Предварительно решено, что "Газпром" должен выплатить дивиденды за 2015 г. из расчета 7,4 руб. на акцию, рассказали "Ведомостям" два федеральных чиновника, а также трейдер, знающий это от клиентов. Всего монополия заплатит 175,2 млрд руб. дивидендов — это не 50% от прибыли МСФО, как полагается по апрельскому распоряжению правительства для госкомпаний (платить половину прибыли по той отчетности, где прибыль больше), а всего 21,8% — или 50% по РСБУ.

Проект директивы для "Газпрома" с такими дивидендами отправлен в правительство, говорят два чиновника. По словам одного из них, решение принято в понедельник у председателя правительства Дмитрия Медведева. Представители "Газпрома", пресс-секретари Медведева, Минэкономразвития, Минэнерго и Минфина не стали комментировать тему.

До сих пор подход правительства к дивидендам был очень жестким, ситуация с бюджетом не позволяет делать поблажки для компаний, рассказывали "Ведомостям" высокопоставленный чиновник и два федеральных чиновника. К "Газпрому" же было, по их словам, особое отношение: это основной плательщик дивидендов в бюджет, ради него и принималось решение об их повышении. "Газпром" писал письма в правительство, спорил, объяснял, что ему предстоит выкупить собственные акции у ВЭБа.

Чиновники стояли на своем: неделю назад на межведомственном согласовании фигурировала другая версия: 50% прибыли по МСФО.

Один из чиновников объясняет перемену: сразу было понятно, что решение будет приниматься на самом верху, в лоббистских возможностях "Газпрома" никто не сомневался.

Минэнерго выступало против общего подхода к "Газпрому" — очень большая инвестпрограмма, надо строить "Силу Сибири", говорят два федеральных чиновника. Выпадающие доходы бюджета, разумеется, беспокоят, но "Газпром", видимо, убедил, что финансовые ресурсы ему действительно нужны, констатирует высокопоставленный чиновник.

При таких дивидендах "Газпром" перечислит в бюджет 67 млрд руб., еще 19 млрд уйдет "Роснефтегазу", эти деньги можно получить, если "Роснефтегаз" уплатит промежуточные дивиденды. Половина прибыли "Газпрома" по МСФО принесла бы бюджету 151 млрд, так что бюджет недополучит 84 млрд руб.

Для Минфина это серьезные деньги, недоволен федеральный чиновник.

Минфин, продолжает он, согласовал предыдущую версию директивы. Минфин, по словам его представителя, хочет собрать с госкомпаний 400-450 млрд руб., но от крупнейших плательщиков, по расчетам "Ведомостей", поступит лишь 199 млрд, а если удастся забрать у "Роснефтегаза" дивиденды "Газпрома" и "Роснефти" — 295 млрд. 60 млрд недодаст бюджету "Транснефть" — она заплатит не 50% прибыли по МСФО, а 100% по РСБУ, или почти в 6 раз меньше — из-за закона об АО, который не позволяет платить больше, чем чистая прибыль по РСБУ. Вместе "Газпром" и "Транснефть" недоплатят бюджету 144 млрд руб.

При среднегодовой цене барреля нефти в $40 даже с учетом продажи "Роснефти" и при максимальных дивидендах всех госкомпаний дефицит бюджета превысит целевые 3% и составит 3,4%, по расчетам Минфина. Есть два больших риска для бюджета: не продать "Роснефть" (около 600 млрд руб.) и не собрать всех дивидендов с госкомпаний, говорит высокопоставленный чиновник, и один уже реализовался.

"Газпром" справился бы с высокими дивидендами, даже при 50% прибыли по МСФО обошелся бы в этом году без займов, говорил аналитик UBS Максим Мошков. И на рынке мог бы занять, долговая нагрузка пока низка: в 2015 г. отношение чистого долга к EBITDA было 1,1, в этом году, при максимальных дивидендах и выкупе акций у ВЭБа, оно может достичь 1,5, посчитало Fitch. Угрозы рейтингу Fitch не было, говорил директор отдела корпораций Fitch Ratings в Лондоне Дмитрий Маринченко.

На Московской бирже акции "Газпрома" вчера подешевели на 1,11%, капитализация компании упала до 3,7 трлн руб. Всю прошлую неделю и в понедельник инсайдерской торговли на рынке акциями "Газпрома" не было, трейдеры, играющие на понижение, боялись, что дивиденды будут 50% прибыли по МСФО, и закрывали короткие позиции, говорит трейдер в одном из крупных банков, знающий о решении по дивидендам.

