conference.lawtek.ru
КОНФЕРЕНЦИИ ПРАВОТЭК
media.lawtek.ru
ВЫШЛИ В СВЕТ
КОНТАКТЫ

115054 Москва, ул. Зацепа, 23

Тел.:  +7 (495) 215-54-43,
Тел.:  +7 (499) 235-47-88,
Тел.:  +7 (499) 787-70-22,
Тел.:  +7 (499) 787-76-85.
Факс: +7 (499) 235-23-61.

e-mail: info@lawtek.ru

Внимание!!!

Временно единый телефон ПравоТЭК +7 (495) 215-54-43

19.05.2017

Бюджет ожидаемо получит меньше дивидендов. "Газпром" отдает только 20% чистой прибыли по МСФО, решения по "Роснефтегазу" еще нет.

"Ведомости"

Совет директоров "Газпрома" уточнил рекомендации менеджмента по дивидендам за 2016 г., увеличив их на 15 коп. до 8,03 руб. на акцию, говорится в сообщении компании. Таким образом, общие дивиденды компании увеличились на 3,5 млрд до 190,3 млрд руб. Это 20% от чистой прибыли по МСФО, или 38% без учета бумажной прибыли (497 млрд руб.). Новость не понравилась инвесторам: капитализация компании после заявления совета директоров упала на 4,26% до 3 трлн руб.

Заседанию совета директоров предшествовало совещание в правительстве, на котором принималось окончательное решение по директиве, рассказали "Ведомостям" два участника совещания. Почти 3/4 чистой прибыли "Газпрома" сформировалось в том числе за счет операций, не подкрепленных денежным потоком, объяснил министр энергетики Александр Новак: с учетом возросшей налоговой нагрузки решение по дивидендам оптимальное и для "Газпрома", и для акционеров. В 2015 г. компании платили дивиденды и с бумажной прибыли, напоминал в четверг министр финансов Антон Силуанов.

С учетом казначейских акций выплаты "Газпрома" будут менее значительные — чуть меньше 178 млрд руб., подсчитал Дмитрий Маринченко из Fitch: из них государство получит около 95 млрд, включая долю "Роснефтегаза". Но сколько заплатит "Роснефтегаз", чиновники пока спорят.

В начале недели стало известно, что "Роснефтегаз", через который государство владеет контрольным пакетом в "Роснефти" и почти 11% "Газпрома", в этом году не будет платить дивиденды. Компания по итогам 2016 г. показала убыток в 96,4 млрд руб. из-за уплаты в декабре 2016 г. в бюджет 717 млрд руб., причитавшихся в том числе от продажи 19,5% "Роснефти", — в счет годовых дивидендов, подлежащих выплате в 2017 г. Убыток связан с прошлым годом, но у этой компании есть значительная прибыль прошлых лет, которая может быть источником для дивидендов, настаивает Силуанов: по "Роснефтегазу" договорились, что он должен заплатить 50% от полученных доходов, но окончательное решение за правительством. Нераспределенная прибыль на счетах "Роснефтегаза" на конец 2015 г. составляла 544 млрд руб., по оценкам Райффайзенбанка.

В "Роснефтегазе" считают компанию специальным инвестфондом, а не кубышкой, из которой можно постоянно изымать деньги, объясняет позицию госхолдинга человек, близкий к нему. И через возникшие убытки дают это понять Минфину, продолжает он.

Пока в поправках в бюджет 2017 г., которые утвердило в четверг правительство, указана прежняя сумма дивидендов — 483 млрд руб. Но она будет уточняться с учетом решений органов управления компаниями, говорилось в пояснительной записке к законопроекту. Минфин настаивал на том, чтобы госкомпании отдавали акционерам половину прибыли по МСФО, и называл заниженные дивиденды субсидией. Размер этой субсидии только "Газпрому", "Роснефти" (заплатит 35% по МСФО), Сбербанку и ВТБ по итогам 2015 г. достиг 0,5% ВВП, говорилось в "Основных направлениях бюджетной политики на 2017-2019 гг.".

Решение по "Газпрому" ожидаемое, говорит Владимир Тихомиров из БКС: если бы цена на нефть была ниже текущей, то отношение к госкомпаниям было бы другим, а поскольку внешние условия позволяют — правительство пошло на уступки. Для рынка такое решение — разочарование, компании показывают, что они более сильные лоббисты, чем Минфин, констатирует он, но такова наша реальность.

