Второй по величине энергетический концерн Германии RWE AG вновь хочет пересмотра условий поставок российского газа по контракту с Газпромом.

Относительно недавно Газпром уже скорректировал формулу цены в контракте в пользу немецкой компании. В феврале 2014 года он вернул RWE 1,5 млрд долларов авансовых платежей задним числом, пересчитав для немцев цену с мая 2010 года. Однако Газпром долго не сдавался: снижения цены немецкой компании пришлось добиваться через арбитражный суд.

Но RWE этого показалось мало, и спустя год она снова намерена биться за скидку на газ. Интересно, что по условиям контракта цены могут пересматриваться, но для этого предусмотрены определенные сроки. Следующий период пересмотра цен запланирован на середину 2016 года, однако немцы хотят начать переговорный процесс с Газпромом на год раньше — в середине 2015 года. Об этом говорится в отчете RWE.

"Мы принимаем необходимые меры, чтобы наше невыгодное соглашение с российским газовым концерном по поставке газа перестало оказывать негативное влияние на нашу прибыль до следующего периода пересмотра цен, который запланирован на середину 2016 года", — говорится в докладе. "Наша цель — достичь решения, которое сохранит текущее положение в долгосрочной перспективе", — отмечает компания.

Европейские компании неоднократно пытались заставить Газпром изменить формулу цены в контрактах. Дело в том, что традиционно цены на газ привязаны в них к ценам на нефть. Поэтому, когда начался небывалый рост нефтяных котировок до 110-120 долларов за тонну, европейские партнеры начали в массовом порядке жаловаться и требовать от Газпрома корректировки цены. Они настаивали на том, чтобы заменить привязку к нефтяным котировкам на привязку к спотовым ценам на европейском рынке. Суть в том, что в период высоких цен на нефть стоимость газа по долгосрочным контрактам с Газпромом получалась выше, чем на споте.

Однако теперь ситуация кардинально изменилась. Цены на нефть опустились почти в два раза — до 58-60 долларов за баррель в последние недели. И с апреля с учетом девятимесячного лага российский газ для европейских потребителей станет существенно дешевле, в том числе дешевле, чем на споте.

"Я не исключаю, что цены на споте во втором квартале будут выше, чем по долгосрочным контрактам с Газпромом. Это зависит от конъюнктуры рынка, от того, какое будет потребление газа в Европе. Сейчас спрос со стороны европейцев восстанавливается по сравнению с 2014 годом, несмотря на теплую зиму", — говорит газете ВЗГЛЯД замгендиректора Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач.

Казалось бы, сейчас для европейцев привязка газовых цен к нефтяным как никогда выгодна. Не исключено, что теперь им не нравится спотовая составляющая в формуле цены, которая, возможно, появилась по итогам прошлых изменений, ими же и инициированных. Детали контракта неизвестны.

Очевидно одно — RWE хочет добиться от Газпрома как можно более низких цен на газ в новых условиях. Как отреагирует российский монополист, пока неизвестно. Однако эксперты склоняются к тому, что шансы у немцев добиться желаемого имеются. "Во-первых, рыночные цены существенно изменились с момента подписания контракта, во-вторых, Газпром, скорее всего, пойдет навстречу, чтобы не потерять позиции на европейском рынке, ведь RWE является одним из ключевых его клиентов", — считает Дмитрий Кипа, руководитель аналитического департамента QB Finance. В структуре газового баланса немецкого концерна доля российского газа составляет около 30%.

Другое дело, что в стратегических планах RWE значится подпитка украинского рынка реверсным газом. "RWE AG весьма заинтересован в том, что увеличить поставки газа на Украину, которая старается снизить свою зависимость от российских углеводородов и, судя по динамике последних лет, когда поставки снизились более чем на 40%, им это явно удается. В частности, заключенный в 2012 году контракт сроком на пять лет между концерном RWE и компанией "Нафтогаз Украины" делает возможной поставку украинской стороне до 10 млрд кубических метров газа ежегодно. Это более чем приличный объем, способный увеличить отдачу от основного газораспределительного польско-литовского терминала", — замечает Артем Деев из ФК AMarkets.