А вчера были признаки инсайдерской торговли: за час до закрытия торгов акции "Газпрома" резко обвалились в моменте на 2,7%, шли крупные продажи, заключает трейдер.

Маргарита Папченкова, Александра Прокопенко, Виталий Петлевой

"ЕвроСибЭнерго" Олега Дерипаски купит у "Интер РАО" 40,3% крупнейшей энергетической компаний Сибири — "Иркутскэнерго" — за 70 млрд руб. Об этом говорится в пресс-релизе "Интер РАО".

Это почти в два раза больше, чем 40% "Иркутскэнерго" стоили в пятницу на Московской бирже. По итогам торгов продаваемый пакет оценивался в 37,6 млрд руб.

После выхода пресс-релиза и начала торгов акции "Интер РАО" подорожали на 8,7%, до 1,87 руб. за акцию, по сравнению с ценой последней сделки в пятницу. Акции "Иркутскэнерго" подорожали на 9,6%, до 21,5 руб. за акцию (все данные на 11:30 мск).

Мощность электростанций "Иркутскэнерго" — 12,9 ГВт. Это самая крупная энергетическая компания Сибири. "Интер РАО" купила пакет в "Иркутскэнерго" у "РусГидро" за 48,6 млрд руб. по распоряжению правительства в конце 2010 года и сразу же заявила о планах его продажи, так как эта доля не позволяет осуществлять операционный контроль над компанией. Еще в 2013 году Медведев подписывал распоряжение о том, что 40% "Иркутскэнерго" у "Интер РАО" выкупит "Роснефтегаз", однако сделка не состоялась.

"ЕвроСибЭнерго" уже владеет контрольным пакетом в иркутской компании и с покупкой акций у "Интер РАО" доведет свою долю до 90%. За время совместного владения у двух крупнейших акционеров не раз возникали разногласия по стратегии развития и управлению финансовыми потоками компании.

Для Дерипаски "Иркутскэнерго" — базовый актив, который является крупнейшим поставщиком электроэнергии для алюминиевых производств группы в регионе. В Сибири у UC Rusal расположены Новокузнецкий, Саяногорский, Хакасский, Красноярский, Иркутский и Братский алюминиевые заводы. Представитель UC Rusal говорит, что одним из основных потребителей "Иркутскэнерго" является Братский завод.

По мнению аналитика Газпромбанка Матвея Тайца, высокая цена сделки может объясняться ростом цен на электроэнергию и мощность в Сибири. С 2011 года мощность в регионе подорожала на 40%, а электроэнергия — более чем на 50%. Аналитик также напомнает, что глава En+ (владеет "ЕвроСибЭнерго") Максим Соков заявлял о готовности заплатить премию к рынку при выкупе пакета у "Интер РАО".

Представители "ЕвроСибЭнерго" и "Интер РАО" отказались комментировать сумму сделки. Формально покупателем 40% "Иркутскэнерго" будет Тельмамская ГЭС — дочерняя компания "ЕвроСибЭнерго". Сделка будет закрыта после ее одобрения на советах директоров "Интер РАО" и Тельмамской ГЭС​.

Максим Товкайло, Наталья Дербышева

В конце апреля со стороны компании "Башнефть" прозвучало заявление о попытках некоторых недобросовестных участников рынка оказать влияние на конечную стоимость госкомпании, готовящейся к приватизации. Негативным сигналом могли оказаться, как выяснили журналисты, обращения в ФСБ и Следственный комитет бизнесмена Евгения Мулюкова, в которых предприниматель просил проверить торговые контракты "Башнефти" с компанией "Трейд Нафта", принадлежащей его бывшему партнеру Михаилу Голубю.

Судебное противостояние между Мулюковым и Голубем длится с 2014 года. Но если раньше спор касался только их партнерских взаимоотношений, то теперь он может оказать влияние на одну из крупнейших приватизационных сделок 2016 года.

А начиналось все в уже далеком 2002 году, когда Мулюков устроился на работу в ЦДУ Минэнерго и оказался под непосредственным руководством Михаила Голубя. Проработал он там совсем недолго — всего месяц. Этого срока, по мнению Мулюкова, вполне хватило для того, чтобы между ним и начальником завязались "тесные дружеские отношения".

