Совокупная капитализация "Роснефти", "Лукойла", "Газпром нефти", "Башнефти" и "Сургутнефтегаза" упала на $7 млрд на Московской бирже с момента закрытия торгов 18 сентября по 24 сентября. Сильнее всех подешевели "Роснефть" и "Лукойл" — на 7,4% (до 2,5 трлн руб.) и на 9,1% (до 1,9 трлн руб.) соответственно. Капитализация "Сургутнефтегаза" снизилась на 4,6% до 1,5 трлн руб., "Газпром нефти" — на 1,4% до 695,5 млрд руб., "Башнефти" — на 3,8% до 298,2 млрд руб. Биржевой индекс Micex за этот период упал на 4,1% (примерно половину индекса формируют акции нефтегазовых компаний).

Основная причина такого падения — не цена нефти, которая, похоже, достигла дна и не сильно влияла на котировки, а обсуждение роста налогов для нефтяников, говорит замначальника управления рынка акций "Велес капитала" Василий Танурков.

В пятницу стало известно о предложении Минфина поправить формулу расчета НДПИ и экспортной пошлины на нефть так, чтобы изъять у нефтяников прибыль от девальвации. У всех компаний без исключения произойдет рост долговой нагрузки, это чревато нарушением ковенантов по займам и возможными кросс-дефолтами для ряда компаний, сказано в письме глав нефтяных компаний президенту Владимиру Путину, сообщил "Интерфакс". Из-за повышения НДПИ добыча нефти за три года снизится на 100 млн т (в 2014 г. добыча в России — 527 млн т), прогнозируют нефтяники. "Изъятие $500 млрд — ладно, нефтянка выживет, но что будет с нашими смежниками — сервисными, IT-компаниями и др.?" — сказал вчера гендиректор "Газпром нефти" Александр Дюков.

Во вторник эта тема обсуждалась на совещании Путина с правительством. Он напомнил, что "мы приняли решение не увеличивать налоговую нагрузку на бизнес", но НДПИ для нефтяников это не касается. Окончательного решения пока нет, против предложения Минфина выступают Минэнерго, Минэкономразвития, Минприроды. Эти предложения будут губительны для нефтяной отрасли, сказал вчера вице-премьер Аркадий Дворкович: "Изменения должны быть аккуратными и умеренными в таких чувствительных сферах. Так, как Минфин предложил, — невозможно, это приведет к тяжелейшим последствиям для отрасли. Расчеты продолжаются" (цитата по "Интерфаксу").

Особенно сильно это ударит по "Сургутнефтегазу", у которого нет проектов, на которые распространяются налоговые льготы, рассуждает старший аналитик Альфа-банка Александр Корнилов. "Лукойл" будет менее чувствителен к изменениям, чем "Роснефть", так как у него относительно много проектов, на которых действуют налоговые льготы, главным образом на Каспии", — уточнил он. При предложенном изменении НДПИ "Роснефть" и "Лукойл" потеряют около 250 млрд руб., сказал вчера руководитель Сбербанка Герман Греф, добавив, что это "очень, конечно, тяжелая история". Если формулу НДПИ изменят надолго, капитализация компаний может упасть примерно пропорционально снижению их EBITDA, считает Танурков.

Галина Старинская

Schlumberger устала ждать разрешения российского правительства и фактически отказалась от покупки 46% крупнейшей нефтесервисной компании России — Eurasia Drilling. Она больше не будет продлевать переговоры по сделке.

Компания Schlumberger, которая уже четыре раза переносила срок завершения сделки по покупке 45,65% Eurasia Drilling (EDC), не намерена более продлевать этот срок, говорится в сообщении компании. Текущий срок по сделке истекает 30 сентября. Вместо покупки российской компании Schlumberger сосредоточится на других сделках по слияниям и поглощениям. До последнего времени представитель этой международной компании говорил РБК, что она ждет решения российского правительства.

Schlumberger в январе этого года договорилась о покупке 45,65% EDC за $1,7 млрд с опционом на покупку остальной доли в компании через три года. Изначально сделку планировалось завершить до 31 марта. А еще через три года покупатель планировал консолидировать 100% крупнейшей российской нефтесервисной компании.

Но Федеральная антимонопольная служба запросила у ее участников дополнительные материалы, а затем вынесла этот вопрос на рассмотрение правительственной комиссии по иностранным инвестициям, в которую, в частности, входит руководитель ФСБ Александр Бортников. Комиссия должна была рассмотреть сделку на заседании 11 июня, но в последний момент ее вычеркнули из повестки заседания. С тех пор партнерам несколько раз приходилось переносить сроки завершения сделки.

20 августа, объявляя финансовые результаты компании за первое полугодие, директор по связям с инвесторами EDC Том О’Галлахер заявил, что условия сделки не изменились: "Нет изменений между нами и Schlumberger. Нет никаких изменений условий сделки".

Задержку с ее одобрением в правительстве он связывал с тем, что "это вопрос более политический, чем практический". Но еще раньше высокопоставленный источник в правительстве говорил РБК, что сделку решено не одобрять. А Bloomberg сообщал, что в ФСБ озабочены тем, что иностранная компания получит слишком большое влияние на российский рынок услуг для нефтедобывающей отрасли.

Schlumberger и Eurasia в любом случае не успевают завершить сделку до 30 сентября. На прошлой неделе представитель ФАС заявил, что эту сделку, может, даже не станут рассматривать на ближайшем заседании правительственной комиссии по иностранным инвестициям из-за неполного комплекта документов. Заседание комиссии ожидается не раньше октября, рассказывал ранее РБК источник в правительстве.