Понятно, что чем дешевле немцы смогут покупать российский газ, тем более привлекательную цену на реверсный газ они смогут предложить Украине. Такое положение дел, конечно, не может нравиться Газпрому. Именно из-за этого так называемого реверса Киев не только снижает прямой импорт голубого топлива из России, но еще и использует это в политических целях, в том числе как аргумент в пользу изменения украинского контракта с Газпромом в вопросе цены.

Накануне Петр Порошенко в интервью "Первому национальному" телеканалу заявил, что Украина будет закупать реверсный газ по цене 245 долларов за тысячу кубометров. Однако в реальности это очередные "хотелки" Киева, которые не имеют под собой никаких оснований, в том числе каких-либо договоренностей с европейскими компаниями, считают эксперты. Не случайно Порошенко не сказал ни слова о подписании соглашений с каким-либо европейским трейдером по покупке газа по такой цене.

"Порошенко, видимо, посмотрел недавно новости о том, что на одном газовом хабе конкретно в какой-то день цена упала до 245 долларов, а то, что цена после этого выросла на 30%, его не волнует. Это заявление вообще ни о чем, просто пиар господина Порошенко", — считает Алексей Гривач.

По его словам, цена в европейских газовых хабах колеблется: в феврале тысяча кубометров в австрийском хабе стоила 300 долларов за тысячу кубометров, сейчас — 270-280 долларов. Она падала до 250 долларов, но в последние пару дней опять вернулась на уровень 270–280 долларов.

С апреля с учетом падения нефтяных цен стоимость российского газа для европейских потребителей может составить 230–250 долларов за тысячу кубометров, подсчитал Гривач. Однако реверсный газ из Европы не может стоить столько же. "Цена для Украины — это цена газа для европейцев по контрактам с Газпромом плюс премия за посредничество", — говорит эксперт. То есть реверсный газ для Украины должен быть дороже, чем газ для европейцев. Разница может составлять 25–30 долларов, как в прошлом году.

Для сравнения: в 2014 году средняя цена российского газа для Европы была 340 долларов, а средняя цена реверса для Украины была 365 долларов. При этом с учетом 100-долларовой скидки цена российского газа для Украины была 370–380 долларов (данные ФНЭБ). Таким образом, стоимость российского газа и реверсного из Европы для Украины сопоставимы.

Европейские трейдеры никогда не смешивали бизнес и политику и в убыток себе газ Украине продавать не будут. На перепродаже, по сути, российского газа Украине они зарабатывают. Поэтому рассчитывать на то, что Европа неожиданно передумает и станет без премии поставлять реверсный газ Нафтогазу по 245 долларов, глупо. Такими заявлениями Порошенко пытается лишь надавить на Газпром, чтобы тот предоставил скидку на газ с апреля.

"Украина — особый случай, потому что стороны не намерены пересматривать условия контракта в рамках переговоров и рассчитывают на решение Стокгольмского арбитражного суда, которое затягивается. Поэтому приведение украинского контракта к рынку происходит путем политических переговоров при посредничестве ЕК", — говорит Гривач. Так называемый зимний пакет, по которому Москва предоставила Киеву скидку в 100 долларов за тысячу кубометров, — это пример такого соглашения. Однако оно истекает 31 марта, и с 1 апреля для Украины будет действовать контрактная цена.

По словам Гривача, учитывая специфику взаимоотношений России и Украины, цена чисто по контракту для Украины будет выше, чем для Европы. "Поэтому возможны варианты: либо переговоры по специальному летнему пакету с применением скидки для Украины, о чем идут разговоры, либо отсутствие закупок российского газа Нафтогазом", — говорит он.

