Уважаемые коллеги!

Приглашаем Вас принять участие в ежегодных ключевых мероприятиях "ПравоТЭК"!

Наша основная задача — информировать специалистов нефтегазовой, горнодобывающей и энергетической отраслей промышленности о происходящих изменениях в правовом и налоговом регулировании, организовывать и поддерживать диалог между специалистами компаний и регулирующими государственными органами, знакомить профессиональное сообщество с ведущими отраслевыми экспертами, содействовать обмену опытом и знакомству с правоприменительной практикой для решения конкретных задач на местах.

Ждем Вас на наших мероприятиях!

До встречи!

Виктор Нестеренко,

Председатель Оргкомитета Всероссийского форума недропользователей

Президент НОУ "Институт "ПравоТЭК"

conference.lawtek.ru
КОНФЕРЕНЦИИ ПРАВОТЭК
media.lawtek.ru
ВЫШЛИ В СВЕТ
КОНТАКТЫ

115054 Москва, ул. Зацепа, 23

Тел.:  +7 (495) 215-54-43

e-mail: info@lawtek.ru

Внимание!!!

Временно единый телефон ПравоТЭК +7 (495) 215-54-43

20.09.2017

CEFC изложила свое видение сотрудничества.

"Газета РБК"

Китайский энерготрейдер CEFC, который собирается приобрести 14,16% "Роснефти" примерно за $9,1 млрд, рассчитывает получить больше природного газа от партнерства с российской компанией, сообщает со ссылкой на заявление председателя совета директоров CEFC Е Цзяньмина на конференции китайское информационное агентство "Синьхуа" (цитата по Bloomberg). Предусмотренный национальной стратегией переход к газовой электрогенерации требует от компании "брать под контроль ресурсы природного газа", говорится в заявлении.

CEFC договорилась выкупить пакет "Роснефти" у владевшего ею менее года консорциума швейцарского сырьевого трейдера Glencore и катарского инвестфонда QIA 8 сентября. Консорциум сохранит чуть более 5% акций "Роснефти": у Glencore — 0,5%, а у QIA — 4,7%.

Китайская компания была создана в 2002 году и владеет активами преимущественно в сферах энергетики и финансовых услуг. На сайте компании отмечается, что она стремится к повышению своего влияния в энергетической промышленности и, следуя государственной энергетической стратегии, завоевывает отечественный и зарубежный рынки.

Главный исполнительный директор "Роснефти" Игорь Сечин 4 сентября сообщал в интервью "России 24", что "Роснефть" подписала с CEFC "два серьезных документа: это новый поставочный пятилетний контракт и соглашение о стратегическом партнерстве по развитию группы месторождений в Восточной Сибири". Он уточнял, что речь идет как о добычных проектах, так и о нефтехимических и перерабатывающих.

Пресс-секретарь "Роснефти" Михаил Леонтьев подтвердил РБК факт переговоров о допуске китайских партнеров к ресурсам газа компании. "Предметом переговоров с CEFC является допуск этой китайской компании в качестве партнера к разработке месторождений в Восточной Сибири. Локализация этих месторождений позволяет поставлять газ на рынок Китая. Мы предлагаем к совместной разработке все наши основные гринфилды, в том числе в рамках Ванкорского кластера. Это пять проектов, включая Сузунское месторождение", — сказал он. Ванкорский кластер в первую очередь обладает большими ресурсами нефти, но газ там также присутствует, говорит аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук.

По словам Леонтьева, для "Роснефти" это партнерство даст возможность "монетизировать газ, который сейчас в этом регионе не используется". Кроме того, сделка укрепит позицию "Роснефти" в переговорах о необходимости допуска независимых производителей к экспортным трубопроводам "Газпрома", отметил Леонтьев. Он отказался комментировать, обсуждал ли глава "Роснефти" Игорь Сечин с президентом Владимиром Путиным на последних встречах в Китае или на Дальнем Востоке возможность предоставления "Роснефти" права экспортировать газ в Китай как для нужд CEFC, так и для нужд Bejing Gas — партнера "Роснефти" по "Верхнечонскнефтегазу" (владеет 20%).

