Россия и Белоруссия договорились о том, что в 2015 году все пошлины от нефтепродуктов, которые производятся в Белоруссии из российской нефти и поставляются в третьи страны, будут зачисляться в белорусский бюджет. Об этом сегодня сообщил журналистам вице-премьер России Аркадий Дворкович.
— Договорились только по 2015 году, что все остаются в Белоруссии. Была договоренность о том, что $1,5 млрд зачисляется в белорусский бюджет, а остальное — в российский. А теперь — всё пойдет в белорусский бюджет, — заявил Дворкович. По его словам, пока сложно говорить, о каком объеме средств идет речь, поскольку всё будет зависеть от цен и объемов поставки нефти в Белоруссию.
Поставки российской нефти в Белоруссию — участницу Единого экономического пространства (ЕЭП) — для переработки на белорусских НПЗ не облагаются пошлинами. По действующей схеме официальный Минск компенсирует России потери от беспошлинного ввоза перечислением в российский бюджет 50% пошлин от экспорта нефтепродуктов, которые белорусские НПЗ производят из российской нефти. Но сейчас компенсационная схема накладывается на утвержденный правительством России "налоговый маневр" в нефтяной отрасли. Маневр предусматривает снижение пошлин с параллельным ростом ставки налога на добычу полезных ископаемых, что приведет к росту внутрироссийской цены на нефть, которая действует и для Белоруссии. Рентабельность белорусских нефтеперерабатывающих заводов в этом случае снизится.
Эксперты уверены, что шаг навстречу Белоруссии позволит удержать эту страну в рамках Таможенного союза, а возместить потерю пошлин можно и через рост НДПИ.
— Белоруссия просит этих преференций для того, чтобы сохранить свою маржу от закупок дорожающей за счет повышения НДПИ нефти у России, и руководство России, одобряя их запрос, снимает напряжение среди членов Таможенного союза, — объясняет директор Центра изучения мировых энергетических рынков Вячеслав Кулагин. — Налоговый маневр, который запланирован Россией на будущий год, мог принести большие проблемы для Белоруссии, но Россия этим шагом их пытается нивелировать.
Для России налоговый маневр, в силу которого и приходится идти на такие уступки, стал вынужденным ответом.
— Низкие пошлины у коллег России по Таможенному союзу заставляют нас понижать внешние и увеличивать внутренние пошлины, в противном случае это давало бы нефтедобытчикам преференции на продажу нефти через границы Белоруссии и Казахстана, — говорит руководитель экспертно-аналитического управления по ТЭКу Института энергетической стратегии Алексей Белогорьев.
Отчасти маневр продиктован и требованиями ВТО, добавляет глава комитета Госдумы по энергетике Иван Грачев. По его словам, нормы ВТО заставляют Россию переходить к принципу равной доходности на рынках внутри и вне страны.
Арсений Погосян
АФК "Система" намерена вернуть себе 2,66% обыкновенных акций "Башнефти", которые заложила по сделке РЕПО в середине июля – еще до того, как бумаги нефтяной компании были арестованы в рамках уголовного дела. С тех пор этот пакет подешевел на 53% – более чем на 5 млрд руб., и он может быть также арестован в случае возврата в АФК. Но если бы "Система" не выполнила обязательства по сделке, то контрагент мог бы подать в суд, поясняет юрист.
За день до ареста контрольного пакета акций "Башнефти", принадлежащих АФК "Система" (71,76%), – 14 июля – ее "дочка" "Система-инвест" заложила по сделке РЕПО 2,66% "Башнефти". Об этом стало известно на прошлой неделе, когда нефтяная компания раскрыла список аффилированных лиц.
Сделка РЕПО является аналогом кредита под залог ценных бумаг, но кредитор при этом становится фактическим владельцем этих бумаг. Через определенный срок он обязан продать их заемщику. Если заемщик не выкупает бумаги, они остаются в собственности кредитора.
Акции "Башнефти" были арестованы в рамках уголовного дела в отношении сына бывшего президента Башкирии Урала Рахимова (в середине сентября фигурантом этого дела стал и основной владелец "Системы" Владимир Евтушенков), который обвиняется в растрате и легализации преступных доходов при продаже АФК предприятий Башкирского ТЭКа. Затем следствие добилось ареста и бумаг, принадлежащих "Системе-инвест", но только тех, которые остались после сделки РЕПО – 9,91%, а не 12,57%. В итоге под арестом оказалось 81,67% "Башнефти". Повторный арест на этот пакет 25 сентября наложил Арбитражный суд Москвы по ходатайству Генпрокуратуры, которая подала иск об истребовании акций нефтяной компании в госсобственность.