Александра Прокопенко, Маргарита Папченкова

 

 

Бюджет может получить дополнительно 1,5 триллиона рублей от сокращения добычи нефти.

"Независимая газета"

Участники нефтяного картеля ОПЕК заявили, что Россия и Казахстан якобы не выполняют обязательств по снижению добычи в интересах стабилизации цен на мировом рынке. Руководство Минэнерго РФ клянется, что все обещания по сокращению нефтедобычи выполнены полностью уже в апреле. А представители Казахстана добиваются права нарастить производство нефти из-за разработки новых месторождений. Такие разногласия среди стран, не входящих в ОПЕК, создают риски срыва нового соглашения о снижении добычи в конце мая в Вене. Тем не менее большинство стран — экспортеров нефти на словах поддерживают заключение нового пакта об ограничении добычи.

Газета Wall Street Journal со ссылкой на неназванных представителей ОПЕК сообщила, что Россия не выполняет своих обещаний по сокращению добычи нефти. "Россия не сократила добычу на 300 тыс. барр. в день, как обещала, в течение шести месяцев", — сказал представитель ОПЕК. Он также заявил, что при продлении соглашения об ограничении добычи Саудовская Аравия и другие члены картеля окажут давление на Россию, чтобы она полностью выполнила свои обязательства.

30 ноября 2016 года ОПЕК (12 стран) договорилась о сокращении своей добычи на 1,2 млн барр. в день с октябрьского уровня — до 32,5 млн барр. Не входящие в ОПЕК 11 стран 10 декабря согласовали сокращение своей добычи суммарно на 558 тыс. барр. в сутки, из которых 300 тыс. приходится на Россию. Соглашение было заключено на первое полугодие 2017 года.

Вчера глава Минэнерго Александр Новак опроверг сообщения американской газеты. По его словам, Россия в полном соответствии с обязательствами по Венскому соглашению сократила к маю добычу нефти на 300 тыс. барр. в сутки. "Мы вышли в конце апреля на 300 тыс. В среднем у нас по апрелю получилось минус 260, потому что в начале апреля было 200, потом 300", — сказал Новак.

Черная американская кошка напрасно пытается пробежать между участниками соглашения, тем более что именно Россия вместе с Саудовской Аравией выступили инициаторами продления соглашения: еще в понедельник Александр Новак и министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сделали совместное заявление о том, что две страны на встрече в Вене 24-25 мая предложат продлить соглашение о сокращении добычи нефти на девять месяцев  — до 1 апреля 2018 года. Вопрос о пролонгации будет обсуждаться сначала на министерской встрече мониторингового комитета 24 мая, а затем на встрече ОПЕК и стран, не входящих в картель, 25 мая.

Большинство стран ОПЕК поддерживают идею России и Саудовской Аравии продлить глобальный пакт о сокращении добычи еще на девять месяцев, заверил вчера Александра Новака министр энергетики Алжира Нурредин Бутарфа на встрече в Москве.

Хорошими считает перспективы продления соглашения об ограничении добычи нефти президент России Владимир Путин. "Известный оптимизм вселяет в меня то, что главный наш партнер по этому вопросу, Саудовская Аравия, целиком и полностью выдерживает все договоренности, которые состоялись до этого", — пояснил президент.

В пресс-службе Минэнерго "НГ" рассказали, что сейчас министерство финализирует оценку ситуации на нефтяном рынке и эффективность действующей инициативы по добровольному ограничению добычи на рынке. "Существующий анализ показывает, что сокращение переизбытка коммерческих запасов на рынке идет достаточно хорошими темпами, запасы в плавучих хранилищах, в танкерах снизились уже примерно наполовину.

Это происходит на фоне высокой дисциплины по сокращению добычи странами — участницами соглашения, а также хороших темпов роста спроса, который более чем компенсирует прирост добычи в странах, не участвующих в добровольных действиях по стабилизации рынка", — заявила пресс-служба Минэнерго.

По данным министерства, среднее снижение добычи в России в апреле составило 258,6 тыс. барр. в сутки. "Сейчас средний уровень снижения слегка превышает 300 тыс. барр.".