Как писал в июле РБК, Сечин летом жаловался вице-премьеру по ТЭК Аркадию Дворковичу на "Газпром", который отказывается допускать "Роснефть" в газопровод "Сила Сибири", мотивируя это наличием собственного газа для поставок в Китай. В письме Дворковичу Сечин рассказывал, что у "Роснефти" есть месторождения с совокупными запасами газа более 1 трлн куб. м на юге Восточной Сибири и в Якутии и потенциалом добычи около 16 млрд куб. м газа в год. Тогда речь шла о Среднеботуобинском, Верхнечонском, Юрубчено-Тохомском, Куюмбинском (у "Роснефти" 49,9% в проекте) и Агалеевском месторождениях. А в июле "Роснефть" заключила соглашение о сотрудничестве с китайской Bejing Gas, которое включает в себя возможность своповых поставок газа на китайский рынок.

Правом экспорта газа пока обладает только "Газпром". Газовая монополия в мае 2014 года заключила контракт с китайской CNPC о поставках 38 млрд куб. м газа. Глава правления компании Алексей Миллер сообщал, что поставки газа по этому контракту начнутся 20 декабря 2019 года. "Роснефть" хотела бы поставлять в "Силу Сибири" 42,1% от максимального годового контрактного объема "Газпрома" и CNPC. Но топ-менеджеры "Газпрома" неоднократно заявляли, что "Газпром" не собирается допускать независимых газопроизводителей к экспорту газа через "Силу Сибири".

Вероятно, CEFC рассчитывает на либерализацию экспорта газа в России, тогда "Роснефть" и ее китайский партнер смогут самостоятельно экспортировать газ, полагает Полищук. Но также, по его словам, CEFC может договориться с "Газпромом" о своповых поставках газа в Китай за определенную комиссию (CEFC поставляет газ "Газпрому", "Газпром" — в Китай. — РБК), доплачивая разницу между экспортной ценой и ценой внутреннего рынка, считает эксперт. "Роснефть" же привлечением CEFC в газовые проекты и недавним заявлением о строительстве экспортного трубопровода в Турцию пытается продемонстрировать свою эффективность по сравнению с "Газпромом", заключает Полищук. Он не исключает, что "Роснефть" также может продать CEFC еще один пакет акций "Верхнечонскнефтегаза".

Людмила Подобедова

 

 

Минфин предлагает бюджету вернуть свое — дивиденды "Роснефтегаза", которые госхолдинг не заплатил государству за прошлый год.

"Ведомости"

Правительство ожидает, что в 2018 г. "Роснефтегаз" заплатит дивиденды, не перечисленные в бюджет по итогам 2016 г. Это следует из пояснительной записки к проекту бюджета ("Ведомости" ознакомились с ней), утвержденного кабинетом министров в понедельник. Благодаря этому, а также увеличению дивидендов некоторых госкомпаний Минфин рассчитывает, что в 2018 г. эти доходы будут на 129,9 млрд руб. больше, чем в 2017 г., — 406,9 млрд.

Минфин не первый год борется за дивиденды "Роснефтегаза" — это 100%-ная "дочка" Росимущества, которой принадлежит 50% плюс 1 акция "Роснефти", 10,97% "Газпрома" и 26,36% "Интер РАО". В прошлом году Минфин пытался получить от "Роснефтегаза" все собранные им дивиденды. Но не дождался их вовсе.

По итогам 2016 г. "Роснефтегаз" перечислил в бюджет 717 млрд руб. от продажи 19,5% "Роснефти", кроме того, должен был заплатить дивиденды из прибыли за 2016 г. (в основном от дивидендов "дочек"). Но прибыли у "Роснефтегаза" не оказалось: деньги за акции пришли лишь в этом году, и "Роснефтегаз" показал технический убыток в 90,4 млрд руб.