В день заключения сделки РЕПО на Московской бирже этот пакет акций нефтяной компании (около 4 млн штук) стоил 10,01 млрд руб. С тех пор ее бумаги сильно подешевели – после введения обеспечительных мер в рамках уголовного дела и иска Генпрокуратуры, а также сообщений о домашнем аресте Евтушенкова. По итогам торгов 8 октября 2,66% "Башнефти" стоили на 53% меньше – 4,7 млрд руб.
Несмотря на более чем двукратное снижение стоимости бумаг, "Система" намерена вернуть 2,66% "Башнефти", заявил РБК источник в АФК. "Сделка РЕПО с акциями "Башнефти" краткосрочная, бумаги вернутся в "Систему-инвест", – сказал он.
Сделка была направлена на получение дополнительного дохода, подчеркивает собеседник РБК. Доход формируется на разнице ставок размещения и привлечения денежных средств, сказал он, но не назвал другие детали. Представитель АФК отказался от официальных комментариев.
Обычно в рамках сделки РЕПО акции закладываются с дисконтом в 20–30%, потому что рынок волатильный (то есть "Система-инвест" могла получить за свой пакет 7–8 млрд руб.), а возвращаются с меньшим дисконтом, отмечает предправления СБ Банка Андрей Егоров. На этой разнице зарабатывает контрагент. А компания, которая получила средства, может вложить их в бизнес или разместить на депозите в банке, получив больший доход, продолжает Егоров. В случае падения стоимости заложенных акций проигрывает их владелец, а контрагент в любом случае получает стабильный доход (если выполняется вторая часть сделки РЕПО), заключает он.
В случае возвращения 2,66% акций "Башнефти" "Системе" Генпрокуратура может потребовать ареста и этого пакета тоже, если к этому моменту не исчезнет необходимость обеспечительных мер, предупреждает руководитель отдела корпоративного права Sameta Маргарита Сологубенко. А если "Система" не исполнит вторую часть сделки РЕПО, то кредитор может обратиться в суд с требованием об исполнении сделки и выкупе у него акций, добавляет она. Представитель Генпрокуратуры не ответил на звонок РБК.
Обратный выкуп по сделкам РЕПО (возврат денег в обмен на акции) часто не исполнялся во время кризиса 2008 года, когда рынок резко упал, вспоминает заместитель гендиректора УК "Паллада Эссет Менеджмент" Александр Баранов. Так, например, обязательства по сделкам РЕПО с акциями "Ростелекома" не исполнил банк "КИТ Финанс".
Тимофей Дзядко
Российский нефтегазовый сектор — дойная корова, за счет которой субсидируются другие отрасли экономики. Но он может стать и драйвером — стимулировать рост в других сферах, снижая при этом негативные последствия западных санкций.
Один из ключевых вопросов, на которые предстоит ответить в новой Энергетической стратегии, которую готовит Минэнерго, — это роль ТЭКа в экономике. Должен ли топливно-энергетический комплекс быть ее донором или драйвером? В США нефтегазовый сектор играет незначительную роль в плане бюджетных поступлений, экспорта и ВВП, но в общем объеме инвестиций доля сектора составляет уже около 15%, то есть он существенно влияет на развитие смежных отраслей. В Саудовской Аравии, напротив, доля нефтяной промышленности в ВВП превышает 50%, а доходы бюджета от ТЭКа — 90%. По сути, остальная часть экономики просто обслуживает нефтяную отрасль. Россия в этом смысле ближе к Норвегии: у нас доля нефтегазового сектора в ВВП — 21% (у норвежцев 24%), в капитальных вложениях — 24% (у норвежцев 29%), в консолидированном бюджете — свыше 30%. В обоих случаях нефтегазовая отрасль важна для экономики и для бюджета.
Для этого стоит понять различия между двумя разными моделями работы ТЭКа. Сектор играет роль донора, когда на него приходится высокий уровень налоговой нагрузки, бюджет значительно зависит от нефтегазовых доходов, а потребителей субсидируют низкими ценами на энергоносители. Драйвером ТЭК является, когда производство и потребление энергоресурсов опираются на новые технологии, высоки инвестиционная активность и уровень локализации технологий.
В североамериканской модели (США и Канада) высокий уровень ВВП на душу населения достигается не за счет нефтегазового сектора, а за счет диверсификации экономики. В Саудовской Аравии, напротив, он достигается главным образом за счет добычи углеводородов. Похожая ситуация и в Норвегии. России, однако, даже при полном вовлечении ресурсов не достичь норвежского уровня добычи углеводородов на душу населения. Поэтому если цель — повышение уровня жизни, нужно, чтобы ТЭК помогал развитию диверсифицированной экономики.
В какой степени российский нефтегазовый сектор — донор, а в какой — драйвер? Примерно из 20 трлн руб. его годовой выручки около 8 трлн уходит на налоги и пошлины и, по нашим оценкам, порядка 4 трлн руб. — на субсидирование внутреннего рынка за счет регулируемых цен на газ и таможенных пошлин на нефтепродукты (в результате чего внутренние цены ниже мировых). Таким образом, "донорство" нефтегазового сектора можно условно оценить в 60% от его выручки.