В министерстве нам также сообщили, что в настоящее время с рядом стран ведутся переговоры по присоединению к инициативе.
Перспектива присоединения к соглашению новых стран пока туманна, а вот заявления некоторых стран могут поколебать монолитность рядов 23 участников.

Казахстан заявил, что не планирует автоматически присоединяться к продлению соглашения ОПЕК+. "Мы будем вести переговоры со странами ОПЕК и не-ОПЕК о том, какую роль сыграет Казахстан, присоединившись к этому соглашению. Автоматически на тех же условиях скорее всего не получится, но мы будем обсуждать, в какой мере мы присоединимся", — сказал министр энергетики Казахстана Канат Бозумбаев.

"Соглашение очень зыбкое, — подтвердил "НГ" ведущий эксперт Союза нефтегазопромышленников Рустам Танкаев. — Казахстан небольшой игрок, но его позиция может повлиять на политические расклады. Вряд ли Казахстан получит официальное послабление в рамках соглашения, скорее он просто перестанет выполнять его. А вот Россия — ключевой игрок, если она нарушит свои обязательства, то соглашение не будет продлено. Однако этого не произойдет, так как в соглашении чрезвычайно заинтересовано наше правительство".

"Казахстану было бы интересно расширить свои возможности производства, но руководство страны должно прекрасно понимать, что  выход из соглашения может привести к его окончанию, — сказал "НГ" руководитель Центра изучения мировых энергетических рынков Института энергетики Высшей школы экономики Вячеслав Кулагин. — Попытки отдельных стран улучшить собственные позиции в соглашении в рамках новых переговоров вполне возможны, но вероятность согласования всеми таких изменений низкая".

Соглашение с ОПЕК выгодно правительству РФ, поскольку дополнительные доходы от роста нефтяных котировок значительно превышают потери бюджета от сокращения добычи, но для нефтяных компаний ситуация обратная — их финансовые показатели в результате сделки ухудшаются, — говорится в исследовании VYGON Consulting. — Выигрыш бюджета от соглашения в 2017-2018 годах суммарно составит 0,75-1,5 трлн руб., в то время как компании потеряют от 40 до 220 млрд руб. в зависимости от срока продления соглашения.

"Компаниям приходится подчиняться, так как административный ресурс у нас гораздо сильнее рынка, — говорит Танкаев. — Основные потери несут такие компании, как "Роснефть" и "ЛУКОЙЛ", а малые и средние предприятия уклоняются от снижения добычи".

Кстати, "Роснефть" уже заглядывает в будущее, компания планирует обратиться к Минэнерго с просьбой согласовать механизм постепенного выхода из соглашения, заявил глава "Роснефти" Игорь Сечин. Он сообщил, что по этому поводу будет обращение к министру с просьбой согласовать подобный механизм работы в рамках соглашения. Целью подобного механизма Сечин назвал плавный переход после окончания срока действия соглашения, чтобы не допустить сильной волатильности цены на нефть.

Кстати, в майские праздники нефть марки Brent "ушла" ниже 50 долл. за баррель — к минимумам ноября 2016 года. Причиной ценового обвала аналитики называют данные о запасах и добыче в США, которые снизились меньше ожидаемого, а добыча при этом продолжила расти. Минэнерго США сообщило, что объем добычи сырой нефти в стране рос 11 недель подряд до 9,29 млн барр. в день, а это максимальное значение с августа 2015 года.

"Сейчас все нефтепроизводители, не присоединившиеся к соглашению, получают выгоду за чужой счет, то есть цены поддерживаются на приемлемом уровне и без их участия, а они при этом не теряют свою долю рынка, — сказал "НГ" аналитик Центра изучения мировых энергетических рынков Института энергетических исследований РАН Дмитрий Грушевенко. — Дополнительные риски для цен создаются тем, что продолжается опережающий рост производства нефтяного сырья не только в США, но и в Ливии, Нигерии. И тем не менее мы наблюдаем, пожалуй, прецедент в истории мировой нефтяной индустрии, когда все участники соглашения об ограничении добычи четко выполняют свои обязательства, что говорит о чрезвычайной серьезности, с которой ключевые игроки нефтяного рынка относятся к текущей неблагоприятной ценовой ситуации, — сказал Грушевенко. — Спрос на нефть в мире растет, поэтому если удастся сдерживать добычу в рамках соглашения на достигнутом уровне, то это позволит поддерживать цены. Если в ближайшей перспективе что-то и способно удержать цены на подобных отметках, то это продление сроков действия соглашения, а лучше расширение числа его участников и повышение обязательств по сокращению добычи".