Минфин продолжил бороться: министр Антон Силуанов в мае обращал внимание на огромную нераспределенную прибыль компании (544 млрд руб. на конец 2016 г., по расчетам Raiffeisenbank). Но министерство проиграло. "Вопрос обсуждался у президента — видимо, президент дал сигнал оставить "Роснефтегаз" пока в покое", — полагает федеральный чиновник.

Сумма на кону растет: "Роснефтегаз" в этом году должен получить больше, чем обычно. "Роснефть" до сих пор отдавала на дивиденды 35% чистой прибыли по МСФО, однако летом президент Владимир Путин попросил ее увеличить выплаты до 50%. В этом году компания собирается выплатить промежуточные дивиденды, исходя из нового норматива — 40,6 млрд руб., из которых "Роснефтегазу" достанется половина.

В 2018-2020 гг. правительство рассчитывает на рост дивидендов — 406,9 млрд, 425,6 млрд и 456,9 млрд руб. соответственно. Минфин исходит из того, что госкомпании отдадут на дивиденды 50% чистой прибыли. Очень оптимистичная оценка, Минфин уже дважды пытался собрать со всех госкомпаний дивиденды, исходя из этого норматива, но крупнейшим плательщикам дивидендов удавалось избежать этого, отмечает чиновник. В бюджете на 2017 г. были заложены дивиденды в 483,5 млрд руб., но, судя по бюджетным материалам на 2018-2020 гг., сумма оказалась существенно меньше — 277 млрд.

Публично Минфин уже не настаивает на том, чтобы стричь всех под одну гребенку. Правительство будет принимать отдельные решения по дивидендам некоторых ключевых госкомпаний, рассказал Силуанов. Ранее министр экономического развития Максим Орешкин предлагал отказаться от единого подхода: госкомпании платят пониженные дивиденды, ссылаясь на большие инвестпрограммы, поэтому нужно организовать их аудит со стороны независимых экспертов.

"Чиновники устали играть в кошки-мышки с госкомпаниями. И все же 50% были хотя и нереалистичной цифрой, но являлись для Минфина сильной переговорной позицией", — рассуждает чиновник. "И тот факт, что Минфин записал дополнительные поступления от "Роснефтегаза", вовсе не означает, что "Роснефтегаз" их заплатит", — вздыхает другой чиновник. Вполне вероятно, что это обернется выпадающими доходами бюджета — так же как и в этом году, продолжает он: в итоге дыру закрыли дополнительными ненефтегазовыми доходами. Представитель Минфина не ответил на запрос "Ведомостей".

Государство как единственный акционер может принять любое решение о дивидендах "Роснефтегаза", например, забрать всю прибыль, указывает партнер юрфирмы КИАП Антон Самохвалов. Но дивиденды определяются исходя из чистой прибыли, предупреждает он, и, если "Роснефтегаз" покажет убыток или прибыль, недостаточную для таких дивидендов, Минфин не сможет получить то, на что рассчитывает. Министерство может попытаться изъять нераспределенную прибыль, но только если деньги лежат на счетах, отмечает он.

Маргарита Папченкова

 

 

АФК "Система" оспорила взыскание 136 млрд руб.

"Газета РБК"

АФК "Система" подала апелляционную жалобу в Восемнадцатый арбитражный апелляционный суд в Челябинске, сообщила компания. АФК просит признать незаконным решение Арбитражного суда Башкирии, который 23 августа решил взыскать с АФК "Система" и "Системы-Инвест" 136,3 млрд руб. в пользу "Башнефти" и "Роснефти". Такой ущерб, по мнению суда, "Система" нанесла "Башнефти" во время ее реорганизации в 2014 году.

Арбитражный суд Башкирии опубликовал решение целиком 30 августа, по закону АФК "Система" могла подать апелляцию на это решение в течение следующего месяца. "В апелляционной жалобе подробно изложена оценка корпорацией решения суда первой инстанции", — сказал РБК представитель АФК "Система" Сергей Копытов. В то же время в соответствии с процессуальным законодательством подача апелляции является необходимым этапом для возможного мирового соглашения, которое может быть утверждено только в рамках судебного процесса, добавил он.