Правда, здесь, если верить публикациям в СМИ, показания бывших "друзей" расходятся. В частности, Мулюков якобы утверждает, что он сразу же стал приносить в их совместную компанию "Трейд Нафта" контракты с "Томскгазпромом", которые якобы давали компании до 10 миллионов долларов выручки в год, за что сам Мулюков должен был получить 20-процентную долю в общем бизнесе. И ему ее даже отдали за символическую плату.

В свою очередь, Михаил Голубь, как выяснили авторы газетных статей, опровергает заявления своего бывшего партнера, утверждая, что реальный бизнес с Мулюковым начался только в 2005 году и долю ему не продавали, а лишь наградили правом приобрести часть акций "Трейд Нафты" по рыночной цене у одного из менеджеров.

В 2008 году Мулюков ушел на работу в "Мосэнерго" и деловые контакты партнеров стали постепенно сходить на нет. А в 2014 году — вспыхнул конфликт. СМИ писали, что, по словам Михаила Голубя, Мулюков потребовал передать ему дополнительную долю в бизнесе "Трейд Нафты" и 10 миллионов долларов без объяснения причин. Примерно тогда же заговорили об угрозах, потоках компромата на компанию и Голубя — но факты впоследствии были признаны необоснованными. Перехода к "конкретным действиям" со стороны экс-партнера Голубь дожидаться не стал и, как писала пресса, обратился в правоохранительные органы. В СМИ упоминалось даже уголовное дело, по которому Голубь проходит потерпевшим, а Мулюков — подозреваемым.

Возможной причиной того, что Мулюков стал следить за судьбой крупной российской нефтяной компании, явилось то, что она работала с "Трейд Нафтой". По словам же генерального директора "Трейд Нафты" Михаила Козлова, Мулюков начал протестовать только в 2015 году, а в 2014 году, когда, собственно, и разворачивалась история с возвратом "Башнефти" государству, никаких обращений по такому поводу не было. Сама же "Башнефть" в октябре 2014 года, по словам Козлова, перестала работать с "Трейд Нафтой" из-за открытого конфликта учредителей нефтетрейдера. Как писали СМИ, по мнению Мулюкова, "Башнефть" одобрила заключение контрактов с компаниями, якобы подконтрольными Голубю, причем в недопустимо крупных объемах и с нарушением законодательства. Однако правоохранительные органы проводили многомесячные проверки по его обращениям и не нашли нарушений.

Мулюков также инкриминировал "Башнефти" нарушения при заключении контрактов с компаниями "Арктик Бункер" и "Эксим", якобы подконтрольными Голубю. СМИ пишут, что "Башнефть" одобрила заключение контрактов с этими компаниями — в недопустимо крупных объемах с нарушением законодательства. В свою очередь, в "Башнефти" утверждают, что общий объем продукции, который пришелся на указанных нефтетрейдеров не превысил 3,5 процента от общего объема продаж компании. По словам же Михаила Голубя, он не является владельцем "Эксим", а в "Арктик Бункере" владел миноритарным пакетом в 47 процентов до весны 2015 года, а затем продал свою долю мажоритарию Константину Гогелия.

Факт того,что проверку по заявлению Мулюкова провело управление МВД по Уфе и при этом отказало в возбуждении дела, нашел отражение в прессе. Нарушений не нашла, как писали СМИ, и Генпрокуратура, в которую также обращался Мулюков.

Тем не менее атака со стороны экс-предпринимателя побудила "Башнефть" направить 19 января 2015 года письмо в Росимущество и заявить в нем о фабрикации обвинений Мулюкова, а также нанесении ущерба компании.

Действия Мулюкова проходят на фоне подготовки "Башнефти" к повторной приватизации, интерес к которой уже проявили "ЛУКОЙЛ", "Татнефтегаз" и "Независимая нефтегазовая компания" Эдуарда Худайнатова, что побуждает "Башнефть" считать намерения предпринимателя направленными на снижение цены госпакета.

С компанией согласен и адвокат Голубя Игорь Акимов, называющий заявления Мулюкова "спекулятивными". "Он пытается имитировать политическую подоплеку возбужденного в России уголовного дела на случай запроса об экстрадиции по делу о вымогательстве у Голубя", — говорит Акимов. Сам Мулюков, в беседе с RNS, говорит о том, что утверждение "Башнефти" о попытке сбить цену перед приватизацией является "совершенной нелепостью".

Как бы там ни было, рынок не обращает на судебный спор особенного внимания — с момента объявления правительством о начале подготовки госпакета "Башнефти" к продаже котировки компании выросли на 44%.

