"Роснефть" в четверг сообщила, что 11 февраля — на два дня раньше срока — выплатила группе кредиторов $7,2 млрд бридж-кредита. "Осуществлена выплата очередного, самого крупного в этом году транша", — сказал президент "Роснефти" Игорь Сечин.

Капитализация компании вчера выросла на 3,3% до 2,9 трлн руб. Индекс ММВБ вырос на 2,22%.

"Роснефть" привлекала этот кредит на покупку ТНК-ВР. Всего для сделки госкомпания заняла в зарубежных банках $31 млрд (двухлетние бридж-кредиты на $24,6 млрд, остальное — на пять лет). Возвращать бридж-кредиты "Роснефть" начала в конце 2013 г. С тех пор общая сумма выплат по всем долгам составила $33 млрд, говорится в сообщении. Платеж на $7,2 млрд был последним по бридж-кредитам. При этом всего в 2015 г. "Роснефть" должна выплатить кредиторам $19,5 млрд (основная часть в валюте). В феврале "Роснефть" также погасила облигации ТНК-ВР на сумму $0,5 млрд, говорит старший аналитик Альфа-банка Александр Корнилов. То есть общая сумма выплат с начала года — $7,7 млрд. О других выплатах в 2015 г. "Роснефть" не сообщала. Исходя из этого в 2015 г. ей нужно еще отдать $11,8 млрд.

В то же время в своем сообщении "Роснефть" подчеркивает, что в январе — феврале она "погасила более половины обязательств, приходящихся к погашению на 2015 г.". Получается, что она должна была выплатить более $9,75 млрд. Представитель компании не ответил на запрос.

Общие выплаты на $19,5 млрд в 2015 г. "учитывают будущие начисленные проценты по курсовым валютам и ставкам процента по состоянию на 30 сентября 2014 г.", сообщала "Роснефть". Размер процентов может составлять $2 млрд, считает Корнилов. По мнению аналитика другого крупного инвестбанка, их размер достигает $3 млрд. То есть тело долга — $16,5-17,5 млрд. Возможно, "Роснефть" сейчас выплачивает только его, допускают аналитики.

Долг "Роснефть" погашала, не покупая валюту на рынке, утверждает компания. На конец III квартала 2014 г. на балансе "Роснефти" было около $20 млрд.

На конец сентября чистый долг "Роснефти" составлял $45 млрд (отношение к EBITDA — 1,55). Он почти не изменился, так как с тех пор компания погасила около $14 млрд, но разместила 6- и 10-летние облигации на 1 трлн руб. (около $15 млрд), говорит замначальника управления рынка акций "Велес капитала" Василий Танурков. Сейчас из-за западных санкций "Роснефть" не может брать долгосрочные кредиты на зарубежных рынках.

Выручка "Роснефти", по предварительным неаудированным данным, за 2014 г. превысит $146 млрд, сообщил недавно Сечин. В 2013 г. выручка составила 4,7 трлн руб., или $147,4 млрд (по среднему курсу за год).

В конце октября вице-президент "Роснефти" Святослав Славинский говорил, что в ближайшее время компания должна получить существенную часть предоплаты по контракту на поставку нефти в Китай. Эксперты считают, что сумма может составить от $10 млрд до $15 млрд. Общая сумма предоплаты — около $70 млрд, озвучивал летом 2013 г. президент Владимир Путин. Из них $17 млрд "Роснефть" уже получила ранее.

Размер предоплаты фиксирован и не зависит от уровня цен на нефть, считают эксперты Газпромбанка. Это позволяет избежать влияния их волатильности на разработку новых месторождений "Роснефти". При этом разница между изначально предполагаемой ценой и фактической, скорее всего, нивелируется за счет корректировки объема сырой нефти, засчитываемой по рыночным ценам в качестве погашения предоплаты, заключают эксперты.