Анатолий Комраков

 

 

АФК "Система" ответила на все обвинения "Роснефти" и "Башнефти". Бывший владелец "Башнефти" не признал ни одно из них.

"Ведомости"

АФК "Система" Владимира Евтушенкова решила публично ответить на претензии, указанные в иске "Роснефти" и "Башнефти". Компания опубликовала на своем сайте документы и презентации, в которых объяснила, как управляла "Башнефтью" до 2014 г., почему реструктурировала "Башнефть" в 2013-2014 гг. и почему при реструктуризации перевела с баланса часть активов. Истцы утверждают, что "Система" и ее структура "Система-инвест" "преднамеренно и целенаправленно приняли решение о реорганизации, представляющей собой механизм вывода активов" из "Башнефти".

"Роснефть" и "Башнефть" пытаются взыскать с АФК "Система" и ее "дочки" "Система-инвест" 106,6 млрд руб. в Арбитражном суде Башкирии — во столько компании оценили убыток от реорганизации "Башнефти" от 2014 г. Иск к "Системе" и её "дочке" был зарегистрирован в понедельник. В среду главный исполнительный директор "Роснефти" уточнил, что сумма взысканий в ценах 2014 г. больше — 180 млрд руб. Будут ли истцы уточнять требования, представитель "Роснефти" не говорит.

"Система" отмечает, что ни у одного из истцов нет права на иск. АФК считает, что "Роснефть" не может подавать к ней иск, так как является преемником во владении акциями "Башнефти". "Система" советует "Роснефти" защищать свои права, которые она считает нарушенными, "путем предъявления исков к продавцу пакета акций". В октябре 2016 г. Росимущество продало "Роснефти" 50,08% "Башнефти" за 329 млрд руб. Аргумент о невозможности подать иск спорный, считает партнер BMS Law Firm Денис Фролов. Не следует путать статус процессуального истца и статус причинителя вреда. Пока акционер и причинитель вреда — это одно лицо, оно не может подать иск сами к себе, но когда эти два свойства расходятся по разным лицам, то право быть процессуальным истцом переходит к новому лицу, говорит первый заместитель председателя совета Исследовательского центра частного права при президенте Андрей Егоров.

Компания Евтушенкова пишет, что истцы пропустили трехлетний срок исковой давности: условия оспариваемой реорганизации были размещены на общедоступном сервере раскрытия информации еще в декабре 2013 г. Причин, почему соответчиком должна выступать "Система-инвест", АФК не видит: компания никогда не была основным обществом по отношению к "Башнефти", пишет "Система".

В 2013 г. АФК "Система" напрямую владела 50,1% "Башнефти", еще 30,2% обыкновенных акций принадлежало ЗАО "Система-инвест", в котором АФК имела 50,6%, а остальное принадлежало самой "Башнефти". Новая структура была сформирована к маю 2014 г. Для реорганизации "Башнефть" создала ЗАО "Башнефть-инвест", которому "Система-инвест" передала 20,2% "Башнефти" вместе с долгом в 36 млрд руб., затем "Башнефть-инвест" был присоединен к "Башнефти" в форме реорганизации, а акции вместе с долгом были погашены.

В процессе реструктуризации "Башнефть" утратила контроль над 49,41% "Система-инвеста", которому принадлежало 25,24% "Башнефти", и потеряла косвенных контроль над Башкирской энергосбытовой компанией (БЭСК) и "Уфаоргсинтезом", а также потеряла права на дивиденды этих компаний, считают истцы. Убыток от этого они оценивают в 57,2 млрд руб. АФК парирует: активы были непрофильные, капитализация компании после их вывода выросла. "Башнефть" даже опосредованно не была мажоритарным акционером БЭСК и "Уфаоргсинтеза", не контролировала их и не имела возможности ими управлять, пишет ответчик. Выделение непрофильных активов — нормальная практика для подготовки компании к IPO, это повысило капитализацию "Башнефти".

