Государственный "Роснефтегаз", который должен до 5 декабря 2016 года реализовать почти пятую часть "Роснефти", может быть освобожден от уплаты налога по результатам этой сделки. В таком случае "Роснефтегаз" может сэкономить на уплате налога более 100 млрд руб., показывают расчеты РБК, сделанные при помощи экспертов.

7 ноября Минфин вынес на заседание правительственной комиссии по законопроектной деятельности проект правительственных поправок к законопроекту о внесении изменений в Налоговый кодекс, который Госдума приняла в первом чтении в начале этого месяца. РБК ознакомился с копией поправок. Как следует из документа, Минфин предлагает внести изменения в статью 251 Налогового кодекса ("Доходы, не учитываемые при определении налоговой базы") и включить в нее доходы, "полученные акционерным обществом, 100% акций которого принадлежит РФ, от реализации акций иных организаций, при условии перечисления таких доходов в полном объеме в федеральный бюджет". Под действие такой поправки потенциально подпадает "Роснефтегаз", 100% которого принадлежит Росимуществу и который готовится продать 19,5% акций компании "Роснефть".

Пресс-служба Минфина и пресс-служба "Роснефтегаза" в понедельник вечером не ответили на запрос РБК.

"Стандартно такие сделки облагаются налогом на прибыль по принципу "доходы минус расходы". В этой части подобная прибыль имеет название "прирост капитала" (capital gain), именно она облагается налогом", — говорит Евгений Тимофеев, партнер и руководитель налоговой практики по России и СНГ юридической фирмы Goltsblat BLP. Такие сделки облагаются налогом на прибыль, как общие сделки с ценными бумагами, подтверждает руководитель практики налоговых споров "МЭФ-Аудит" Александр Овеснов.

Речь идет о поправках ко второму чтению правительственного законопроекта, который был внесен в Госдуму 20 октября, а 2 ноября принят в первом чтении. Поправки к нему должны поступить в Госдуму до 18:00 мск 8 ноября, следует из базы законопроектов нижней палаты парламента.

Два члена правкомиссии по законопроектной деятельности подтвердили РБК, что поправки были рассмотрены на заседании комиссии 7 ноября. Они не были включены в первоначальную повестку, говорят оба источника, из-за чего вызвали споры на комиссии. "49 страниц с поправками никто не успел изучить", — рассказывает один из собеседников РБК.

В итоге на комиссии решили, что замечания к поправкам будут представлены уже в Думу, говорит источник РБК, а сами поправки внесут туда в срок, то есть к вечеру вторника.

Отвечая на вопросы журналистов в понедельник, председатель комитета Думы по бюджету и налогам Андрей Макаров не стал прогнозировать сроков, в течение которых может завершиться подготовка налогового законопроекта ко второму чтению.

Один из собеседников РБК в комиссии замечает, что эта поправка, освобождающая 100-процентные госкомпании от уплаты налога на прибыль при продаже акций другой компании, не обсуждалась на комиссии отдельно. Это же подтверждает другой источник, присутствовавший на заседании. Оба они не исключают, что под поправку может подпасть "Роснефтегаз".

Если акции находятся на балансе компании, то при определении суммы налогообложения расходы должны учитываться исходя из исторической оценки — стоимости при внесении пакета на баланс, говорит Тимофеев из Goltsblat. В 2005 году 100% акций "Роснефти" были переданы "Роснефтегазу" в собственность по балансовой стоимости 734,2 млрд руб., следует из отчета "Роснефтегаза" за 2005 год. Сейчас, согласно планам правительства, "Роснефтегаз" должен продать 2,067 млрд акций "Роснефти" за 711 млрд руб. Исходя из исторической стоимости этот пакет оценивался в районе 150 млрд руб. Это значит, что налогооблагаемая база по налогу на прибыль превысит 500 млрд руб., а сам налог составит более 100 млрд.

В 2006 году "Роснефтегаз" заплатил в бюджет налог на прибыль при продаже 12% акций "Роснефти" на ее IPO. Налог составил 33,1 млрд руб., на тот момент ставка налога на прибыль составляла 24%, следует из отчетности "Роснефтегаза" за тот год.

В этом году ожидается, что от продажи 19,5% акций "Роснефти" бюджет получит почти 711 млрд руб., следует из заявления министра экономического развития Алексея Улюкаева, распространенного 7 ноября пресс-службой Минэкономразвития. "Не позднее 5 декабря 2016 года сделка должна быть закрыта, не позднее 31 декабря 2016 года деньги должны быть перечислены в бюджет Российской Федерации в виде дивидендов от "Роснефтегаза", — сказал Улюкаев.

