Германия, председательствующая в ОБСЕ, пытается разблокировать переговоры по урегулированию приднестровского конфликта. Однако, считают в Киеве, Кишинев и Тирасполь мешают этому процессу: неразрешенность конфликта дает возможность молдавским и приднестровским властям прилично  зарабатывать. На днях в Кишиневе разразился скандал по поводу сделки по покупке Молдавией электроэнергии у Приднестровья. Киев, рассчитывающий на собственные поставки соседям, выразил протест, тем более что проданные киловатты оказались российскими.

На скандальной сделке не выиграл ни молдавский потребитель, ни приднестровское население. Приднестровская пресса сообщает, что, так как электроэнергия была продана Молдавии почти на 30% дешевле, регион потерял около 65-70 млн долл. Для непризнанной республики, которая без помощи России не может выплатить в полной мере пенсии и зарплаты госслужащим, это немалая сумма. По этой же причине, утверждают специалисты с левого берега Днестра, в Приднестровье отмечается дефицит иностранной валюты, в частности долларов США, передает интернет-портал IPN.

Из-за дефицита на валютном рынке приднестровский лидер Евгений Шевчук представил новый механизм продажи валюты Центральным банком Тирасполя. Теперь она будет продаваться коммерческим банкам только раз в неделю, а до сих пор это делалось ежедневно. Принятая мера, заявляют приднестровские власти, направлена на стабилизацию ситуации с тем, чтобы избежать девальвации приднестровского рубля.

Между тем молдавские СМИ подают электрическую сделку двух берегов Днестра как откровенное мошенничество, которое на руку приднестровским властям в лице президента Шевчука и молдавским в лице олигарха, спонсора Демпартии Влада Плахотнюка.

В интервью кишиневскому агентству "Инфотаг" эксперт Института европейских политик и реформ, экономист Сергей Тофилат пояснил: "В Приднестровье стоимость электроэнергии никогда не формировалась с учетом себестоимости. У них газ бесплатный. Поэтому цена для Республики Молдова (РМ) определяется рыночной конъюнктурой — сколько предлагает Украина, сколько предлагает Румыния. С учетом этого в 2014 году в октябре была создана компания "Энергокапитал". Она получает газ от "Тираспольтрансгаза", передает его на переработку Молдавской ГРЭС (собственник — ИНТЕР РАО. — "НГ") и платит только за переработку газа в электроэнергию, добавляет газовую составляющую и устанавливает цену исходя из других предложений и конъюнктуры рынка".

Учредителями "Энергокапитала", по словам эксперта, являются несколько офшорных фирм: одна из Гонконга, вторая из Белиза. "Я не исключаю, что у властей РМ и у приднестровских властей есть личные интересы в этой компании, если учитывать, что газовую составляющую наверняка делят", — сказал Тофилат. Он предположил: "Если посмотреть статистику, то видно, что РМ приобретает 80% потребления электроэнергии за рубежом. Это около 3,2 млрд кВт/ч ежегодно. Цена, которую мы платили "Энергокапиталу", до сегодняшнего дня была 6,775 цента за 1 кВт/ч. Переработка стоила 1,7 цента. Разница — примерно 5 центов — газовая составляющая оставалась на счетах "Энергокапитала". Куда уходят эти деньги? Либо в бюджет Приднестровья, либо в офшорные фирмы".

При этом эксперт привел любопытный факт: "Лицензию "Энергокапиталу" выдало молдавское Агентство по регламентированию в энергетике (ANRE). Договор с "Энергокапиталом" заключает Energocom, контролируемый Министерством экономики. Обе эти структуры контролируются Демократической партией Молдовы, которая финансируется Владом Плахотнюком".

В Верховном совете Приднестровья "НГ" пояснили, что компанию "Энергокапитал", которой было предоставлено монопольное право продавать электроэнергию за рубеж, создал Евгений Шевчук. Сообщается, что Верховный совет инициировал проверку в "Энергокапитале". Тем более что продажа электроэнергии Молдавии по заниженной цене приведет к снижению поступлений в бюджет Приднестровья, который и без того плохо наполняем из-за экономической блокады региона.

В Кишиневе ранее было объявлено, что сделка с Приднестровьем снизит тарифы для местного населения. Однако, заметил "НГ" обозреватель кишиневского "Экономического обозрения" Дмитрий Калак", последняя платежка показала, что платить ему теперь придется вдвое больше, чем ранее — за украинскую электроэнергию. Так что обещание молдавских властей снизить населению энерготарифы оказалось всего лишь обещанием. Калак рассказал "НГ", что себестоимость электроэнергии Молдавской ГРЭС, расположенной на территории Приднестровья, около 2 центов, "а продали ее нам по 5 центов за киловатт". 3 цента — это то, за что, собственно, боролись те, кто сделку проталкивал.