Галина Старинская

Средняя цена поставок газа в страны дальнего зарубежья в этом году составит $222 за 1000 куб. м. Такие данные содержатся в прогнозе социально-экономического развития, разработанном Минэкономразвития. Таким образом, по мнению министерства, средняя цена газа "Газпрома" для европейских потребителей в этом году снизится на 35% по сравнению с 2014 г. "Газпром" основывает свои корпоративные планы на официальных прогнозах Минэкономразвития. На следующей неделе руководство компании представит совету директоров стресс-тесты финансового плана при цене на нефть в $40 и $50 за баррель.

Представитель "Газпрома" на запрос "Ведомостей" не ответил. Оценка еще может измениться при очередной плановой корректировке прогноза в апреле и сентябре, говорит представитель министерства.

По данным "Газпрома", в 2014 г. компания экспортировала в Европу 146,6 млрд куб. м газа на $49,8 млрд. В этом году поставки планируется увеличить до 160 млрд куб. м. Но выручка при этом снизится на $14,3 млрд до $35,5 млрд, если оправдается прогноз Минэкономразвития. На Европу в 2014 г. пришлось почти 70% выручки от всех продаж газа "Газпромом".

Цена на российский газ начала снижаться еще в прошлом году из-за падения цены нефти, к которой привязаны контрактные цены "Газпрома". Но цены на газ реагируют на динамику нефтяных цен с отставанием в 6-9 месяцев. Еще летом компания ожидала по итогам года $350 за 1000 куб. м, но в итоге средняя цена за год составила $341. Цена нефти Brent при этом за вторую половину 2014 г. снизилась более чем вдвое. Частично влияние падающих цен на нефть удалось нейтрализовать, в том числе за счет введения спотовых компонентов в контракты с европейскими потребителями, говорил в начале февраля зампред правления "Газпрома" Александр Медведев.

Прежде "Газпром" категорически отказывался от увеличения спотовой составляющей в цене. За последние годы его средняя цена в ЕС, по подсчетам "Ведомостей", была выше средней спотовой на 5-14%. Но из-за падения цены нефти спотовые цены стали значительно выше прогнозных цен "Газпрома" на этот год. Вчера цена на австрийской спотовой площадке CEGH с поставкой на следующий день составляла 24,2 евро за 1 МВт ч (около $290 за 1000 куб. м), а неделю назад цены достигали 28,5 евро за 1 МВт ч (около $340 за 1000 куб. м).

Европейские потребители, напротив, настаивают на спотовой привязке в цене "Газпрома". Второй поставщик газа в Европу — Statoil в 2014 г. реализовала 75% газа по ценам со спотовой привязкой, с привязкой к нефти реализуется только 13%, а четыре года назад ситуация была обратной: 18 и 70% соответственно. Доля продаж "Газпрома" со спотовой привязкой оценивается компанией лишь в 2,7% европейского рынка.

Если цены по долгосрочным контрактам "Газпрома" упадут ниже спотовых, часть потребителей могут проиграть, полагает директор Small Letters Виталий Крюков. Из-за низких цен на нефть во второй половине года будут дальше снижаться и цены на газ, поэтому экспорт в Европу в этом году может превысить 160 млрд куб. м, которые прогнозирует "Газпром", полагают аналитики Газпромбанка. Но вряд ли это превышение будет существенным, основные объемы уже законтрактованы, говорит партнер Greenwich Capital Лев Сныков.

Но цена в $222 за 1000 куб. м для "Газпрома" может оказаться убыточной с учетом роста себестоимости добычи, думает партнер RusEnergy Михаил Крутихин.

При таких ценах текущие контракты "Газпрома" будут действовать, но заключать новые компания не будет, полагает он. Спотовые цены также имеют тенденцию к снижению из-за выхода новых игроков на рынок, говорит Крутихин.

Из-за падения цен на нефть спотовые рынки Азии и Европы сблизились, спрэд между ними сократился впервые с 2010 г., пишут аналитики ICIS. Так, мартовский индекс EAX (отражает цену форвардных контрактов СПГ на азиатских рынках) в начале февраля составлял $242 за 1000 куб. м, на британском спотовом рынке в тот же день 1000 куб. м стоили $244, хотя год назад цена была $701 и $350 соответственно.

