"Роснефть" может вернуться к крупным заимствованиям в 2017 г., если выкупит 19,5% своих акций у "Роснефтегаза" в этом году и не захочет или не сможет перепродать их в следующем, подсчитали портфельный управляющий GL Asset Management Сергей Вахрамеев и старший аналитик "Атона" Александр Корнилов. До конца года в рамках приватизации должны быть проданы 19,5% акций "Роснефти" примерно за $11 млрд. Источники "Интерфакса" и "Ведомостей" говорили, что "Роснефть" выкупит свои акции в том случае, если до конца года это не успеют сделать реальные инвесторы. По их словам, компания должна будет перепродать пакет уже в I квартале 2017 г. Представитель "Роснефти" это не комментировал.

По итогам девяти месяцев на счетах у "Роснефти" оказалось $20,2 млрд — на $2 млрд меньше, чем кварталом ранее, следует из презентации компании к отчету по МСФО. После отчетной даты "Роснефть" заплатила $5,3 млрд за контрольный пакет "Башнефти", а также планирует купить 49% в индийской Essar Oil, которая владеет крупным НПЗ недалеко от г. Вадинар. Вся компания оценена в $12,9 млрд. Стоимость доли "Роснефти" с учетом долга составит $3,5 млрд, говорил ее представитель. Это будут собственные деньги "Роснефти", сказал на телеконференции первый вице-президент компании Павел Федоров. По его словам, стоимость доли — около $3,8 млрд, окончательная цифра еще уточняется. Сделку планируется закрыть в I квартале 2017 г., сообщала группа Essar. "Роснефти" также предстоит погасить долг в $3,8 млрд в IV квартале, говорится в ее презентации. На оферту миноритариям "Башнефти" придется потратить еще около $1 млрд, сказал Вахрамеев. По его подсчетам, в IV квартале у "Роснефти" будут большие инвестиции (240 млрд руб., $3,6 млрд по текущему курсу) и отрицательный денежный поток примерно в $1,5 млрд.

Параллельно "Роснефть" восполняет средства, продавая доли в активах. В октябре, т. е. уже после отчетной даты, "Роснефть" закрыла ряд сделок по продаже долей в добычных активах на общую сумму в $4 млрд: 11% индийской ONGC в "Ванкорнефти", а также 23,9% в "Ванкорнефти" и 29,9% в "Таас-Юрях нефтегазодобыче" индийскому консорциуму во главе с Oil India Limited. Также "Роснефть" подписала с Beijing Gas Group соглашение о продаже китайской компании 20% "Верхнечонскнефтегаза" за $1,1 млрд и продолжает обсуждать другие сделки по продаже долей в добычных активах. До конца года "Роснефти" хватит денег и на обязательства, и на новые покупки, включая собственные акции, подсчитал Вахрамеев.

По итогам девяти месяцев 2016 г. чистый долг "Роснефти" вырос на 6,5% до $26,1 млрд, говорится в ее презентации. Чистая долговая нагрузка увеличилась с 1,2 EBITDA (за девять месяцев 2015 г.) до 1,5 EBITDA ("Роснефть" не учитывает в качестве долга 1,8 трлн руб. предоплаты по долгосрочным контрактам на поставку нефти). В 2017 г. "Роснефти" нужно погасить еще $12,9 млрд, а свободный денежный поток составит $7 млрд, указывает Вахрамеев. Если "Роснефть" быстро найдет инвесторов и цена на нефть не упадет, компании хватит денег, чтобы выполнить все обязательства в 2017 г., оценивает он. Если же инвесторы не найдутся, компании придется занимать. У "Роснефти" есть возможность привлечь еще $7-8 млрд, оценивает Корнилов. Еще $2,5 млрд, по его оценкам, может занять "Башнефть". В целом в 2017 г. "Роснефти" может потребоваться $3-4 млрд, заключает аналитик.

Алина Фадеева

Бизнесмен Аркадий Ротенберг продал долю в Национальной газовой группе (НГГ), которая была создана только в августе 2016 года, своему партнеру по этой компании, председателю совета директоров СМП Банка Артему Оболенскому, сообщил в пятницу журнал Forbes. Это подтвердила РБК представитель Ротенберга, не раскрыв сумму сделки.

По данным "СПАРК-Интерфакс", Ротенбергу принадлежало 51% НГГ, Оболенскому — 49%. В качестве основного вида ее деятельности указано инвестирование и аналогичные финансовые операции. Компания также намерена заниматься добычей природного газа и газового конденсата, неспециализированной оптовой торговлей, услугами в области бухучета, финансового аудита и налогового консультирования. В августе знакомый Ротенберга рассказывал РБК, что НГГ станет управляющей компанией "Русгаздобычи", которая в июне договорилась с "Газпромом" о совместной разработке Семаковского, Парусового и Северо-Парусового газовых месторождений на Ямале с крупными запасами газа и возможных других будущих проектов бизнесмена в этой сфере.

