"Роснефть" разместила на Мос­ковской бирже облигации на 400 млрд руб. Вместе с аналогичным декабрьским займом на 625 млрд руб. получается уже триллион. Компания обещает, что на валютный рынок эти деньги не попадут.

Решение разместить восемь выпусков облигаций номиналом от 25 млрд до 100 млрд руб. в компании приняли 23 января. Ставка первого купона по всем выпускам установлена на уровне 11,9% годовых. Сроки обращения облигаций от шести до десяти лет. Сбор заявок на ценные бумаги прошел 23 января с 16:00 до 17:00 мск, отмечает Интерфакс.

Размещение облигаций потребовалось для финансирования производственной программы и проектов компании и не предусматривает приобретение иностранной валюты, говорится в сообщении на сайте "Рос­нефти". "До осуществления расчетов с поставщиками, подрядчиками и кредиторами все рублевые средства будут находиться на рублевых счетах и депозитах уполномоченных банков", — отмечается в пресс-релизе.

В декабре "Роснефть" за несколько дней выпустила и разместила облигации на рекордную для российского рынка сумму 625 млрд руб. В то же время ЦБ успешно провел два валютных аукциона на общую сумму $6,9 млрд, что вызвало предположения о возможной покупке валюты нефтяной компанией. Однако глава "Роснефти" Игорь Сечин заявил тогда, что компания разместила рублевые облигации только для финансирования своих проектов на территории России и не планирует покупать на эти средства иностранную валюту.

Вчера размещение происходило по декабрьскому сценарию: его провел по закрытой подписке ВБРР, на сбор заявок компании снова потребовался всего час, покупатели опять неизвестны, говорит руководитель дирекции анализа долговых инструментов "Уралсиб Кэпитал" Дмитрий Дудкин. Основная разница заключается только в том, что использование этих бумаг в рублевом РЕПО при ключевой ставке 17% (и стоимости заимствований в 11,9%) даст отрицательный финансовый результат. Поэтому непосредственно сейчас эти деньги на курс рубля сильного влияния не окажут, рассуждает Дудкин. Зато новые выпуски после включения в ломбардный список ЦБ могут быть использованы в привлечении средств через валютное РЕПО. На последнем аукционе, прошедшем 26 января, средневзвешенная ставка составила 0,68% годовых.

ВЭБ, Сбербанк и Газпромбанк не участвовали в выкупе бумаг на 625 млрд р​уб., говорили в декабре их представители. ВТБ от комментариев отказывался, хотя именно его называли одним из покупателей источники РБК и "Коммерсанта". Вчера представители ВТБ и ВЭБа отказались от комментариев, в Сбербанке и Газпромбанке не ответили на запрос РБК.

Вряд ли размещение облигаций спровоцирует панику на рынке, считает старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков: "В середине декабря было совещание в правительстве с экспортерами, там достигнуты договоренности по объему конвертации, поэтому, думаю, рубли останутся рублями".В феврале 2015 года "Роснефти" предстоит погасить остаток долга около $7 млрд. Ранее компания сообщала, что выплатила такую же часть долга в декабре.

Александра Галактионова, Сирануш Шароян

В "Газпроме" рассматривают возможность хранения российского "голубого топлива" в венгерских подземных хранилищах, рассказал "РГ" представитель холдинга Сергей Куприянов. Такой инвестпроект может быть выгоден обеим сторонам. Эксперты "РГ" рассказали, как еще можно было бы разыграть с Европой оказавшиеся у нас на руках "газовые карты".

Множество ситуаций, связанных с российским топливом и его экспортом, сегодня напоминают карточные игры. С одной стороны глава "Газпрома" Алексей Миллер заявил о том, что газопровод "Турецкий поток", о строительстве которого Москва и Анкара договорились в декабре 2014 года, "является единственным маршрутом для будущих поставок 63 миллиардов кубометров российского газа". С другой — недавно Венгрия выразила заинтересованность в том, чтобы Россия поставляла больше газа в подземные резервуары Центральной Европы, и именно Венгрия готова предоставить нужные объемы для хранения. При этом строительство газопровода "Южный поток" на данный момент остается приоритетом в работе болгарского правительства.