Второй вариант создает риски наполнения украинских ПХГ газом для нормального прохождения следующей зимы. "В прошлом году Украина закачала российский газ в свои ПХГ в том количестве, с которым она со скрипом прошла эту зиму, большей частью во втором квартале, причем бесплатно, не оплачивая. По реверсу тогда были незначительнее объемы. Сейчас по реверсу из Европы могут поставить больше, но бесплатным, как российский, этот газ уже не будет. Поэтому возникает вопрос — как Украина будет финансировать закупку газа в Европе с учетом всех финансовых проблем?" — рассуждает Алексей Гривач.

Отметим, что кредиты от МВФ, которые Киев ждет как манну небесную, не рассчитаны на решение проблем с закупкой газа, они рассчитаны на оплату долгов государства (во избежание дефолта).

У Украины нет денег на газ в принципе, вне зависимости от того, откуда он идет. Неудивительно, что Киев начал рьяно предлагать европейцам взять часть затрат по заполнению украинских ПХГ на себя. При этом украинское предложение выглядит как угроза Брюсселю.

Ольга Самофалова

В апреле рост добычи на сланцевых месторождениях в США почти прекратится, свидетельствуют данные Управления энергетической информации (EIA). На трех из семи крупнейших месторождений добыча и вовсе снизится.

В апреле 2015 года чистый рост добычи сланцевой нефти в США составит по сравнению с мартом лишь 1 тыс. барр./сут., свидетельствует опубликованный 9 марта прогноз американского Управления энергетической информации (EIA). По данным Bloomberg, это будет самый низкий показатель с начала 2011 года.

EIA отслеживает сведения о производительности в семи основных нефтедобывающих регионах США — Баккене, Игл Форде, Хайнесвилле, Марселлусе, Ниобраре, Пермиане и Утике. На их долю приходится 95% роста нефтедобычи в 2011–2013 годах. Всего среднесуточная добыча нефти в этих сланцевых регионах в апреле составит 5,614 млн барр., следует из данных EIA. Это больше половины текущей нефтедобычи США.

На трех месторождениях — Баккене, Игл Форде и Ниобраре — в ежемесячном выражении чистая добыча нефти и вовсе снизится. Баккен в апреле будет давать на 8 тыс. барр./сут. меньше, чем в марте, Игл Форд — на 10 тыс., а Ниобрара — на 5 тыс.

Ожидаемое снижение добычи невелико относительно общих производственных объемов: например, на месторождении Баккен в начале 2015 года ежесуточная добыча составляла около 1,2 млн барр., а на Игл Форде — почти 1,7 млн барр. Прогнозное снижение добычи на этих трех нефтеносных участках в апреле станет первым с ноября 2013 года, когда EIA начало публиковать соответствующие оценки, отмечает Platts.

Для сравнения, в апреле 2014 года ежесуточная добыча на Баккене выросла почти на 30 тыс. барр., а на Игл Форде — на 80 тыс. барр.

Важные сланцы

Сланцевые производители в США вовлечены в ценовую "войну" с ОПЕК и ее главным участником — Саудовской Аравией. Картель стремится поддерживать цены на низком уровне, чтобы заставить американские компании работать ниже уровня рентабельности. По оценке Rystad Energy и Morgan Stanley Commodity Research он составляет $65 за баррель Brent. По состоянию на 16:30 мск 10 марта стоимость Brent составляла $57,36. По данным терминала Bloomberg, средняя стоимость барреля Brent c начала 2015 года составляет $58,93.

В начале февраля ОПЕК констатировала замедление нефтедобычи из сланцев в США. Как сообщает Bloomberg, 19 февраля один из пионеров сланцевой революции — компания EOG Resources — заявила о снижении инвестиций на 40%. Кроме того, компания в 2015 году рассчитывает пробурить почти в два раза меньше скважин, чем в 2014 году.

Во вторник, 10 марта, EIA в своем краткосрочном энергетическом прогнозе заявило, что на мировом нефтяном рынке предложение по-прежнему превышает спрос. Агентство прогнозирует, что в 2015 году уровень среднесуточной добычи в США составит 9,3 млн барр., а в следующем году возрастет до 9,5 млн барр. (близко к 45-летнему максимуму).