Ранее 7 ноября стало известно, что правительство 3 ноября приняло распоряжение, которое устанавливает подходы к цене сделки по продаже пакета в 19,5% "Роснефти". Документ отменяет прежнее распоряжение, которое устанавливало, что цена акции "Роснефти" не может быть ниже рыночной, определенной на основании отчета об оценке рыночной стоимости акций, подготовленного независимым оценщиком, и не ниже цены IPO компании в 2006 году. В соответствии с новым распоряжением минимальная цена определяется на основе котировок, которые были определены 11 октября 2016 года, уточнил Улюкаев. При определении цены будет применяться коэффициент 0,95.

"В цифрах это выглядит следующим образом: 748,26 млрд руб., умноженные на коэффициент 0,95, включающий в себя в соответствии с обычной рыночной практикой минимальный дисконт (5%). В распоряжении указывается точное число акций, которое соответствует 19,5% от общего объема акционерного капитала компании", — сказал министр. Ранее Улюкаев в интервью Reuters сказал, что 19,5% акций может выкупить сама "Роснефть", но Минэкономразвития рассматривает такую возможную сделку как "транзитную операцию".

Яна Милюкова, Иван Ткачёв

Венгерская нефтегазовая компания MOL завершила продажу российских активов. Компания закрыла сделку по продаже 100% ООО "Матюшкинская вертикаль" в Томской области частным инвесторам из России, которые уже передали ООО в доверительное управление нефтяной компании "Русь Ойл". Об этом сообщил "Известиям" близкий к сделке источник и подтвердили в компании "Русь Ойл".

Стоимость сделки не разглашается. По оценке аналитиков, речь может идти о сумме около $30 млн.

В венгерской MOL не ответили на запрос "Известий", с представителями компании в России связаться не удалось.

ООО "Матюшкинская вертикаль" владеет лицензией на разработку Матюшкинского участка в Александровском районе Томской области со сроком действия до конца 2029 года. Общие запасы и ресурсы участка оцениваются в 17-20 млн т нефтяного эквивалента. Добыча нефти за 2015 год составила около 100 тыс. т.

— Венгерская MOL завершила продажу 100% "Матюшкинской вертикали" четырем российским ООО, которые уже передали этот актив в доверительное управление "Русь Ойл", — сообщил источник "Известий".

Представитель компании "Русь Ойл" подтвердил получение актива в доверительное управление и отметил, что развитие ООО "Матюшкинская вертикаль" уже заложено в план развития "Русь Ойл" до 2019 года, который предусматривает увеличение добычи нефти с 3,5 млн до 5,7 млн т в год.

По данным источника "Известий", добыча на активах ООО "Матюшкинская вертикаль" началась в 2007 году, тогда было добыто около 30 тыс. т нефти. Общая добыча с 2007 по 2015 год составила 1,15 млн т. Пик добычи приходится на 2012 год — 206 тыс. т нефти, затем добыча снижалась: в 2013 году — до 191 тыс. т, в 2014-м — 142 тыс. т и в 2015 году — до 92 тыс. т.

Общие инвестиции в развитие "Матюшкинской вертикали" с 2007 по 2015 год составили 11,762 млрд рублей.

В 2013 году венгерская компания MOL продала два российских актива — 100% OOO "МОЛ-Западная Сибирь", разрабатывающего блок "Сургут-7", а также долю в совместном предприятии, занимающемся освоением Западно-Малобалыкского месторождения. Оба актива расположены в ХМАО. Таким образом, с продажей Матюшкинского участка у компании не осталось добывающих активов в России.

По мнению заместителя директора аналитического отдела "Альпари" Натальи Мильчаковой, у венгерской MOL не получилось построить бизнес в России.

— Компания занималась в основном тем, что распродавала ранее купленные активы. Что, видимо, было ей намного выгоднее, чем вкладывать средства в развитие бизнеса, — отметила Мильчакова.

Аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов отмечает, что согласно своей стратегии, MOL собирается добывать в Северном море порядка 68% от своего совокупного производства углеводородов.

— Вероятно, такие планы требуют финансирования, что и стало причиной оптимизации имевшихся активов, в том числе и российских. Еще примерно 13% добычи компания собирается обеспечить за счет разработки месторождений в самой Венгрии, Хорватии и других балканских странах. Оставшуюся часть добычи в основном должны обеспечить месторождения в Пакистане, Ираке, Египте и Йемене. Кроме этого, MOL планирует также работать в Нигерии и Казахстане, — сообщил Лукашов.

По словам Мильчаковой, на сделку также могли оказать влияние низкие цены на нефть, при которых разрабатывать месторождения в сложных геологических условиях не всегда выгодно.

— MOL могла также уйти из России, опасаясь, что к ней могут тоже быть применены какие-либо санкции ЕС — известно, что финансовые власти европейских стран неофициально предупреждают инвесторов в те сектора, которые находятся под санкциями, — считает Мильчакова.