Директор киевского Центра исследований проблем гражданского общества Виталий Кулик сказал "НГ", что "замороженный конфликт — хорошая почва для того, чтобы заработать легкие деньги". "Кишинев и Тирасполь мешают немцам разблокировать приднестровский конфликт", — заметил эксперт. Он сообщил, что "в последнее время немцы стали активно работать в направлении разблокирования конфликта, однако Киев недоволен форматом процесса — Берлин ведет переговоры по этому поводу с Москвой, а у Украины в регионе — свои интересы".

Ранее научный директор Германо-российского форума Александр Рар сообщил "НГ", что Берлин намерен реанимировать мезебергские инициативы Меркель-Медведев от 2010 года, которые предполагали возвращение Приднестровья в молдавский дом на основе особого статуса. О шагах, предпринимаемых Германией в этом направлении, во время своего председательства в ОБСЕ и говорил "НГ" Виталий Кулик. Но, по словам украинского эксперта, Кишиневу и Тирасполю выгодно сохранять конфликт замороженным, и, как выяснилось, не только по политическим причинам. Мнения о том, что молдавские власти заинтересованы в консервации ситуации, придерживается также экономист Сергей Тофилат. Он отметил, что по сделке о продаже электроэнергии приднестровской компанией Молдавии готовится доклад, который будет передан в ЕС и МВФ. Таким образом, в Молдавии может появиться еще одно — после кражи из национальных банков 1 млрд долл. — резонансное дело.

Светлана Гамова

В ближайшие два года "Газпрому" потребуется 1,3 трлн руб. для погашения долга (900 млрд руб.) и покрытия отрицательного денежного потока (400 млрд руб.), сообщило агентство Fitch в четверг. Пока у "Газпрома" сильная ликвидность: с учетом дочерних компаний "Газпром нефть" и "Мосэнерго" на конец 2015 г. у монополии было почти 1,5 трлн руб. в денежной форме и безотзывных кредитных линий, говорится в обзоре агентства.

Но доступ на международные рынки капитала сокращается, а "масштаба и глубины" внутреннего рынка недостаточно, и стоимость заимствований высока. Цены на газ снижаются, а потребности в инвестициях остаются, говорится в обзоре. Все это приведет к ослаблению ликвидности "Газпрома" в 2016 и 2017 гг., считают аналитики Fitch. В результате "Газпром" может снизить дивиденды, а также отложить ряд строек.

Ключевые проекты "Газпрома" — строительство трубопровода "Сила Сибири" мощностью 38 млрд куб. м в Китай и разработка месторождений в рамках Восточной газовой программы. Эти планы "Газпром" менять не будет, а под замораживание или отмену могут попасть Балтийский СПГ, внутренние проекты по газификации регионов и даже потенциально трубопровод "Северный поток — 2", считают аналитики Fitch. В свой прогноз агентство закладывает цену на нефть в $35 за баррель в 2016 г. и $45 в 2017 г., цена на газ в Европе будет меньше $200 за 1000 куб. м.

В феврале на Дне инвестора топ-менеджеры "Газпрома", наоборот, отчитывались о хорошем финансовом положении компании. По итогам девяти месяцев 2015 г. долговая нагрузка "Газпрома" была крайне низкой — 0,8 EBITDA, говорится в презентации. 78% долга составляли долгосрочные обязательства, а средневзвешенная процентная ставка по займам — 5,5%. Краткосрочный долг по итогам девяти месяцев 2015 г. — 680 млрд руб., денежные средства на счетах — 1,1 трлн руб.

Инвестпрограмма "Газпрома" в последние годы составляла 1-1,4 трлн руб., при этом в начале года планы по инвестициям традиционно занижены, а к концу года вырастают. "Газпром" запланировал инвестиции в 2016 г. на уровне 842 млрд руб. Компания планирует дополнительно занять 90 млрд руб. Принятый финансовый план обеспечит покрытие обязательств компании без дефицита, в полном объеме, сообщала монополия. Долговая нагрузка "Газпрома" находится на комфортном уровне, говорит представитель компании. В долгосрочной перспективе "Газпром" сохранит финансовую устойчивость и реализует все важнейшие инвестпроекты, уверяет он.

Если экспортные цены на газ в Европе снизятся, "Газпрому" действительно может не хватить операционного денежного потока на все капитальные расходы и дивидендные выплаты, говорит аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. В 2016 г. средняя цена нефти составит $42, прогнозирует он.