В среду Eurasia сообщила, что представит информацию по сделке ровно через неделю — как раз 30 сентября. После объявления Schlumberger расписки компании подешевели на Лондонской бирже на 1,25%, капитализация составила $1,74 млрд — это вдвое дешевле оценки Schlumberger в январе.

Представитель EDC пока не ответил на запрос РБК.

Тимофей Дзядко

ОГК-2 (входит в "Газпром энергохолдинг") хочет передать свой договор о предоставлении мощности (ДПМ, гарантирует возврат инвестиций) Серовской ГРЭС проекту "Интер РАО" в Верхнем Тагиле, где тоже должна быть построена ГРЭС. Еще по четырем энергообъектам — Рязанской ГРЭС, Новочеркасской ГРЭС и Троицкой ГРЭС, а также десятому блоку Серовской ГРЭС — ОГК-2 хочет сдвинуть сроки ввода в эксплуатацию в среднем на полгода. Об этом говорится в письме от 18 сентября председателя совета директоров ОГК-2 и гендиректора "Газпром энергохолдинга" Дениса Федорова и гендиректора ОГК-2 Дениса Башука в НП "Совет рынка" и заместителю министра энергетики Вячеславу Кравченко (копия есть у "Ведомостей").

Это же предложение обсуждалось на заседании наблюдательного совета "Совета рынка", рассказали "Ведомостям" два источника, близких к участникам заседания. Решение будет принимать Минэнерго, но когда — не ясно. Представитель Минэнерго сказал, что ведомство только формирует позицию по итогам заседания в "Совете рынка". Представитель "Совета рынка" комментировать подробности заседания отказался. Представитель "Газпром энергохолдинга", "Интер РАО" от комментариев отказались. Проект переноса "потенциально интересен", сказал близкий к "Интер РАО" источник.

Поделиться договором

ОГК-2 хочет передать ДПМ на Серовскую ГРЭС, чтобы оптимизировать инвестпрограмму, потому что из-за кризиса долговая нагрузка ОГК-2 "достигла критической величины", пишут Федоров и Башук. Суммарная инвестпрограмма "Газпром энергохолдинга" — 478,2 млрд руб., в том числе ОГК-2 — 264,5 млрд руб. Холдинг профинансировал уже 76% инвестпрограммы, а ОГК-2 — 62%, отмечено в письме. На блоке № 9 мощностью 420 МВт Серовской ГРЭС уже ведутся пусконаладочные работы, компания рассчитывает ввести его в эксплуатацию 1 января 2016 г. (должна была 1 сентября этого года). А вот по блоку № 10 (420 МВт) только получено заключение Главгосэкспертизы и частично выполнен нулевой цикл строительно-монтажных работ, говорится в письме. Стоимость строительства этого блока — 18,7 млрд руб. (с НДС), из которых вложено лишь 3,6 млрд руб., говорится в отчете ОГК-2. Компания прогнозировала, что блок будет запущен в IV квартале 2017 г. Поэтому ДПМ на этот блок Федоров и Башук предлагают передать "Интер РАО", которая без такого договора строит Верхнетагильскую ГРЭС (запуск также запланирован на конец 2017 г.). Параметры ставки по ДПМ для обоих блоков идентичны. Размер платы за мощность Серовской ГРЭС за 10 лет — около 32 млрд руб. При этом экономия для потребителей при переносе, по оценке Федорова и Башука, составит 14,8 млрд руб.: из расчета будут исключена плата за техприсоединение Серовской ГРЭС (около 6,5 млрд руб.) и плата, которую Верхнетагильская ГРЭС могла бы получить без ДПМ на конкурентном отборе мощности (8,3 млрд руб.).

Передача ДПМ Серовской ГРЭС существенно снизит инвестиционную привлекательность ОГК-2, говорит аналитик Renaissance Capital Владимир Скляр. Но в условиях значительной долговой нагрузки и запредельных ставок в российских банках решение строить этот объект может поставить под вопрос финансовую устойчивость ОГК-2, отмечает эксперт. Для "Интер РАО", по его мнению, это отличное решение, оно не подразумевает новых инвестиций, но дает гарантии по уже идущей стройке, заключает эксперт.

Отсрочка для отстающих

Еще для четырех блоков ОГК-2 просит перенести срок запуска. Суммарный размер начисленных ОГК-2 штрафов составит около 3,78 млрд руб., при этом размер не полученных по ДПМ выплат достигнет 25,4 млрд руб., что превышает размер штрафов более чем в шесть раз, отмечается в письме Федорова и Башука.

Самый крупный объект — блок на Троицкой ГРЭС (мощность — 660 МВт) ОГК-2 строит вместе с китайской Третьей инженерной компанией провинции Хэйлунцзян. Стройка затянулась из-за проблем с получением квот на привлечение иностранной рабочей силы и необходимости сертификации китайского оборудования. На Новочеркасской ГРЭС (блок на 330 МВт) и Рязанской ГРЭС (блок на 330 МВт) были проблемы с качеством поставленного оборудования. А на Серовской ГРЭС компания не уложилась в срок из-за подрядчика — группы Е4, которая оказалась в тяжелом финансовом положении.

ОГК-2 не единственная, кто не успевает вовремя ввести энергоблоки по ДПМ. Сейчас "Совет рынка" вместе с Минэнерго обсуждает возможность перенести сроки ввода для отстающих или не штрафовать их. Против льгот компании, которые уже завершили инвестпрограмму по ДПМ и в свое время заплатили все положенные штрафы. Но пока решения нет.

Иван Песчинский