В то же время "Русь Ойл" продолжает политику скупки малых нефтяных компаний, владеющих лицензиями на небольшие, но перспективные месторождения в еще недостаточно освоенных крупными корпорациями регионах, отметила представитель "Альпари".

— Возможно, со временем она станет значимым игроком небольшой капитализации в этом бизнесе. Не исключено, что владелец намерен создать относительно крупный нефтяной холдинг, чтобы затем продать его кому-либо из крупных игроков, — считает Мильчакова.

Она оценивает данную сделку в $100 млн, исходя из стоимости прошлых покупок компании "Русь Ойл". Дмитрий Лукашов отметил, что актив уже имеет более менее развитую инфраструктуру, и исходя из запасов и добычи оценивает его в сумму порядка $30 млн.

По данным Натальи Мильчаковой, небольшие компании тратят $200-400 млн, чтобы вывести новый актив на окупаемость.

— Мы полагаем, что через три года добыча может вырасти до 1 млн т, но при условии, что уже сейчас компания вложит в проект достаточно денег, чтобы обустроить всю инфраструктуру и сделать добычу выгодной, — подытожила эксперт.

Виктор Жиров

Китайский Фонд Шелкового пути (Silk Road Fund, SRF) и китайский банк CDB могут купить долю в "Сибуре" — такое рамочное соглашение подписали мажоритарный акционер "Сибура" Леонид Михельсон, президент SRF Ван Яньчжи и гендиректор China Development Bank International Holdings Limited (структура CDB) Мэн Тяньшань, сообщил "Интерфакс".

Речь идет о продаже 10% акций, сделка может состояться до конца года, следует из комментариев Леонида Михельсона "Интерфаксу". По его словам, в сделке будут участвовать существующие акционеры, допэмиссии акций не будет. При этом Геннадий Тимченко не будет продавать свои акции "Сибура" в рамках нового соглашения, подписанного с SRF и CDB, сказал "Ведомостям" представитель Volga Group, которая управляет активами бизнесмена. "Мы удовлетворены имеющимся пакетом акций "Сибура", — добавил он. Представитель "Сибура" отказался от комментариев.

Сейчас Михельсон владеет примерно 43% акций "Сибура", член совета директоров Кирилл Шамалов — 20,9%, бизнесмен Тимченко — 14,2%, Sinopec — 10%, у Дмитрия Конова и экс-главы компании (сейчас гендиректор "Газпром нефти") Александра Дюкова примерно по 4%. Всего у бывшего и нынешнего топ-менеджмента около 11% "Сибура".

О том, что китайские инвесторы могут приобрести до 20% "Сибура", стало известно в конце прошлого года, когда правительственная комиссия по иностранным инвестициям одобрила продажу до 20% компании китайской Sinopec. Предполагалось, что все действующие акционеры будут продавать акции пропорционально долям. 10% "Сибура" Sinopec купила в прошлом году, сумма сделки, по словам руководителя ФАС Игоря Артемьева, должна была составить $1,3 млрд. Остальную долю компания могла докупить в течение трех лет. Кроме того, предполагалось, что Sinopec может стать стратегическим партнером "Сибура" при строительстве Амурского газохимического комплекса.

Но уже в мае 2016 г. стало известно, что 10% "Сибура" в рамках одобрения, которое было получено Sinopec, могут купить SRF и CDB. Такие сведения содержались в протоколе очередной правительственной комиссии по иностранным инвестициям, его цитировал "Интерфакс". Представители SRF и CDB не ответили на вопросы "Ведомостей". Стоимость 10% "Сибура" вряд ли будет сильно отличаться от цены прошлогодней сделки, считает аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. С одной стороны, EBITDA "Сибура" за год снизилась на 9%, но с другой — в химическом секторе сейчас высокая M&A-активность, поэтому компании оцениваются по более высоким мультипликаторам, указывает он.

Фонд Шелкового пути был создан в конце 2014 г., его капитал — $40 млрд, из них $500 млн — это деньги структуры CDB.

Весной этого года "Новатэк", подконтрольный Михельсону, продал китайскому фонду 9,9% в проекте за 1,1 млрд евро, а в декабре 2015 г. фонд выдал "Ямал СПГ" 15-летний кредит на 730 млн евро. Возможно, фонд и банк покупают долю в "Сибуре" в расчете на рост стоимости пакета, полагает Юминов. У "Сибура" много новых проектов: строительство завода "Запсибнефтехим", Амурского ГХК и т. д., напоминает аналитик.

CDB уже вложил в Россию больше $50 млрд, но не в виде прямых инвестиций, а в основном через кредиты под гарантии российских компаний, государства и т. д., говорит президент Российско-китайского аналитического центра Сергей Санакоев. Другой инструмент, который может использовать банк, — кредитование китайских компаний под обеспечение поставок продукции российских партнеров, добавляет эксперт. Фонд Шелкового пути также не создан для прямых инвестиций в крупные компании, напоминает Санакоев. Решение инвестировать в "Ямал СПГ", по его мнению, было исключительным и имело политические причины. Возможную покупку фондом доли в "Сибуре" эксперт также расценивает как политическое решение.