Александр Бескин

Избыток предложения на мировом рынке нефти внезапно превратился в дефицит из-за проблем с добычей сразу в нескольких странах. Путь от переизбытка сырья до его дефицита мировой нефтяной рынок прошел гораздо быстрее, чем предполагалось — объявили аналитики крупнейшего американского инвестбанка Goldman Sachs. Благодаря этому баррель смеси Brent впервые за полгода стал дороже 49 долларов. Впрочем, многие эксперты указывают, что подъем нефтяных цен объясняется не балансом спроса и предложения, а решением глобальных инвесторов увеличить свои прибыли на растущем рынке нефтяных фьючерсов.

Согласно прогнозу Goldman Sachs, глобальный дефицит нефти во втором квартале текущего года составит порядка 71 тыс баррелей в сутки, а в четвертом квартале его рост увеличится до 417 тыс баррелей в сутки. Дефицит нефти в текущем году экономисты объясняют высоким спросом и снижением нефтедобычи. Банк в частности прогнозирует увеличение спроса на 1,4 млн баррелей в сутки в 2016 году, тогда как ранее этот показатель ожидался на уровне 1,2 млн баррелей в сутки.

Однако уже в начале 2017 года на рынке углеводородного сырья может снова возникнуть переизбыток — примерно 258 тыс баррелей в сутки, прогнозируют эксперты. Уже во втором квартале 2017 года предложение "черного золота" может превысить спрос на 403 тыс баррелей в сутки.

Эксперты Goldman Sachs также повысили свой прогноз по средневзвешенной стоимости нефти на текущий год с 38,4 долл за баррель до 44,6 долл за баррель. Впрочем, аналитики снизили свой прогноз на 2017 год: с прежних 57,5 долл за баррель на 52,5 долл. Прогноз Goldman Sachs вчера был позитивно воспринят рынком. Так, в начале торгов цены на нефть выросли более чем на 1%. В течение дня нефть марки Brent торговалась выше 49 долл за баррель.

Помимо прогнозов от Goldman Sachs мировые цены на нефть отыгрывали вчера и пятничные данные о числе буровых установок в США. Согласно опубликованным в пятницу данным американской нефтесервисной компании Baker Hughes, общее число буровых установок в США сократилось на 9 единиц, или на 2,17%, и составило 406 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 482 единицы, или на 54,3%, сообщает "Прайм".

О снижении мировых запасов нефти в конце прошлой недели сообщали и в Международном энергетическом агентстве (МЭА). В частности, в организации полагают, что мировые запасы черного золота ожидает значительное сокращение во второй половине года, на фоне роста спроса и снижения поставок. Однако, замечали в МЭА, в первой половине года мировые запасы продолжат увеличиваться. "Иран наращивает производство и в апреле прибавил 300 тыс баррелей в день до 3,56 млн баррелей", — напоминают в организации. В целом же добыча нефти странами, входящими в Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК), в апреле выросла на 330 тыс баррелей в сутки, достигнув 32,76 млн баррелей в сутки, говорится в ежемесячном обзоре МЭА. "Рост добычи также продемонстрировали Ирак и ОАЭ, нивелировав падение добычи в Кувейте и Нигерии", — подчеркивает организация.

Рост нефтяных котировок вчера пошел и на пользу рублю, который укрепился по отношению к доллару и евро. Если ожидания Goldman Sachsоправдаются, то для рубля такой сценарий обещает сохранение своих позиций вблизи текущих уровней или даже постепенное его укрепление, считает финансовый аналитик FxPro Александр Купицкевич. "Стабилизация нефти в районе 50-35 долл за баррель позволила бы России вздохнуть с облегчением после падения ниже 30 долл. В результате, в экономике РФ возможен даже рост на 0,5 процентного пункта в течение года", — говорит директор аналитического департамента компании "Golden Hills — КапиталЪ АМ" Михаил Крылов. Правда, продолжает эксперт, 50 долл за баррель — оптимальная точка для развития нашей экономики. "Если цены поднимутся до 60 долларов, это окажет повышательное давление на рубль и спровоцирует возобновление покупок валюты для резервов, а в долгосрочном плане может иметь негативное влияние на экспорт", — указывает он.

"Потенциальный рост цен на нефть позитивен для рубля. Однако стоит учитывать, что подъем нефти с текущих уровней, например на 10%, при прочих равных условиях не приведет к укреплению рубля более чем на 4-5%. Рубль укрепляется гораздо медленнее, чем дорожает нефть", — замечает начальник отдела экспертов "БКС Экспресс" Василий Карпунин.