По февральским сведениям EIA, за период с 2005 по 2014 год мировая добыча нефти выросла на 3,5 млн барр./сут. — до 77,3 млн барр. Однако если исключить сланцевую нефть, то в 2014 году в мире добывалось на 1 млн барр. меньше, чем в 2015 году — "лишь" 72,6 млн барр.

В том же месяце Международное энергетическое агентство (IEA) предсказало, что Соединенные Штаты станут основным драйвером роста мировой нефтяной добычи до 2020 года. К этому времени они будут добывать 5,2 млн барр./сут. "легкой нефти из низкопроницаемых коллекторов" (примерный аналог "сланцевой нефти") по сравнению с 3,6 млн барр., извлекаемых в 2014 году.

Александр Ратников

"Урал-Инвест" — "дочка" благотворительного фонда "Урал", совет которого возглавляет бывший президент Башкирии Муртаза Рахимов, — обратился в Арбитражный суд Башкирии с заявлением о собственном банкротстве.

Суд на 70,7 миллиарда

В феврале 2015 года Арбитражный суд Москвы постановил взыскать с "Урал-Инвеста" в пользу АФК "Система" 70,7 млрд руб. Представители фонда готовы оспаривать решение суда. "Мы не АФК "Система", будем бороться до конца", — заявил по итогам слушаний адвокат "Урал-Инвеста" Сергей Макаренко.

В марте 2009 года "Система" выкупила у четырех ООО — "Агидель-Инвест", "Инзер-Инвест", "Юрюзань-Инвест" и "Урал-Инвест" — по 12,88% акций "Башнефти" (в сумме — 51,52%). Сумма сделок составила $2 млрд. Пять лет спустя — 30 октября 2014 года — Генеральная прокуратура отсудила у "Системы" пакет "Башнефти", доказав, что компания была незаконно приватизирована, а все последующие сделки с ее акциями ничтожны.

АФК не стала оспаривать это решение. Она вернула Росимуществу около 84% "Башнефти", а убытки решила взыскать с продавцов и их правопреемников. В середине февраля 2015 года Арбитражный суд Москвы наложил арест на счета "Урал-Инвеста" на сумму 70,7 млрд руб.

Проверка банкротства

Сергей Макаренко, юрист, представляющий интересы "Урал-Инвеста" в иске "Системы" о взыскании 70,7 млрд руб., сообщил РБК, что выплаты в пользу "Системы" по долгам можно начать не раньше, чем решение суда вступит в законную силу. Сейчас эти требования компания оспаривает. "Денег на выплату затребованной "Системой" суммы нет, если компания не сократит сумму требований и не пересмотрит ее, то "Урал-Инвест" вынужден будет банкротиться. При этом оформление процедуры банкротства не помешает продолжению рассмотрения действующего иска в Московском арбитражном суде, по которому мы сегодня выступаем ответчиками", — пояснил Макаренко.

В пресс-службе АФК "Система" от официальных комментариев отказались. Источник в АФК "Система" пояснил РБК, что средства на выплаты по иску в "Урал-Инвесте" есть: около 50 млрд руб. арестовано на счетах компании. Теперь компания будет определяться, как действовать в ситуации подачи ответчиком иска о банкротстве: признавать ли его легитимность и вставать в очередь кредиторов либо подавать встречный иск об оспаривании банкротства, говорит собеседник РБК.

"Компания, подавшая иск о банкротстве, вправе сама назначить арбитражного управляющего. Если бы иск был зарегистрирован после 1 июля, то его кандидатуру предлагал бы арбитражный суд методом случайной выборки", — говорит Анатолий Юшин, управляющий партнер в юридическом агентстве AST Legal. Управляющий должен подтвердить легитимность банкротства или опротестовать его.

Если в ходе проверки появятся доказательства того, что банкротство выглядит преднамеренным, компания-кредитор, в данном случае АФК "Система", вправе подать заявление в правоохранительные органы о возбуждении уголовного дела против менеджмента или собственников компании, говорит юрист. Такое же заявление может подать конкурсный управляющий.