А совсем недавно, 1 ноября, Ротенберг заявил в эфире телеканала "Россия 24", что решил инвестировать в добычу газа, чтобы получать по более выгодным ценам сырье для завода минеральных удобрений в Приморье, который строит принадлежащий ему Находкинский завод минеральных удобрений. "Сейчас у нас есть небольшой проект с "Газпромом". Но и это обусловлено тем, что мы сейчас хотим построить большое химическое предприятие на Дальнем Востоке по минеральным удобрениям. А минеральные удобрения — на большое количество процентов — это газ. И чтобы это было нам подешевле, мы сейчас задумываемся о том, чтобы вместе с "Газпромом" войти в одно из месторождений. А так чтобы торговать газом — нет, наверное", — сказал тогда он.

"Мы сейчас ведем переговоры, и если все пойдет нормально, я думаю, что в следующем году начнем строительство [завода минеральных удобрений]. Проект примерно где-то на четыре-пять лет", — указывал он. Но и сам Находкинский завод минеральных удобрений спустя всего десять дней после этого интервью бизнесмен решил продать Оболенскому, следует из его комментария, опубликованного в Forbes 11 ноября. "Наш проект по постройке завода по производству минеральных удобрений на Дальнем Востоке выходит на финишную прямую", — отметил бизнесмен. А совместный проект с "Газпромом" по добыче газа "вышел на стадию создания совместной проектной компании", добавил он. По словам Ротенберга, он продал доли в этих активах в связи "с возросшей загруженностью" на других крупных бизнес-проектах.

Ротенберг объяснил, что передал эти проекты именно Оболенскому из-за его "значимой роли" в них. При этом Оболенский, по словам бизнесмена, продолжит осуществлять стратегическое руководство СМП Банком (его контролируют Аркадий Ротенберг и его брат Борис) в должности председателя совета директоров. Представитель СМП Банка отказался от комментариев, с Оболенским РБК связаться не удалось.

Представитель Ротенберга в пятницу вечером затруднилась уточнить, продал ли Ротенберг Оболенскому "Русгаздобычу", которая непосредственно договорилась о партнерстве с "Газпромом". Согласно базе "СПАРК-Интерфакс", 99% "Русгаздобычи" принадлежит Русской холдинговой компании, которая, в свою очередь, подконтрольна кипрской Olpon Investments Limited. В кипрском реестре указано, что единственным владельцем этой компании по-прежнему является Ротенберг (у РБК есть копия выписки из реестра).

Представитель "Газпрома" не ответил на запрос РБК о возможной смене партнера по проектам на Ямале.

Инвестиции в строительство Находкинского завода минеральных удобрений (мощность — 1,1 млн т аммиака, 2 млн т карбамида и 1 млн т метанола) оценивались в 400 млрд руб., указывал "Интерфакс". В сентябре 2015 года Национальная химическая группа (99% — у Ротенберга, 1% — у Оболенского), заключила 20-летний контракт на поставку 3,15 млрд куб. м газа для этого завода с "Газпром межрегионгазом". Газ НГГ и "Русгаздобычи" также планировалось поставлять на этот завод.

Продажа долей сразу в двух важных активах — газовом бизнесе и строящемся заводе минеральных удобрений — близкому и давнему партнеру вызывает много вопросов, замечает старший аналитик Sberbank CIB Валерий Нестеров. Он предполагает, что это может быть попыткой защитить бизнес от западных санкций, под которыми оказался Ротенберг после присоединения Крыма к России.

Ротенберг занимает 75-е место в рейтинге 200 богатейших бизнесменов России по версии Forbes (оценка состояния — $1 млрд). Он давний партнер "Газпрома" — ему принадлежит "Стройгазмонтаж" (СГМ), один из крупнейших подрядчиков монополии, но добычных газовых проектов у него раньше не было. По расчетам Forbes, в 2015 году СГМ выиграл господряды на общую сумму 555,5 млрд руб., основными заказчиками стали "Газпром" и Росавтодор. В частности, в декабре 2015 года подрядчик получил контракт на строительство объектов газопровода в Китай "Сила Сибири" на общую сумму 197,7 млрд руб. без конкурса.

Людмила Подобедова

ОПЕК за последний месяц нарастила добычу нефти до максимальных 33,83 миллиона баррелей в сутки. Россия установила новый исторический рекорд по итогам октября — 11,2 миллиона баррелей (включая газовый конденсат). Производство нефти в США тоже увеличилось, показав самый сильный рост с мая 2015 года, сейчас оно составляет 8,69 миллиона баррелей (максимум полугода).

