В апреле правление "Газпрома" предложило совету директоров сохранить дивиденды на уровне 2016 г. — 8,04 руб. за акцию, или 190 млрд руб., т. е. около 26% чистой прибыли по МСФО (710,8 млрд руб. в 2017 г.). Совет директоров рассмотрит этот вопрос 16 мая. Проект директивы для голосования государственных представителей уже готов, им рекомендовано согласиться с предложением правления "Газпрома", рассказали "Ведомостям" два федеральных чиновника.
Представитель "Газпрома" от комментариев отказался. Представители премьер-министра Дмитрия Медведева, Минэкономразвития, Минфина, Росимущества на запросы "Ведомостей" не ответили. Принятая в 2015 г. дивидендная политика "Газпрома" позволяет ему платить в виде дивидендов от 17,5 до 35% чистой прибыли.
В пояснительной записке к поправкам в бюджет 2018 г. ("Ведомости" с ней ознакомились) возможное снижение дивидендов госкомпаний "с учетом рисков на основании фактического поступления доходов в 2017 г." уже присутствует.
Идея обязать все госкомпании платить акционерам 50% чистой прибыли появилась несколько лет назад. Но "Газпром" всегда платил меньше, объясняя это необходимостью вести масштабные стройки — среди них строительство "Силы Сибири", "Турецкого потока", "Северного потока — 2". Инвестпрограмма на этот год рекордная — 1,27 трлн руб., а в 2019 г. увеличится еще почти на 10% до 1,4 трлн руб. Для финансирования инвестпрограммы "Газпром" рассчитывает в этом году привлечь на внешних рынках рекордные 417 млрд руб. Из-за высокой инвестпрограммы и дивиденды в 2018-2019 гг. останутся на том же уровне [190 млрд руб.], предупреждал в ноябре 2017 г. предправления "Газпрома" Алексей Миллер.
Минфин стоял на своем и планировал до последнего бороться за 50%, рассказывал "Ведомостям" в марте федеральный чиновник. В пятницу один из собеседников "Ведомостей" сказал, что принято политическое решение поддержать компанию. Причину он не назвал.
Впрочем, по словам чиновника, чтобы не допустить разбалансировки бюджета, правительство может снова увеличить НДПИ для "Газпрома", как это было сделано в прошлом году. Тогда "Газпром" получил возможность за 2016 г. заплатить 20% чистой прибыли по МСФО, т. е. 190 млрд руб. Одновременно правительство решило поднять для него НДПИ, Минфин хотел получить от компании дополнительно от 100 млрд до 170 млрд руб. в виде налоговых поступлений, рассказывал "Ведомостям" чиновник.
Налоговая нагрузка на "Газпром" повышалась дважды, напоминает директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко, примерно на 100 млрд руб. в 2016 г. и на столько же в целом за 2017 г. В 2018 г. нагрузка должна снизиться примерно до уровня 2016 г., но с точки зрения бюджета вариант с увеличением НДПИ до уровня 2016 г. примерно соразмерен эффекту от увеличения дивидендных выплат до 50% от МСФО, считает эксперт.
Прошлогоднее повышение НДПИ декларировалось как разовая акция, новый рост налога негативно влияет на инвестиционный климат в нефтегазовом секторе, считает аналитик "Атона" Александр Корнилов.
Если стоит задача увеличить поступления в бюджет от "Газпрома" примерно на 100 млрд руб., с точки зрения балансирования денежных потоков для "Газпрома" предпочтительнее вариант роста НДПИ, полагает Маринченко. "Тогда не придется делиться дополнительными изъятиями с миноритариями, доля которых в "Газпроме" превышает 40%. Однако этот вариант — самый неприятный для миноритарных акционеров и будет негативно воспринят инвесторами", — отмечает Маринченко.
Галина Старинская, Елена Медведева