Алина Фадеева

Обеспечить максимальную прозрачность приватизационных сделок как для их участников, так и для общественности требовал президент Владимир Путин в феврале. Правительство в понедельник выпустило распоряжение о продаже акций "Роснефти" (19,5%) с первым пунктом, на котором стоял гриф "Для служебного пользования". Разъяснять ситуацию пришлось министру экономического развития Алексею Улюкаеву.

Новый документ отменял прежнее распоряжение о продаже акций "Роснефти" от 2014 г. Минимальная цена определяется на основе котировок "Роснефти" от 11 октября 2016 г., говорит он: тогда после сообщения о приватизации "Башнефти" акции "Роснефти" существенно поднялись в цене. В цифрах это выглядит так, пояснил Улюкаев: 748,26 млрд руб., умноженные на коэффициент 0,95, или примерно 711 млрд. Дисконт 5%, считает министр, — это обычная рыночная практика. Поправочный коэффициент — предложение инвестиционного консультанта, банка Intesa Sanpaolo, знает федеральный чиновник, занимающийся приватизацией: банк анализировал мировую практику такого рода сделок в сегменте по отраслям.

В распоряжении говорится только о цене и сроке сделки, отмечает Улюкаев, самовыкуп акций "Роснефтью" этим распоряжением не предусмотрен. Позже правительство опубликовало директиву представителям государства в совете директоров "Роснефтегаза" — голосовать за решение о продаже акций на указанных условиях.

Гриф "Для служебного пользования" — нормальная практика для документов с чувствительной информацией, объясняет чиновник финансово-экономического блока: его просто забыли снять.

Сделка должна быть закрыта до 5 декабря, сказано в директиве, расчеты с покупателем — завершены до 15 декабря, в бюджет в виде дивидендов "Роснефтегаза" деньги должны поступить до 31 декабря.

Путин говорил, что 19,5% своих акций может купить сама "Роснефть" — в качестве временной меры. Деньги на счетах у компании есть, есть и дополнительные средства с рынка, уверял он.

Фонд "Энергия" бывшего министра энергетики Игоря Юсуфова предложил приватизировать 19,5% "Роснефти" через обратный выкуп, а затем предоставить менеджменту и коллективу опционы на часть акций — как программу мотивации. Остальное — вывести на биржу.

Сейчас рассматривается последующая продажа 19,5% "Роснефти" консорциуму инвесторов, говорят несколько чиновников, а прежде обсуждалась продажа всего пакета в одни руки, стратегическому инвестору, чтобы получить премию. На этом, в частности, настаивал помощник президента Андрей Белоусов. Среди покупателей собеседники "Ведомостей" называли китайские CNPC и Sinopec, индийскую ONCG, казахстанскую "Казмунайгаз" (агентство RNS сообщило, что казахстанская компания опровергла эту информацию) и российский "Сургутнефтегаз"; Путин, возможно, звал "Лукойл" участвовать в сделке. Иностранному инвестору "Роснефть" может быть интересна даже без реального контроля — для участия в совместных проектах, сотрудничества стран, уверен аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук.

Чиновники настаивают, чтобы деньги за 19,5% "Роснефти" пришли в бюджет в этом году: 703,5 млрд руб. уже учтено в поправках в бюджет 2016 г. Их предполагается направить в том числе на погашение так называемой кредитной схемы для предприятий оборонно-промышленного комплекса. Ничего в "Роснефтегазе" остаться не должно — все деньги от продажи "Роснефти" должны поступить в бюджет, говорит высокопоставленный федеральный чиновник: без этого бюджет не сведется. "Без поступлений от продажи "Роснефти" дефицит вылетает в космос", — соглашается чиновник финансово-экономического блока.

Дефицит бюджета 2016 г. составит 3,7%, следует из поправок в бюджет-2016, одобренных Госдумой в первом чтении. Минфин просит его подстраховать и дать возможность распределить решениями правительства дополнительно 1 трлн руб. из резервного фонда (пока предусмотрено 2,1 трлн на покрытие дефицита). Правительству, вероятно, нужен 1 трлн из резервного фонда уже в начале ноября, полагает Владимир Тихомиров из БКС: увеличены расходы в этом году, а график расходов плавный.

Риск, что средства не поступят до конца года, существует, признает федеральный чиновник: государство не раз получало от "Роснефтегаза" меньше дивидендов, чем рассчитывало. Первый вице-премьер Игорь Шувалов уже подписал директиву, согласно которой главный исполнительный директор "Роснефти" Игорь Сечин останется председателем совета директоров "Роснефтегаза".

Александра Прокопенко, Маргарита Папченкова