ОПЕК и Россия наращивают добычу в преддверии заморозки, которая может состояться 30 ноября, США же воспользовались ростом котировок для увеличения производства сланцевой нефти, но в самой заморозке они не участвуют. Складывается не самый позитивный тренд на рынке: в заморозке формально заинтересованы все стороны, но ни одна не делает для этого конкретных шагов. Эксперты считают, что нарушить тенденцию позволит лишь массовое банкротство сланцевых добытчиков, которые пока чувствуют себя уверенно.

В апреле этого года, когда проходили первые переговоры России и ОПЕК о заморозке добычи, все участники дискуссий за два месяца до встречи в Дохе (Катар) начали наращивать производство. Подписание соглашения сорвалось из-за неожиданных требований Саудовской Аравии и отказа Ирана участвовать в переговорах, и теперь стороны вновь наращивают мощности, рассчитывая, что, достигнув потолка добычи, не придется ограничивать компании при успешном исходе новых переговоров в Вене.

России рывок в производстве дался относительно несложно, его обеспечил запуск новых месторождений и увеличение добычи "Роснефтью", "Газпром нефтью", "Татнефтью" и "Башнефтью", следует из данных ЦДУ ТЭК. В перспективе запуск месторождения Филановского ЛУКОЙЛом в следующем году еще сильнее подстегнет добычу.

Это не предел: Международное энергетическое агентство (МЭА) в ежемесячном обзоре прогнозирует дальнейший рост добычи в России до 11,46 миллиона баррелей в сутки, львиная доля вклада придется на разработку группы Мессояхских месторождений на Ямале и Новопортовского месторождения. Аналогичные оценки дает Bank of America, однако уровень в 11,4 миллиона баррелей аналитики считают достижимым лишь в 2019 году. Основные факторы поддержки — низкие операционные затраты, налоговый режим и слабый курс рубля.

Для мирового рынка в части заморозки более важен экспорт, который в России тоже растет: с начала года он увеличился на 4,6 процента. Постепенно увеличивается экспорт нефти и нефтепродуктов из США, правда, доля нефти здесь невелика (0,41 миллиона баррелей), говорится в отчете федерального минэнерго. Поставки нефти ОПЕК на внешние рынки побили рекорд в последнюю неделю октября, сообщила компания ClipperData, отслеживающая отгрузку нефти и нефтепродуктов в мире. Рекордный прирост пришелся на Саудовскую Аравию, ливийские поставки увеличились вдвое, экспорт из Нигерии поднялся с годовых минимумов сентября.

Все это формально говорит о том, что в ноябре рост добычи и экспорта сохранится. По словам министра энергетики России Александра Новака, заморозка возможна как раз на уровне ноября. В целом по году добыча нефти может вырасти на 10-12 миллионов тонн. По его оценкам, заморозка для России равносильна сокращению производства, так как в ближайшие годы прогнозируется рост добычи. В этот четверг Александр Новак должен встретиться с министром нефти Ирана Бижаном Намдаром Зангане, повестка не разглашается.

Генсек ОПЕК Мохаммед Баркиндо в беседе с Bloomberg заявил, что все члены картеля настроены на успешный исход переговоров в Вене. В то же время аналитики Goldman Sachs допускают, что при очередном провале переговоров котировки Brent могут упасть ниже 40 долларов за баррель (торги в пятницу завершились у отметки 45 долларов). В лучшем случае, если соглашение будет подписано, рынок ждет неопределенность, а существенный рост добычи снижает шансы заключить сделку, уверены в Goldman Sachs.

"Наверное, даже если ОПЕК согласится на заморозку (что вряд ли произойдет), другие страны займут долю картеля, — полагает доцент Высшей школы корпоративного управления РАНХиГС Иван Капитонов. — Ценовая война продолжается, и она безумна, невыгодна ни одной из сторон, но одновременно сесть за один стол переговоров всем нефтедобытчикам не получается".

Россия со своей стороны несколько изменила взгляд на ситуацию и занимает наблюдательно-выжидательную позицию. В апреле этого года, наоборот, между ОПЕК и Россией была предварительная договоренность о заморозке, поэтому условий для претворения в жизнь задуманного было больше, чем сейчас, оценивает эксперт. Рынок больше готов к просадке цен, нежели к росту, а относительные затишье и благополучие могут наступить лишь после волны банкротств сланцевых добытчиков США, чего, как показала практика последних месяцев, пока не предвидится, констатирует Иван Капитонов.

