиями по инвестициям в большие проекты и высоким износом основных средств, считает аналитик "Ренессанс капитала" Владимир Скляр. По его словам, в Петербурге из-за постоянных прорывов теплоцентралей вопрос реконструкции и ремонта теплосетей стоит особенно остро, а "Газпром", несмотря на государственный контроль, все равно является коммерческой организацией, и безвозвратные инвестиции ему невыгодны.

В этом случае вопрос стоимости акций является вторичным, для ТГК-1 важнее возможность продать убыточный бизнес городу и сконцентрироваться на генерации, считает Скляр.

Мария Буравцева, Петр Третьяков