Так в какую же "карточную игру" с газом лучше сыграть? Может, в покер, где распространен блеф? Или в преферанс и у нас на руках восемь "взяток"? Или, наконец, в пасьянс, где партнеров нет, все карты закрыты и удача — лишь слепой случай?

Официальный представитель "Газпрома" Сергей Куприянов сказал "РГ", что вариантов развития событий много. "При этом одни варианты решения этих вопросов могут быть выгодны, а другие — осуществимы. Мы хотели строить "Южный поток", но это не удалось. Поэтому попытки Болгарии впрыгнуть в ушедший вагон вряд ли к чему-то приведут. В то же время венгерские идеи с хранилищами — не крупный инвестиционный проект, но некое хорошее рабочее взаимодействие, и мы будем работать в этом направлении", — отмечает Сергей Куприянов.

Но есть мнение, что ситуация больше всего похожа на преферанс. Но вот какой — большой вопрос! Есть семь червей разной масти, но мы не понимаем, какие две карты будут в прикупе, — обрисовал расклад президент Российского газового союза Сергей Чижов. "Среди них, одна, возможно, Украина и санкции, а вторая карта — это текущие цены на нефть, которые оказывают влияние на перспективу стоимости "голубого топлива", — говорит Сергей Чижов. При этом, подчеркивает он, не играть нельзя. "И играть придется на нескольких столах сразу", — считает он.

Хранить газ в венгерских резервуарах будет выгодно для России, считают эксперты

В то же время проект "Турецкий поток" тоже не будет простым. Среди вопросов — успеет ли Европа построить принимающие станции на своей стороне? Если не успеют, то что нам делать в Турции с этим газом? Глава "Газпрома" Алексей Миллер прямо заявил, что у Старого Света на это есть "максимум несколько лет". Чтобы уложиться в эти сроки, работы по строительству новых магистральных газопроводов в странах ЕС должны быть начаты прямо сегодня.

Не "что Россия будет делать с газом в Турции, если ЕС не успеет построить на своей стороне инфрастуктуру", а — что Европа будет делать с этим газом? Надо именно так ставить вопрос, считает Сергей Куприянов. "История хаба на границе Турция — Греция не выросла сама по себе, это результат последовательно проводимой Еврокомиссией работы по сокращению возможностей "Газпрома" на территории ЕС", — заметил он. Какую-то часть, конечно, Турция будет забирать.

Что касается Венгрии и ее предложения использовать свои резервуары для российского газа, то это, уверен он, пока чистая геополитика. Тем не менее, "в случае достижения договоренности эта страна становится неким нашим союзником в регионе и, конечно, для нас резервуары в этой стране выгодны", говорит Сергей Чижов.

В то же время директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин уверен, что этот "газовый расклад пахнет не преферансом, а покером". При этом правила часто меняются по ходу развития игры. И пока начинать играть по-крупному еще рано. "России нужно задать выжидательную позицию, потому что сегодня любой из этих вариантов сулит определенные риски", — считает эксперт. Какие же?

Если говорить о Болгарии, то она хочет "Южный поток", "но думаю, что эти все заявления на данный момент сделаны только для внутреннего рынка", — описывает первый вариант Сергей Пикин. Позиция Турции по "Турецкому потоку" тоже пока до конца не ясна, продолжает он. Остается Венгрия. Сергей Чижов напомнил, что резервуары для газа — это тоже пока только предложение, но весьма ценное для нас. "Однако пока в рамках стратегии, по которой мы доходим до границы с ЕС и дальше уже не вмешиваемся, оно труднореализуемо", — говорит эксперт. В итоге остается одно — подождать. "Сигналом о том, что пора садиться за карточный стол, будет изменение ситуации по санкциям. То есть пока будем ждать как минимум весны 2015 года", — резюмирует эксперт.

Тарас Фомченков

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг России до отметки BB+ — это ниже инвестиционного уровня. Страну ждет распродажа активов, дальнейшее падение рубля и рост стоимости внешних займов.