Александра Воздвиженская

Конституционный суд РФ решит, нужно ли исполнять решение Европейского суда по правам человека о выплате компенсации экс-акционерам ЮКОСа. Поводом для разбирательства стал запрос Минюста РФ в КС, в котором тот раскритиковал выводы ЕСПЧ.

В середине декабря Конституционный суд РФ рассмотрит запрос Минюста РФ о возможности исполнения постановления Европейского суда по правам человека, по которому Россия должна выплатить экс-акционерам нефтяной компании "ЮКОС" €1,8 млрд. Такое решение Страсбургский суд вынес 31 июля 2014 года, признав, что налоговые претензии со стороны государства к компании были незаконными, а ее права на судебную защиту и справедливое разбирательство были нарушены.

В запросе Минюста в КС указано, что ЕСПЧ нарушил "общепринятый принцип справедливости и равенства перед судом", присудив компенсацию списочному составу акционеров ЮКОСа. При этом суд не разделил акционеров "на добросовестных и тех, кто, формально являясь акционером, участвовал в незаконных схемах по уклонению от налогообложения". В результате, следует из запроса, компенсация присуждена лицам, в отношении которых не было установлено каких-либо нарушений конвенции и которые не являлись стороной судебного процесса в ЕСПЧ.

Россия с этим не согласилась, и в середине октября Минюст обратился в КС РФ, чтобы тот высказался по поводу возможности исполнения постановления ЕСПЧ. Такие полномочия КС РФ получил благодаря внесенным в конце прошлого года изменениям в закон "О Конституционном суде РФ".

Минюст выражает несогласие с присуждением компенсации экс-акционерам ЮКОСа за несвоевременное привлечение компании к налоговой ответственности. ЕСПЧ счел необоснованным взыскание с компании ряда штрафов за налоговые нарушения, совершенные в 2000-2001 годы, так как это произошло уже после истечения трехлетнего срока давности привлечения к ответственности — в 2004 году. Министерство в своем запросе обращает внимание на то, что взыскание штрафов с ЮКОСа было основано на законе (ст. 113 Налогового кодекса — о трехлетнем сроке давности привлечения к ответственности), соответствие которого Основному закону подтвердил КС. По мнению Минюста, решение ЕСПЧ основано на положениях Европейской конвенции о защите прав человека и основных свобод в истолковании, расходящемся с российской Конституцией.

Минюст также считает, что компания "ЮКОС" не попыталась снизить размер исполнительского сбора и не прибегла к судебной защите для обеспечения "пропорциональности" размера соответствующего сбора, оспорив лишь факт его взыскания.  В документе также подчеркивается, что компания прямо отказалась от требований по снижению суммы исполнительского сбора в ходе судебного разбирательства в Арбитражном суде Москвы в 2005 году.

Как сообщил “Известиям” пресс-секретарь главы комитета Совета Федерации по конституционному законодательству и государственному строительству Михаил Кацарский, комитет изучит запрос Минюста и сформулирует свою позицию до 15 декабря, когда состоится заседание КС по этому вопросу.  По словам Кацарского, на нем будет присутствовать и глава комитета СФ Андрей Клишас — один из авторов закона, по которому КС и был наделен полномочиями рассмотрения подобных запросов.
— Решение в любом случае будет принимать Конституционный Суд, и оно будет окончательным, — резюмировал Кацарский, напомнив, что ранее глава комитета уже заявлял о неисполнимости данного решения ЕСПЧ и о его противоречии Конституции РФ.

По мнению статс-секретаря Федеральной палаты адвокатов России Константина Добрынина, исполнение решений ЕСПЧ — одна из обязанностей РФ, которая ратифицировала Европейскую конвенцию по правам человека в 1998 году. Тем не менее, по его словам, решение по делу ЮКОСа может быть и не исполнено, но при этом РФ в любом случае останется в юрисдикции ЕСПЧ.
— Если в данном конкретном случае абстрагироваться от сторон дела, то всё это выглядит как хорошо продуманная и готовая к реализации юридическая схема защиты государственных интересов. В этом случае становится очевидной высокая вероятность ее успешной реализации, — утверждает адвокат.

Управляющий партнер коллегии адвокатов "Старинский, Корчаго и партнеры" Владимир Старинский считает, что с учетом ярко выраженного политического подтекста дела бывших акционеров ЮКОСа вероятность признания КС РФ неисполнимости этого решения ЕСПЧ крайне велика. При этом он уверен, что подобные действия со стороны российских властей вряд ли приведут к ощутимым правовым последствиям на международной арене. По его мнению, риски того, что отказ выполнить решение ЕСПЧ станет поводом для наложения взыскания на российские активы за рубежом, минимальны.

Татьяна Берсенева, Сергей Изотов