Сечин в четверг рассказал, что "Роснефть" уже вернула сервисный актив — "Таргин", "который вывели из "Башнефти" предыдущие собственники". ("Система" продала актив "Роснефти" по номиналу — за 4,1 млрд руб.). "Как известно, мы подали иск о возврате энергетических активов", — заявил также Сечин. Имел ли он в виду возвращение БЭСК, представитель "Роснефти" уточнить не смог.

Еще 36,9 млрд руб. истцы хотят получить из-за утраты права требовать возврата займа, который получила "Система-инвест" (16,8% акций "Башнефти" проданы вместе с долгом). "Система" же указывает, что общий размер пассивов (обязательств реорганизуемого общества перед акционерами) составлял на дату завершения реорганизации 153, 9 млрд руб. Задолженность была разделена между акционерами пропорционально разделяемым активам: "Системе" досталось 73,3 млрд руб., "Башнефти" — 80,6 млрд руб.

12,5 млрд руб. "Роснефть" и "Башнефть" хотят получить за то, что во время реорганизации "Башнефть" сделала обязательное предложение держателям привилегированных акций, выкупила их, а затем погасила. Сделать обязательное предложение миноритариям при реорганизации — требование закона, напоминает "Система". При этом погашение акций не противоречит интересам компании: это уменьшает дивидендные выплаты, сохраняет право на повторный выпуск акций.

Доводы ответчика убедительны, заслуживают внимания, считает партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный. Но компании стоит учитывать историю судебных тяжб в башкирском суде, предостерегает юрист. Не часто ответчики публично раскрывают свою линию защиты до судебных слушаний, удивлен Фролов. Он предполагает, что компания опубликовала отзыв на исковое заявление, чтобы вовлечь в публичное обсуждение как можно больше людей и юристов и в случае необходимости усилить свои позиции по раскритикованным пунктам.

Срок исковой давности в данном случае — вопрос спорный, считает Егоров. Неблагоприятные последствия могли наступить не сразу, и он считает, что срок исковой давности стоит отсчитывать с момента их выявления.

Виталий Петлевой

 

 

Власти КНР объявили об "историческом прорыве" в добыче углеводородов.

"Газета РБК"

Китайские специалисты наладили полноценную добычу газогидратов с подводного морского месторождения. В официальном сообщении случившееся названо "историческим прорывом", который повлияет на развитие всей энергетики. Аналитики отмечают, что подобные эксперименты уже проводились другими странами и пока никто из них не начал промышленную добычу.

Эксперимент по добыче газовых гидратов с месторождения на дне Южно-Китайского моря закончился "полным успехом", сообщает Геологическая служба Министерства земельных и природных ресурсов Китая.

Разработка месторождения так называемого горючего льда (внешне газовые гидраты напоминают снег или рыхлый лед) началась 10 мая и к настоящему моменту успешно продолжается восемь дней подряд. За это время с месторождения, расположенного на глубине свыше 1200 м от поверхности моря и еще около 200 м от поверхности дна, было получено более 120 тыс. куб. м газа с содержанием метана до 99,5%.

В сообщении Геологической службы успех эксперимента назван историческим прорывом, достигнутым "под твердым руководством ЦК Коммунистической партии Китая". Особо подчеркивается, что эксперимент, ставший первым успешным примером промышленной морской добычи газогидратов, был достигнут с опорой исключительно на собственные силы и будет иметь "далеко идущие последствия".

В сообщении Центрального телевидения Китая (ЦТК) отмечается, что в других странах попытки наладить бесперебойную добычу газогидратов со дна моря по разным причинам не привели к успеху, что доказывает достижение китайскими специалистами "высшего мирового уровня".

"Первая успешная демонстрация означает, что освоение месторождений "горючего льда" вступило в новую фазу развития и может изменить ситуацию в глобальной отрасли добычи энергоресурсов", — подчеркивается в сообщении ЦТК.

"Газпром" не смог оценить риски от освоения Китаем технологии добычи газовых гидратов. "Никаких данных, по которым можно было бы сделать хоть какие-то выводы о перспективах этой технологии не опубликовано и нам неизвестно", — сообщил РБК пресс-секретарь председателя правления газовой монополии Алексея Миллера Сергей Куприянов.