"Если основания для банкротства будут признаны законными, АФК "Система" не попадает в первые три очереди кредиторов "Урал-Инвеста": в приоритете работники компании, а также банки, которые кредитовали ее и держат залоговые обязательства. Таким образом, у компании-истца уменьшаются шансы получить свои 70,7 млрд руб.", — говорит Юшин.

Евгений Калюков, Людмила Подобедова

Причитающиеся государству дивиденды "Газпрома" по итогам 2014 г. снизятся по сравнению с годом ранее на 11,573 млрд руб. Речь идет исключительно о пакете Росимущества (38,37%). Об этом говорится в пояснительной записке Минфина к скорректированному бюджету на 2015 г. Корректировка произведена в связи с финансовыми результатами деятельности компании по итогам 2014 г., отмечается в документе.

"Газпром" в виде дивидендов выплачивает 25% от чистой прибыли по РСБУ. Но данные бухгалтерской отчетности по российским стандартам за прошлый год компания еще не публиковала.

В сентябре 2014 г. поступления в бюджет в виде дивидендов "Газпрома" по пакету Росимущества ожидались в размере 58,4 млрд руб. Теперь ожидаемые выплаты — 46,86 млрд руб., подтверждает представитель Минэкономразвития. Принцип расчета дивидендов остается прежним — 25% от чистой прибыли по РСБУ, уточнил он. Следовательно, общая база для расчета дивидендов "Газпрома" за 2014 г. может составить 488,5 млрд руб. "Похоже на правду", — говорит человек, близкий к группе "Газпром".

Таким образом, общие дивиденды компании по итогам 2014 г. могут составить 122 млрд руб., или на 28,4% меньше, чем за 2013 г. Государственные "Роснефтегаз" (10,97% акций "Газпрома") и "Росгазификация" (0,89%) получат соответственно 13,4 млрд и 1,1 млрд руб. Представитель "Газпрома" не ответил на запрос "Ведомостей". Представитель Минфина отказался от комментариев.

Но это не значит, что компания по итогам года покажет чистую прибыль в размере 488,5 млрд руб., считает портфельный управляющий GL Financial Group Сергей Вахрамеев. Ведь по итогам января — сентября она составила всего 35,8 млрд руб. Скорее всего, прибыль окажется значительно ниже, но "Газпром" скорректирует расчетную базу дивидендов на неденежные статьи и расформирует часть резервов по долгам "Нафтогаза Украины", указывает аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук.

"Газпром" во II квартале сформировал резерв на 180 млрд руб. по украинским долгам, но в IV квартале "Нафтогаз" вернул ему $3,3 млрд. При этом убыток "Газпрома" от курсовых разниц только в январе — сентябре составил 320,7 млрд руб.

Сейчас все крупные нефтегазовые компании корректируют расчетную базу дивидендов на неденежные статьи, напоминает Вахрамеев. Так уже сделала "Роснефть". Не учитывать бумажные убытки при выплате дивидендов недавно пообещал и предправления "Новатэка" Леонид Михельсон.

"Газпром" начал это делать еще по итогам 2013 г. Тогда его чистая прибыль по РСБУ составила 628,3 млрд руб., что предполагало выплату акционерам 157 млрд руб. Но после корректировки дивиденды увеличились на 8,5% до 170,4 млрд руб. (27% от чистой прибыли).
Замначальника финансово-экономического департамента "Газпрома" Александр Иванников еще в октябре говорил, что дивиденды за 2014 г. компания может направить на внутренние нужды. А в конце января один из федеральных чиновников рассказал "Ведомостям", что в качестве меры поддержки рассматривается возможность разрешить "Газпрому" снизить или и вовсе не выплачивать дивиденды. Представитель Минэкономразвития указывает, что этот вопрос — прерогатива правительства. Представитель курирующего Росимущество вице-премьера Игоря Шувалова от комментариев отказался.

Михаил Серов