За что

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s снизило рейтинг России до спекулятивного уровня, до отметки BB+. Об этом сообщает агентство Bloomberg.

S&P объясняет свое решение тем, что российская денежно-кредитная политика стала менее гибкой — ситуация в финансовом секторе ухудшается, что ограничивает возможности Центрального банка: "Мы считаем, что ЦБ вынужден принимать все более и более сложные решения в том, что касается денежно-кредитной политики, в то же время пытаясь поддерживать устойчивый рост ВВП".

Агентство отмечает, что в декабре 2014 года Центробанк повысил ключевую ставку на 750 базисных пунктов, до 17%. Это должно было остановить резкое обесценивание рубля и обуздать инфляцию. Рубль кратковременно укрепился по отношению к доллару, но с тех пор он продолжает дешеветь. В S&P ожидают, что в нынешних условиях будет сокращено кредитование экономики, что в дальнейшем, вероятно, подорвет экономический рост. По прогнозу S&P, экономика в 2015–2018 годах будет расти ежегодно на 0,5%, что существенно ниже темпов прошлых лет.

Инфляция, по оценке S&P, в 2015 году будет выше 10%. "Мы ожидаем, что качество активов в финансовой системе, с учетом ослабления руб­ля, ограниченного доступа ключевых областей экономики на международные рынки капитала из‑за санкций, а также экономического спада, будет ухудшаться", — прогнозируют в Standard & Poor’s.

Следующий пересмотр кредитного рейтинга страны намечен на 17 апреля 2015 года. Прогноз — "негативный".

Представитель Минэкономразвития отказался от комментариев, заявив, что позицию министерства ранее сформулировал министр Алексей Улюкаев. В прошлую среду на совещании у президента он назвал "неправомерным" снижение суверенных рейтингов России рейтинговыми агентствами.

Что будет

В первые минуты после объявления новости S&P о снижении рейтинга на торгах на Московской бирже курс доллара поднялся выше 68 руб., евро достиг 77 руб.

"Рынок ожидал этого решения, поэтому сильного влияния на рубль и котировки облигаций мы не ожидаем, волатильность будет краткосрочной. В нашу пользу играет тот факт, что два других агентства — Fitch и Moody’s — пока сохраняют рейтинг России на инвестиционном уровне, благодаря чему ковенанты у многих российских заемщиков нарушены не будут. Будет критично, если они тоже снизят рейтинг. Если цены на нефть продолжат снижаться, будет эскалация конфликта на Украине, то снижение рейтинга остальными агентствами вполне возможно. Но произойдет это не раньше второго квартала, так как эти агентства пересматривали рейтинг России совсем недавно", — заявил РБК главный экономист по России и СНГ "Ренессанс Капитала" Олег Кузьмин.

Во вторник можно ожидать негативной реакции российского рынка, считает главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский: инвесторы, у которых был мандат на покупку рискованных активов, вынуждены будут уйти. "В ближайшее время нас ждут форсированные распродажи. Доходности суверенных облигаций завтра могут вырасти на 50–60 базисных пунктов", — прогнозирует эксперт. Решение о понижении рейтинга, скорее всего, принималось без учета возможности введения новых санкций против России. Если санкции все же будут введены, суверенный рейтинг России может быть понижен еще сильнее, но произойдет это не сразу, заключает Осаковский.

"Даже если ситуация политическая, геополитическая, экономическая стабилизируется и начнет улучшаться, повышение рейтинга обычно занимает определенное время, — рассуждает главный экономист БКС Владимир Тихомиров. — Это значит, что даже в случае открытия глобальных кредитных рынков для российских компаний и банков доступ для них будет во многом ограничен или же стоимость заимствований будет запредельно высокой".

По мнению Тихомирова, окажет снижение рейтинга и определенное давление на рубль: "Можно предположить, что иностранные инвесторы начнут более активно избавляться от российских бумаг, в том числе и номинированных в рублях, и стараться вывести деньги из России. Это повысит спрос на валюту уже не только со стороны российских компаний и банков, которые платят по долгам, но и со стороны иностранных инвесторов".