Китай присоединился к экспериментам в газогидратной добыче, которые ранее осуществляли некоторые страны, отмечает аналитик Vygon Consulting Мария Белова. Так, в 2008 году тестовая добыча газогидратов проводилась на канадском месторождении Маллик (в течение шести дней было добыто 13 тыс. куб. м газа), а в 2013 году в течение шести дней тест делала Япония, которая продолжает дорабатывать технологию, перечисляет Белова.

"О прорыве можно будет заявить тогда, когда мы увидим, что какая-то из стран начала промышленную добычу газогидратов. У той же Японии, которая планирует начать промдобычу в 2018-2019 годах, с момента первого теста уйдет порядка семи лет, так что это небыстрый процесс", — полагает аналитик Vygon Consulting. К тому же Китай ничего не сообщил об экономике добычи. У Японии себестоимость добычи газогидратов варьируется в интервале $8-30 за МБТЕ, в то время как текущая и среднесрочная прогнозная цена газа в Азиатско-Тихоокеанском регионе находится ниже этого уровня ($5-7 МБТЕ), добавила она.

Это перспективная разработка, отдачу от которой можно ожидать через десятки лет, считает замдиректора Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач. "Сегодня технологии не позволяют эффективно извлекать газовые гидраты. Мало того что дорогая добыча, но еще же нужно доставить такое топливо до потребителя, а все это стоит баснословных денег. В свете этих заявлений от Китая я бы сделал вывод, что сланцевая добыча у них не прижилась", — сказал он.

Акватория Южно-Китайского моря, в которой начата добыча гидратов, является предметом территориальных споров между целым рядом стран. Настаивая на своих претензиях, китайцы укрепляют спорные архипелаги Спратли и Парасельские острова, на шельфе которых, по данным исследований, сосредоточены большие запасы нефти, газа и тех же гидратов.

Из 1 куб. м "горючего льда" можно получить более 160 куб. м метана. По некоторым оценкам, мировые запасы газогидратов на порядок превышают запасы "обычного" природного газа, однако точный объем этих запасов ученые оценивают по-разному, оценки колеблются от 2,5 тыс. до 20 тыс. трлн куб. м. К настоящему времени месторождения газогидратов обнаружены вблизи берегов США, Канады, Коста-Рики, Гватемалы, Мексики, Японии, Южной Кореи, Индии и Китая, а также в Средиземном, Черном, Каспийском и Южно-Китайском морях. Однако освоение газогидратных месторождений осложняется высокой стоимостью добычи.

В начале 2000-х годов реализацию государственной программы по освоению газогидратных месторождений начала Япония, где был создан исследовательский консорциум MH21. В феврале 2012 года Японская национальная корпорация по нефти, газу и металлам (JOGMEC) провела пробное бурение скважин в Тихом океане, а в марте 2013-го первой в мире приступила к тестовому извлечению метана из газогидратов в открытом море. В течение шести дней было получено порядка 120 тыс. куб. м метана. Следующий тест запланирован на ближайшее время, сообщало в апреле агентство Reuters. Полномасштабное освоение месторождения страна планирует начать в 2018 году после разработки пригодной для промышленного использования технологии добычи.

По оценке JOGMEC, с имеющимися запасами метангидратов на шельфе страны Япония может покрыть свои потребности в природном газе на 100 лет вперед.

На территории России наличие месторождений газогидратов подтверждено на дне озера Байкал, Черного, Каспийского и Охотского морей, однако разработка газогидратов на этих месторождениях пока не велась. Предварительные оценки компании "Газпром ВНИИГАЗ" указывают на наличие в стране ресурсов газогидратов в 1100 трлн куб. м. В середине 2013 года сообщалось, что Дальневосточный геологический институт РАН предложил "Роснефти" изучить возможность добычи газовых гидратов на шельфе Курил, оценивая их потенциал в 87 трлн куб. м.

Евгений Калюков

<< Май, 2017 >>
Пн Вт С Ч П С В
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

Если Вы хотите подписаться
на рассылку новостей
перейдите по ссылке

АНАЛИЗ И КОММЕНТАРИИ
МОНИТОРИНГ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
ПРАКТИКА МИНИСТЕРСТВ И ВЕДОМСТВ