Дефицит на рынке будет стимулировать рост цен на нефть, что будет способствовать оживлению добычи в различных регионах и росту предложения. Однако не стоит забывать и о запасах, напоминает аналитик компании "Финам" Богдан Зварич. "Часть из них сделана со спекулятивными целями и рост цен на нефть может стимулировать их владельцев к продаже нефти из запасов на открытом рынке. Это будет сдерживать рост цен на нефть, а рынок энергоносителей будет искать точку равновесия", — рассуждает он.

Но есть и альтернативные прогнозы. "Наиболее вероятный сценарий — сползание стоимости нефти марки Brent ниже 40 долл за баррель. При таком сценарии российская валюта снова окажется в числе аутсайдеров и вынужденно девальвируется до уровня ближайшего сопротивления 70 руб за долл", — полагает е стоит преувеличивать позитивную картину, складывающуюся на рынке энергоресурсов. Логичнее готовиться к неминуемому развороту, который может произойти в любую минуту, уверен руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.

В то же время часть экспертов не видят сильного колебания между спросом и предложением на рынке физической нефти. "Пора уже привыкнуть к информационным атакам со стороны западных структур. Недавно Международное энергетическое агентство, где силен голос США, "потеряло" 800 тыс. баррелей черного золота. Затем появилась информация о продолжении "сланцевой революции", хотя по факту производство сланцевой нефти в США снизилось почти на 700 тыс. баррелей в сутки начиная с апреля 2015 года, и уже несколько десятков компаний заявили о банкротстве", — замечает член экспертного совета Союза нефтегазопромышленников России Эльдар Касаев. Эпизодически в течение года серьезно сокращали производство и экспорт Нигерия, Ирак, ОАЭ, Венесуэла. "В свою очередь, Саудовская Аравия, Россия, Ангола стараются держаться на максимумах, что нивелирует потери от временного спада добычи других игроков. Плюс Иран, реанимировавший добычу сырья, вскоре планирует вернуться и к досанкционным объемам экспорта. Вывод — сильного колебания между спросом и предложением на рынке физической нефти не происходит, чего нельзя сказать о рынке "бумажной нефти" — говорит Касаев.

Цены на нефть вскоре упадут, так как 2 июня в Вене участники ОПЕК вряд ли договорятся о заморозке добычи. А страны, не входящие в картель, тем более не станут ограничивать свое производство. В консервативном варианте развития российской экономики цена нефти составляет 25 долларов за баррель", — напоминает Эльдар Касаев.

Глобальный рынок нефти — это в первую очередь рынок "бумажной нефти". На крупнейших нефтяных биржах до физической поставки черного золота доходит от 1% до 11% от всех торгуемых контрактов. А это значит, что оптимистичные прогнозы Goldman Sachs, вполне могут быть вызваны и собственными интересами.

"Манипуляторы нефтяного рынка сегодня — крупнейшие банки. Они делают это с помощью фьючерсных контрактов на нефть и прочих производных инструментов (деривативов), привязанных к нефти", — объясняет профессор МГИМО Валентин Катасонов. В результате чего, текущие цены на нефть определяются ценами будущих поставок. "А будущие (фьючерсные) цены формируются в результате так называемых ожиданий. Крупнейшими держателями позиций в нефтяных деривативах являются и Goldman Sachs, использующие нефтяные фьючерсы в том числе для извлечения прибыли от колебаний цен на нефть, поясняет экономист.

Можно предположить, что падающие цены на нефть перестала устраивать в том числе и инвестиционные банки. Например, только по итогам первого квартала прибыль крупнейшего инвестиционного банка США Goldman Sachs упала почти на 60%. Как сообщается в опубликованном отчете банка, данные которого приводит Wall Street Journal, прибыль банка в первом квартале 2016 года составила 1,14 млрд долл, или 2,68 долл на акцию. За тот же период прошлого года банк заработал 2,84 млрд долл, или 5,94 долл на акцию. Выручка компании за тот же период упала на 40%, составив 6,69 млрд долл, уточняет издание. Заметим, по итогам, например, 2013 года, когда цены на нефть были заметно выше, чистая прибыль американского банка составила 7,72 млрд долл, показав 6-процентный рост по сравнению с годом ранее. А годовая чистая прибыль в пересчете на одну обыкновенную акцию составила 15,46 доллара против 14,13 доллара в 2012 году.

Ольга Соловьева