Наиболее болезненным снижение кредитного рейтинга России станет для валютного рынка, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: "Понижение рейтинга делает стоимость внешних заимствований для Минфина очень дорогой. В этой ситуации дополнительное обесценивание рубля может стать привлекательным источником пополнения бюджета. Цена понижения рейтинга — это девальвация рубля на 3–5%".

Григорий Набережнов, Татьяна Алешкина, Дмитрий Коптюбенко, Наталья Старостина

Сейчас потребители не несут никакой ответственности за то, что подают заявку на одну мощность, а потом по факту используют меньше. А нам приходится выполнять их заявки на техприсоединение и строить новые, ненужные подстанции", — сетовал в интервью "Ведомостям" председатель правления ФСК Андрей Муров. Когда предприятие подключается к источнику энергии, оно резервирует для себя мощность (одна из составляющих конечного счета за электричество). Но потребитель не всегда использует всю мощность, а платит при этом только за фактически переданную энергию. Сейчас только крупные потребители не используют свыше 69 ГВт зарезервированной мощности, резерв — 58% от общей используемой.

Год назад Минэнерго предложило оплачивать 20% неиспользуемой мощности, если за предыдущий год резерв превысил 40%. Этот проект вызвал нарекания потребителей. Теперь Минэнерго готово смягчить требования. Новый проект постановления правительства опубликовало вчера Минэнерго. Схема должна "экономически стимулировать" предприятия перераспределять свободные мощности в пользу новых потребителей.

Новые предложения Минэнерго: резерв должен составить свыше 40% по итогам трех лет, при этом до 1 января 2016 г. "резервистам" придется оплачивать только 5% неиспользуемой мощности, до 1 января 2017 г. — 10%, до 1 января 2018 г. — 15% и до 1 января 2019 г. — 20%. Коэффициент платы удваивается для потребителей, чьи энергопринимающие устройства относятся к первой и второй категории надежности (перерыв в их энергоснабжении может повлечь опасность для жизни людей, угрозу для безопасности государства и др.). Платить придется и потребителям, которые используют электроэнергию собственных электростанций (дополнительная плата рассчитывается по формуле), а также новичкам. Так, предприятия, присоединившиеся год назад, должны платить за неиспользуемую мощность, если резерв составил 80% заявки, два года назад — при резерве в 60% заявленной мощности. Проект предполагает, что после соответствующего уведомления от сетевой организации потребители смогут передать часть ненужной мощности другим, нуждающимся потребителям. Для крупнейших металлургических предприятий рост стоимости сетевых услуг составит 2-3 млрд руб. в год, говорит источник, знакомый с оценкой.

Промышленность в первую очередь не устраивает концепция оплаты — "для всех и везде", говорит представитель НП "Сообщество потребителей энергии". Минэнерго стремится перераспределить неиспользуемую мощность, но фактически предприятиям придется платить независимо от спроса на "резервную" мощность в конкретном центре питания, писал в Минэкономразвития директор партнерства Василий Киселев. Неясно, почему предполагается оплачивать 20% резерва: капзатраты на создание сетевой инфраструктуры для присоединения потребителей в 2011-2013 гг. намного меньше этой доли в инвестпрограмме, писал Киселев. Разработанный Минэнерго документ не нравится и сетевым компаниям. "Проект предполагает оплату резерва мощности только потребителей услуг сетевых компаний, и то частично, но для ФСК 80% потребителей — это территориальные сетевые организации, — говорит представитель ФСК Дмитрий Клоков. — Нужно вводить оплату резерва и для них". "Нужно рассмотреть возможность перехода к оплате услуг по передаче по максимальной мощности, и в первую очередь для новых потребителей", — говорит представитель "Россетей".

Минэнерго не внесло существенных корректив в свои ранние версии проекта, несмотря на поручения правительства, говорит представитель Минэкономразвития. Министерство против представленной редакции: плату за резерв нужно вводить только для новых потребителей, уточняет он. Проект согласовывается, возможны изменения, допускает представитель Минэнерго.

Алина Фадеева