Цены на газ в Европе останутся низкими в 2016 и 2017 гг., так что денежный поток "Газпрома" будет сокращаться, говорит старший аналитик "Атона" Александр Корнилов. Капзатраты останутся стабильными и могут вырасти выплаты на дивиденды, напоминает он. Минфин заложил в бюджетные проектировки на 2016 г. дивиденды от всех госкомпаний в размере не менее 50% чистой прибыли по МСФО, объявил в феврале министр финансов Антон Силуанов. До сих пор госкомпании платили не менее 25% прибыли. Но у "Газпрома" низкая долговая нагрузка, санкции на него не распространяются, в случае нехватки средств он может занять, говорит Полищук. Еще одна опция — не увеличивать инвестпрограмму до 1 трлн руб. в 2016 г., рассуждает аналитик. В начале марта "Газпром" сообщил, что заключил с Bank of China Limited соглашение о предоставлении кредита в размере 2 млрд евро сроком на пять лет.

Финансовое положение "Газпрома" лучше многих компаний в отрасли, той же "Роснефти", но даже "Роснефть" в конце концов нашла деньги на погашение долгов (предоплата от CNPC за поставку нефти. — "Ведомости"), напоминает аналитик "Уралсиб кэпитал" Дмитрий Дудкин. Объем ликвидной подушки "Газпрома" превышает объем долговых погашений в ближайшие три года, при этом финансировать инвестиционную программу компания будет из операционного денежного потока. Если его будет не хватать, "Газпром" просто сократит инвестиции, рассуждает он. Заимствовать на внешнем рынке сейчас сложно, лучше всего у "Газпрома" это получается на европейском рынке: в 2014-2015 гг. "Газпром" разместил евробонды на $700 млн и 1,75 млрд евро.

Алина Фадеева

Падение цен на нефть вынудило Саудовскую Аравию впервые за последние 10 лет прибегнуть к заимствованиям за рубежом. Как сообщила в четверг "Уолл-стрит джорнэл", сумма, которую намерен привлечь Эр-Рияд, колеблется от $6 млрд до $8 млрд. Кроме того, в королевстве рассматривают возможность выпуска международных облигаций, а также пересмотра инвестиционной стратегии, чтобы за счет вложения средств в более рискованные проекты повысить финансовую отдачу.

На такие шаги саудовцев толкает бюджетный дефицит, вызванный падением цен на нефть, на которую приходится 73% всех доходов бюджета королевства. В опубликованном сообщении министерства финансов Саудовской Аравии говорится, что бюджет на 2016 год спланирован с дефицитом в 326,2 млрд риалов (около $87 млрд). В прошлом году он был и того больше — порядка $100 млрд.

Такая ситуация вынудила Эр-Рияд пойти на серьезное сокращение расходов. В этом году королевство намерено сэкономить $36 млрд. Для этого власти пошли на повышение цен на "95-й" бензин с $0,16 до $0,24 и сократили субсидии на ряд коммунальных услуг. Но, судя по всему, этого недостаточно. На этом фоне международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг Саудовской Аравии на две ступени — до "А-".

Как отметил в интервью "Известиям" президент Союза нефтегазопромышленников России Геннадий Шмаль, не исключено, что всё это может вынудить Саудовскую Аравию начать снижать добычу.

— Такой шаг мог бы существенно поднять цены на нефть. Ведь за Эр-Риядом аналогичные меры предприняли бы и другие страны — члены ОПЕК. Как бы то ни было, саудовцы понимают, что нынешняя ситуация на нефтяных рынках, которая негативным образом сказывается на их экономике, долго продолжаться не может. А потому какие-то меры, в том числе снижение добычи, наверняка будут предприниматься, — считает Шмаль.

Вместе с тем плохие финансовые показатели пока не сказываются на курсе королевства в рамках ОПЕК. Не секрет, что многие из членов картеля давят на Эр-Рияд, чтобы тот снизил квоты. Однако на данный момент королевство — наряду с Россией, Катаром и Венесуэлой — согласилось лишь заморозить добычу на уровне января текущего года.

По мнению научного сотрудника Научно-исследовательского финансового института Владислава Григорова, это наибольшее, что можно ожидать от Эр-Рияда в нынешней ситуации.

— Саудовцы не станут снижать добычу. Им просто незачем это делать, поскольку это будет означать падение доходов. Кроме того, в США наступила пора, когда заканчивается срок действия хеджинговых контрактов (контракт, в котором цена фиксируется на определенный период. — "Известия"). Соответственно, занимающиеся добычей сланцевой нефти американские компании начнут нести убытки и станут сокращать добычу. Это уже сказывается на ценах. Они колеблются в районе $40 за баррель, а не 30, как ранее, — говорит Григоров.

Андрей Онтиков