СПГ с азиатского рынка может прийти на европейский спотовый рынок, этот избыток предложения будет давить на спотовую цену сверху, говорит Крюков. Из-за такого перераспределения спотовые цены на газ будут невысокими, считает Георгий Славов из Marex Spectron. Но доля "Газпрома" на европейском рынке зависит не только от цены: ЕС заинтересован в диверсификации поставщиков энергоресурсов и готов платить премию за это, добавляет Славов.

Аналитики полагают, что цена в $222 за 1000 куб. м, рассчитанная Минэкономразвития, очень консервативная. Если цена в $50 за баррель сохранится в течение первого полугодия, то средняя цена газа "Газпрома" в 2015 г. будет выше $300, подсчитал портфельный управляющий ИК "Анкоринвест" Сергей Вахрамеев. Это примерно соответствует текущей спотовой цене, но она зимой всегда выше, чем летом, добавляет он.

Петр Третьяков, Михаил Серов

Потеряв акции "Башнефти", АФК "Система" решила взыскать убытки с тех, у кого их когда‑то покупала. Размер ее претензий — 70,7 млрд руб. РБК ознакомился с иском "Системы" и выяснил, как она рассчитала эти убытки.

АФК "Система" 9 декабря передала Росимуществу 71,67% "Башнефти". Акции нефтяной компании были возвращены государству по требованию Генпрокуратуры на основании решения арбитражного суда Москвы. Теперь "Система" хочет взыскать убытки с продавцов (и их правопреемников), у которых она в 2006–2009 годах по частям выкупала контрольный пакет "Башнефти".

Иск к компании "Урал-инвест" "Система" подала всего через две недели после того, как вернула акции "Башнефти" государству. Сумма требований — 70,7 млрд руб. РБК изучил иск и разобрался — откуда взялась эта цифра.

Расчет "Системы"

В марте 2009 года "Система" выкупила у четырех ООО — "Агидель-инвест", "Инзер-инвест", "Юрюзань-инвест" и "Урал-инвест" по 12,88% акций "Башнефти" (в сумме — 51,52%). Сумма этих сделок составила $2 млрд. Эти бумаги в декабре 2014 года были изъяты у АФК в пользу Росимущества. И теперь "Сис­тема" требует от бывших владельцев возмещения убытков.

Правда, как следует из иска (есть у РБК), претензии у компании Владимира Евтушенкова оказались не ко всем четырем продавцам, а только к двум — "Урал-инвесту" и "Юрюзань-инвесту".

Там же говорится, что "Система" требует возместить стоимость акций, исходя из их нынешней рыночной цены, а не стоимости на момент покупки в 2009 году. Для расчета убытков юристы АФК взяли цену акций "Башнефти" на Московской бирже по состоянию на 22 декабря 2014 года — день, предшествовавший дате подачи иска. В тот день она составила 1263 руб. за обыкновенную акцию и 880 руб. за привилегированную, или 70,7 млрд руб. за весь пакет в 25,76% (состоит из 55171088 обыкновенных и 1188202 привилегированных акций).

"Система" обосновывает свой расчет, ссылаясь на норму Гражданского кодекса РФ (п. 3. ст. 393), которая гласит, что при определении убытков за основу берется цена, которая сложилась на момент "добровольного удовлетворения должником требования кредитора". А если добровольного погашения не было, то истец вправе требовать ту цену, которая была установлена на момент предъявления иска, следует из жалобы АФК.

Если бы "Система" добивалась возмещения убытков не с двух, а со всех четырех продавцов акций "Башнефти", размер претензий мог быть вдвое больше — 141,5 млрд руб. Почему компания решила ограничиться только половиной — представитель "Системы" объяснить отказался. Но предъявленные компанией требования (70,7 млрд руб.) близки к той сумме, которую "Система" в 2009 году заплатила всем четырем ООО (по тому курсу $2 млрд можно было обменять почти на 67 млрд руб.).

Кто виноват?