"Роснефть" недовольна апелляцией

5 сентября Владимир Путин рассказал журналистам, что встречался и с основным владельцем АФК "Система" Владимиром Евтушенковым, и с главным исполнительным директором "Роснефти" Игорем Сечиным, выслушал позиции и того и другого и очень рассчитывает, что компаниям удастся достичь мирового соглашения. "Это было бы на пользу как обеим компаниям, так и российской экономике в целом", — сказал он, оговорившись, что "никаких прямых указаний не давал", поэтому он не может на 100% сказать, как события будут развиваться дальше.

АФК "Система" воспринимает заявление президента как руководство к действию, передал РБК через пресс-службу президент компании Михаил Шамолин. Сечин, в свою очередь, сказал в интервью "России 24" 10 сентября, что "Роснефть" готова помочь "Системе" организовать кредитные линии, чтобы компания выплатила ей 136,3 млрд руб. Такие предложения в адрес финансовой корпорации "уже переданы как минимум двумя финансово-кредитными учреждениями", заметил он. "Есть, в конце концов, и собственные средства акционеров ["Системы"] тоже", — добавил Сечин. Представитель "Системы" это не комментирует.

"Мы не видели апелляцию, поэтому оценивать саму апелляцию не можем", — сказал РБК Михаил Леонтьев. "Что касается самого факта подачи апелляции, в отсутствие каких-либо предложений от "Системы" мы это рассматриваем как односторонний отказ от мирового соглашения", — добавил он.

Президент АФК "Система" Михаил Шамолин это опровергает. "Подача апелляционной жалобы не только не является односторонним отказом АФК от мирового соглашения, а напротив, является обязательным условием его заключения, поскольку только суд может такое соглашение утвердить", — говорится в заявлении Шамолина, которое распространила АФК "Система". "Без подачи жалобы в суд второй инстанции решение суда первой инстанции вступает в силу автоматически. В этой связи хочу четко заявить: АФК заинтересована и готова заключить мировое соглашение с НК "Роснефть", и хотя его условия являются предметом переговоров, мы уверены, что, работая конструктивно, вместе с истцом, мы сможем реализовать ожидания, обозначенные нашим президентом", — заявил Шамолин.

С учетом процессуальных процедур первое заседание в апелляционном суде может состояться во второй половине октября, говорит источник, близкий к АФК "Система". Теоретически уже на первом заседании суд может утвердить ранее заключенное мировое соглашение, добавляет он.

В 99,9% подобных случаев в мировом соглашении оговаривается сумма, которая меньше утвержденной судом, и должнику предоставляется рассрочка, говорит партнер BMS Law Firm Денис Фролов.

По закону мировое соглашение — это волеизъявление двух сторон судебного процесса, и арбитражно-процессуальный кодекс не требует как-то обосновывать договорную сумму, говорит партнер адвокатского бюро "Юшин и партнеры" Анатолий Юшин. Но обычно стороны в рамках переговоров все же определяют некое обоснование: для этого может быть создана экспертная группа с привлечением представителей со стороны "Роснефти" и АФК "Система", может быть привлечен независимый оценщик, аудитор и т.д., объясняет юрист. Если стороны решат определить сумму ущерба с помощью независимого аудитора, на это может уйти не меньше двух месяцев, оценивает Фролов. Но обычно сумма определяется в ходе "банальных торгов" и может быть ничем не обоснована, заключает он.

Аргументы "Системы"

РБК ознакомился с текстом апелляционной жалобы "Системы". Суд первой инстанции подменил исследование ключевого вопроса о наличии у "Башнефти" убытков (из-за реорганизации) изучением вопроса о том, законно ли "Система" владела акциями компании, указывают в жалобе юристы АФК. Доказательства наличия убытков "Башнефти" в материалах дела отсутствуют, подчеркивают они.