Оставшиеся 40% — это потенциал для превращения сектора в драйвер экономики. Часть его расходов — в том числе операционные затраты и капитальные вложения — уже играют такую роль: они напрямую конвертируются в доходы смежных отраслей и населения, стимулируя их рост и потребительский спрос. Однако часть из них может уходить за границу и к иностранным компаниям. Сегодня уровень локализации в российском нефтегазовом секторе — порядка 80% (доля оборудования и услуг зарубежных компаний — около 20%). В результате средства, которые напрямую идут в смежные отрасли экономики, составляют около четверти выручки. Это можно считать оценкой эффекта "драйвера" от деятельности нефтегазового комплекса.
Налоговый режим в области ТЭКа в России постоянно корректируется, и в целом эти изменения можно оценить позитивно. В прошлом году были введены льготы по НДПИ для трудноизвлекаемых запасов, что позволило существенно увеличить объем экономически эффективных запасов. Но при установлении льгот высок элемент субъективизма, а кроме того, каждое месторождение уникально: кому-то льгот может оказаться недостаточно, а для кого-то они будут излишни.
Более оптимально налогообложение на основе финансового результата: чем больше прибыль — тем больше налог. Это позволяет учитывать конъюнктуру и в то же время изымать большую ренту при высоких ценах на нефть, поощряя нефтяников к более эффективному использованию ресурсов. При правильно отстроенной системе такого налогообложения рост инвестиционной активности даст значительный экономический эффект для смежных областей.
Еще один компонент "донорства" — это заниженные цены на энергоносители. В России цены на газ и нефтепродукты примерно такие же, как в США, хотя причины этого совершенно различные. В России цены на газ регулируются, в США они свободные, но ограничивается экспорт. Переизбыток предложения в результате сланцевой революции привел к снижению цен на газ, что дало толчок к развитию отраслей, использующих газ в качестве сырья. Но при этом до 2009 года цены на газ в США росли, что подталкивало его потребителей к модернизации.
В России цены на газ медленно ползут вверх, никакой активной модернизации в производстве электроэнергии и тепла не происходит и внятного представления о том, что с ними будет, нет. И если в большинстве стран цены на газ для населения значительно выше цен для энергетики и промышленности за счет более высоких расходов в газораспределении, то у нас все наоборот. При этом цены на электроэнергию в России выше, чем в США, что объясняется высокой долей затрат на передачу электроэнергии и платой за подключение. Получается, несмотря на "донорство" газовой отрасли, конкурентоспособность российской экономики ниже, чем в США. В результате искусственно низких цен на газ не ведется активная модернизация газопотребляющих отраслей, ограничена межтопливная конкуренция. Все это дает негативный долгосрочный эффект для экономики.
Цены на моторные топлива в России и США примерно одинаковы, хотя у нас действуют значительные экспортные пошлины. Это связано со значительными косвенными налогами (НДС и акцизы) и недостаточно высоким уровнем конкуренции. Относительно дешевый бензин препятствует массовому переходу на более эффективное дизельное топливо.
Чтобы российский нефтегазовый сектор постепенно превращался из донора в драйвер, необходимо также помогать развитию отечественных поставщиков оборудования и услуг. По ряду направлений мы отстаем от мировых лидеров. Если взять структуру капитальных затрат при бурении нефтяных скважин на суше, свыше 80% обеспечивается сегодня отечественным оборудованием и сервисными компаниями. Гидроразрыв пласта проводится в основном с использованием зарубежного оборудования или подрядчиков, но и здесь ситуация отличается по компаниям и активам. При переходе к разработке трудноизвлекаемых запасов зависимость от иностранных поставщиков и подрядчиков существенно растет. На шельфе возможности использования отечественного оборудования и услуг ограниченны. Мы толком не умеем ни строить платформы, ни бурить, особенно в арктических условиях. После введения технологических санкций ситуация усугубляется.
Нужно сконцентрироваться на этих болевых точках и создавать собственные аналоги программного обеспечения, оборудования для бурения горизонтальных скважин, гидроразрыва пластов и так далее. СССР все это делал самостоятельно, а значит, это реально и сейчас — при консолидированной позиции государства и нефтегазовых компаний.
Чтобы ТЭК превратился из дойной коровы для бюджета в драйвер экономического роста, нужно выполнить ряд условий. Начать стоит с выстраивания эффективной и стабильной налоговой системы. Необходимы также собственные технологии в добыче и переработке углеводородов, высокий уровень локализации в производстве оборудования, судостроении, сервисных услугах. В этом случае и мультипликативный эффект от работы ТЭКа будет максимальным, и сохранятся значительные вливания в бюджет.
Григорий Выгон, директор Энергетического центра бизнес-школы "Сколково"