В том, что "Башнефть" в прошлом году вернулась в госсобственность, виноват "Урал-инвест" (к нему в 2010 году были присоединены три оставшиеся ООО), считает "Система". В иске компания ссылается на те же аргументы, которые использовала против нее Генпрокуратура. А именно: приватизация "Башнефти" прошла незаконно, так как республиканские власти не были уполномочены принимать решение об ее продаже и компания выбыла из собственности Российской Федерации незаконно. Все последующие владельцы акций "Башнефти" "не имели правомочий собственников" в отношении спорных акций, а это — основание для изъятия бумаг, возникшее до заключения договора 2009 года, говорится в иске.

У "Урал-инвеста" другое мнение. Защитник компании Айрат Латыпов заявил РБК, что иск "Системы" должен быть отклонен, потому что она сама в споре с Генпрокуратурой не стала бороться за акции "Башнефти" и не привлекла к участию в процессе продавцов бумаг.
"Если бы "Урал-инвест" участвовал в процессе, мы могли бы не допустить решения об изъятии акций "Башнефти" в госсобственность: предоставили бы доказательства того, что все проводилось законно — акционирование, приватизация и последующие сделки, — утверждает Латыпов. — Мы также настаиваем, что "Система" неправильно вела дело, как покупатель акций "Башнефти". Если в суде "Урал-инвесту" удастся доказать эти два обстоятельства, компания будет освобождена от ответственности по возмещению убытков.
Изначально "Система" не признавала иск Генпрокуратуры, но она не стала подавать апелляцию, подчеркивает юрист.

Совет директоров "Системы" в ноябре действительно принял решение не оспаривать решение суда по иску Генпрокуратуры. На тот момент основной владелец АФК Владимир Евтушенков находился под домашним арестом по обвинению в легализации средств при сделках с акциями предприятий Башкирского ТЭКа. Через несколько дней после передачи акций нефтяной компании Росимуществу Евтушенкова освободили, а еще чуть позже президент Владимир Путин на ежегодной пресс-конференции заявил, что вина предпринимателя не доказана, и все обвинения в отношении него будут сняты.

Чья возьмет

Рассмотрение иска "Системы" по существу назначено на 16 февраля. Президент Башкирии Рустэм Хамитов, сменивший на этом посту Муртазу Рахимова, на прошлой неделе заявил, что высоко оценивает шансы АФК на победу. "Поскольку АФК "Система" вернула государству пакет акций ["Башнефти"], который ей принадлежал, то сейчас АФК, по вполне понятным причинам будет претендовать на деньги фонда "Урал" [владеет компанией "Урал-инвест"]", — сказал он.

Но фонд "Урал" уже пошел в контратаку. 10 февраля он подал иск в арбитражный суд Башкирии к своей "дочке" "Урал-инвест" и к "Системе" с целью признать недействительным заключенный в 2009 году договор о продаже акций "Башнефти". Этот иск основан все на том же решении Арбитражного суда Москвы об изъятии акций "Башнефти" в госсобственности, сказал РБК адвокат фонда "Урал" Сергей Макаренко. Раз "Урал-инвест" не являлся "надлежащим собственником" акций "Башнефти", то у него и не было права их продавать, объясняет он.

В случае победы фонда по правилу реституции — стороны должны будут расторгнуть договор и вернуть то, что принадлежало им до сделки 2009 года: "Урал-инвест" — деньги, а "Система" — акции "Башнефти", пояснил РБК источник, близкий к фонду. Акций у "Системы", как известно, уже нет. Но главная цель иска и не в том, чтобы их вернуть, говорит источник близкий к фонду "Урал". Задача, по его словам, в том, чтобы деньги остались в республике, — "во избежание социального взрыва", ведь благотворительный фонд "Урал" финансирует в Башкирии социальные проекты и спорт (в том числе хоккейный клуб "Салават Юлаев"). Представитель "Системы" иск не комментирует, а источник, близкий к АФК, называет слова о социальном взрыве — спекуляцией.

Тимофей Дзядко