При этом выводы суда о том, что ответчики знали о незаконности владения ими пакетом "Башнефти", противоречат выводам Арбитражного суда Москвы от 7 ноября 2014 года (тогда суд истребовал акции "Башнефти" в пользу государства, но назвал "Систему" добросовестным покупателем. — РБК), указывает АФК "Система". Башкирский суд посчитал, что решение московского арбитража не носит преюдициальный характер, так как "Роснефть" не участвовала в том процессе. Получается, что нынешнее решение суда Башкирии фактически направлено на пересмотр решения Арбитражного суда Москвы по новым обстоятельствам, пишет "Система".

Суд считает реорганизацию "Башнефти" выводом активов, но обмен имуществом носил эквивалентный характер, говорится в жалобе. "Башнефть" получила от "Системы-Инвест" 16,8% собственных акций стоимостью 81 млрд руб., отдав, в свою очередь, 49,4% "Системы-Инвест" (рыночная стоимость, по мнению ответчиков, 43 млрд руб.) и права требования по займам на 36,9 млрд руб., говорится в апелляционной жалобе.

Арбитражный суд Башкирии решил, что 16,8% акций "Башнефти" нельзя считать равнозначной компенсацией за переданные активы, так как эти акции впоследствии были погашены. Но погашение акций компании при этом предусмотрено законодательством, указывает АФК в жалобе. Но суд оценивал не правомерность, а именно экономическую целесообразность погашения акций, что прямо запрещено решениями Конституционного суда, подчеркивают юристы "Системы".

Суд также посчитал убытками расходы "Башнефти" на выкуп акций у несогласных с реорганизацией миноритариев. Этот вывод крайне опасен для рынка и ставит под угрозу само существование института выкупа акций: у мажоритарного акционера появляется предлог для того, чтобы уклониться от выкупа акций у миноритариев со ссылкой на то, что компании будет нанесен ущерб, пишут юристы "Системы".

Кроме того, если суд решил взыскать с "Системы" 12,5 млрд руб. за выкупленные акции и 57 млрд руб. за погашенные акции "Башнефти", эти ценные бумаги должны быть возвращены АФК "Система", иначе это приведет к незаконному обогащению "Башнефти", говорится в жалобе.

Наконец, решение суда об истребовании с АФК "Система" курсовой разницы (помимо убытка от реорганизации "Башнефти" "Роснефть" также требует от АФК компенсировать потери из-за девальвации рубля) противоречит статьям Гражданского кодекса и многолетней правоприменительной практике о невозможности предъявления к резидентам России требований в связи с изменением курса рубля, указывают юристы АФК.

Алина Фадеева

 

 

Активы норвежского суверенного фонда впервые превысили $1 трлн. Он намерен увеличить инвестиции в акции и покупать меньше облигаций, в том числе российских.

"Ведомости"

Во вторник активы суверенного фонда Норвегии достигли 7,811 трлн крон ($1,001 трлн). "Не думаю, что в мае 1996 г., когда в фонд были переведены первые деньги от продажи нефти, кто-нибудь мог представить, что его активы достигнут $1 трлн", — отмечает гендиректор фонда Ингве Слингстад.

Норвежский суверенный фонд (NBIM) — подразделение Банка Норвегии. "Нефть однажды закончится, но доходы фонда продолжат приносить пользу населению Норвегии", — говорится на его сайте. Население Норвегии составляет 5,2 млн человек, т. е. на одного норвежца приходится более $192 000 активов фонда. В 2016 г. половину дохода NBIM принесли инвестиции, 45% — поступления от продажи Норвегией нефти и газа, остальное — курсовая разница валют.

NBIM — крупнейший суверенный фонд в мире. Если разделить его инвестиции на число публичных компаний, то получится, что ему принадлежит 1,3% каждой публичной компании в мире, пишет FT. У NBIM 550 сотрудников и пять офисов: в Осло, Нью-Йорке, Лондоне, Шанхае и Сингапуре.

Первые инвестиции NBIM были в облигации, затем к ним добавились акции, а в последние годы — недвижимость в Нью-Йорке, Лондоне и Париже. Во II квартале на акции приходилось 65% инвестиций NBIM (см. график), на бонды — 32%. В условиях низких ставок акции приносят фонду больший доход — 3,4% годовых за квартал по сравнению с 1,1% годовых на облигациях, следует из отчетности NBIM.

В конце 2016 г. в портфеле NBIM были акции более 50 российских компаний. На вопрос, как изменились эти вложения в 2017 г., представитель фонда ответил, что эти данные раскрываются раз в год.

Поскольку акции приносят больший доход, NBIM уже получил разрешение правительства увеличить вложения в них до 70% портфеля. Инвестировать в облигации он будет меньше. В начале сентября фонд обратился к норвежскому минфину с просьбой оставить в индексе бондов, который служит бенчмарком его доходности, только суверенные облигации в долларах, евро и британских фунтах со сроком обращения от 10 лет. Сейчас в этом индексе облигации в 23 валютах.

В июне четверть вложений NBIM в облигации, или $80 млрд, приходилась на корпоративные бонды, инвестиции в бонды развивающихся рынков составляли $40 млрд, инвестиции в облигации в иенах — $20 млрд, в шведских кронах — $5 млрд, в российские ОФЗ — $2,2 млрд.

Решение об изменении индекса минфин примет весной 2018 г., рассказал представитель NBIM Томас Севанг. По его словам, если предложение фонда будет одобрено, часть облигаций исключат из индекса, но возможность инвестировать в них у фонда останется. "Смысл инвестиций в инструменты фиксированной доходности — сглаживать волатильность общей доходности, обеспечивать достаточную ликвидность и зарабатывать на премиях за риск", — отмечает Севанг, но фонд продолжит инвестировать в некоторые валюты и сегменты, которые он рекомендует исключить из индекса.

Однако, если NBIM будет инвестировать в соответствии с индексом, ему придется увеличить вложения в долларовые инструменты с 43 до 60% портфеля и докупить примерно $50 млрд казначейских облигаций, подсчитал стратег Societe Generale Джейсон Симпсон.

В 2008-2016 гг., на фоне глобального финансового кризиса и падения цен на нефть, Норвегия потратила на текущие нужды менее 1% средств своего суверенного фонда, показывают расчеты WSJ.

Иначе складывалась в этот период судьба суверенных фондов развивающихся стран — практически все тратили накопленное. По данным WSJ, Казахстан забрал из своего национального фонда $83 млрд. Премьер-министр Казахстана Бакытжан Сагинтаев признавал в 2016 г., что, если страна продолжит тратить деньги так же быстро, скоро от национального фонда ничего не останется.

У российского стабфонда в 2008 г. было $225 млрд, а сейчас у резервного фонда и фонда национального благосостояния (ФНБ) $91 млрд. Изначально ФНБ создавался как подушка безопасности для пенсионной системы, но по назначению не использовался, часть его денег вкладывалась в инфраструктурные проекты, в том числе в строительство БАМа, Транссиба, ЦКАД, "Ямал СПГ" и др. Но заявок на деньги ФНБ стало так много, что уже в 2014 г. их общая сумма превысила весь фонд и в 2015 г. президент Владимир Путин решил заморозить программу. А на следующий год правительство разрешило тратить ФНБ на финансирование дефицита. Ближневосточные страны тоже тратили накопления, а Венесуэла полностью проела свой суверенный фонд.

Впрочем, в Норвегии ситуация тоже может измениться. В 2016 г. правительство впервые тратило средства NBIM, сообщает Bloomberg, а в этом году может использовать еще 70 млрд крон ($9 млрд). Целевая доходность NBIM будет снижена с 4 до 3% годовых.

Татьяна Бочкарева, Елизавета Базанова

<< Сентябрь, 2017 >>
Пн Вт С Ч П С В
1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

Если Вы хотите подписаться
на рассылку новостей
перейдите по ссылке

АНАЛИЗ И КОММЕНТАРИИ

МИНЕРАЛЬНЫЕ РЕСУРСЫ РОССИИ. ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