media.lawtek.ru
ВЫШЛИ В СВЕТ
КОНТАКТЫ

115054 Москва, ул. Зацепа, 23

Тел.:  +7 (495) 215-54-43,
Тел.:  +7 (499) 235-47-88,
Тел.:  +7 (499) 787-70-22,
Тел.:  +7 (499) 787-76-85.
Факс: +7 (499) 235-23-61.

e-mail: info@lawtek.ru

Внимание!!!

Временно единый телефон ПравоТЭК +7 (495) 215-54-43

27.09.2016

Нефтяная компания Михаила Гуцериева выставит на продажу 10-15% акций.

"Газета РБК"

"РуссНефть", подконтрольная Михаилу Гуцериеву и его семье, наняла компанию McKinsey в качестве консультанта по подготовке модели размещения на бирже (IPO) и разработке ее стратегии развития. Об этом РБК рассказал источник на финансовом рынке и подтвердил источник, близкий к "РуссНефти". Представители "РуссНефти" и McKinsey это не комментируют.

В начале июня председатель совета директоров Бинбанка и совладелец "РуссНефти" Микаил Шишханов говорил в интервью РБК, что до конца года акционеры нефтяной компании планируют разместить до 25% ее акций на Московской бирже. Позже Гуцериев уточнял, что на первом этапе инвесторам будет предложено до 10% за $400-500 млн.

Но, как стало известно РБК, теперь в рамках IPO планируется разместить 10-15% "РуссНефти" исходя из той же оценки всей компании в $4-5 млрд. Об этом рассказал источник, близкий к этой нефтяной компании. Размер пакета будет зависеть от спроса, уточнил он. А сама сделка запланирована на ноябрь, продолжает он и подтверждает источник, близкий к банку-организатору.

Лид-менеджером предложения выступит Бинбанк, говорил Шишханов. А в качестве организаторов размещения акционеры нефтяной компании выбрали "ВТБ Капитал", Sberbank CIB и "Открытие", сообщал "Интерфакс" в августе. Это подтвердили РБК источники, близкие к "РуссНефти" и одному из банков (их официальные представители отказались от комментариев).

Шишханов утверждал, что инвесторам будут предложены как обыкновенные, так и привилегированные акции компании, но деталей не уточнял. С тех пор "Русснефть", у которой ранее были только обыкновенные акции, провела несколько допэмиссий (последняя завершена в середине сентября). В результате ее уставный капитал достиг 196,1 млн руб., а доля префов — почти 25%. Допэмиссия проводилась для конвертации долга компании перед акционерами в капитал, пояснил РБК источник, близкий к "РуссНефти". А полученные ранее от акционеров займы были направлены на погашение долгов перед банками. После замещения всех долгов связанным сторонам акциями "РуссНефть" останется должна только ВТБ $1,3 млрд, утверждает собеседник РБК. В итоге долг компании сократился примерно на $1 млрд, добавляет он.

До последнего времени у "РуссНефти" было две группы акционеров: структуры Гуцериева и его семьи (54%) и швейцарский трейдер Glencore (46%). В ходе конвертации долга перед структурами этого бизнесмена в августе доля Glencore должна была снизиться до 25% плюс одна акция, писали "Ведомости" со ссылкой на отчет рейтингового агентства Moody’s. Но по уточненным расчетам, доля трейдера составит "чуть выше 30%", сказал РБК близкий к "РуссНефти" источник, то есть накануне IPO у семьи Гуцериева будет около 70%. Представители "РуссНефти" и Glencore это не комментируют.

В интервью Шишханов также рассказывал, что перед IPO на баланс "РуссНефти" будут переведены нефтяные участки в Азербайджане, которые сейчас принадлежат британской компании Global Energy (GE), также подконтрольной Гуцериеву. Тогда же рассматривался вопрос о передаче "РуссНефти" и казахстанских активов GE. Но в понедельник представитель "РуссНефти" не cтал комментировать, войдут ли эти активы в состав компании перед IPO. Однако по данным "СПАРК-Интерфакс" на 22 августа, "РуссНефть" "находится в процессе реорганизации в форме присоединения к ней других юридических лиц". С конца 2015 года она уже перевела на себя более 40 лицензий на добычу полезных ископаемых в России с аффилированных компаний.

Компании Гуцериева уже удалось снизить темпы падения добычи: если в январе они составляли 13,2%, то в августе — лишь 2,9%. За первые восемь месяцев 2016 года компания добыла 4,57 млн т нефти — на 9,2% меньше, чем годом ранее, следует из данных ЦДУ ТЭК, которые приводил "Интерфакс".

Планы акционеров "РуссНефти" провести IPO в ноябре вполне реальны, замечает управляющий директор Advance Capital Карен Дашьян. Но продать 10% за $400-500 млн в условиях волатильных цен на нефть будет непросто, предупреждает он. Сейчас российские нефтяные компании оцениваются на бирже примерно в пять показателей EBITDA, а акционеры "РуссНефти" рассчитывают на премию не менее 15%, подсчитал Дашьян. Вложиться в акции на этих условиях могут только инвесторы, которые верят в ускоренный рост показателей "РуссНефти": начиная от сокращения падения добычи и заканчивая перспективой присоединения к ней другой нефтяной компании Гуцериева — "Нефтисы", заключает эксперт. В интервью РБК Гуцериев говорил, что после первого этапа размещения как раз планируются присоединение к "РуссНефти" "Нефтисы" (в 2015 году добыли 7,4 млн и 6,9 млн т нефти соответственно) и дальнейшее сокращение долга.

Людмила Подобедова

 

 

"Квадра" Михаила Прохорова избежала более чем 6 млрд руб. штрафов за опоздание с вводом четырех энергоблоков. В обмен "Квадра" не будет строить новый энергоблок на Курской ТЭЦ-1.

"Ведомости"

"Квадра" (контролируется группой "Онэксим" Михаила Прохорова) откажется от строительства энергоблока на Курской ТЭЦ-1, в обмен на это "Совет рынка" не будет взимать с компании штрафы за опоздание с вводом этого и еще трех энергоблоков. На таких условиях компания подписала дополнительные соглашения к договорам о предоставлении мощности (ДПМ), рассказал "Ведомостям" представитель "Сообщества потребителей энергии". Представитель "Квадры" это подтвердил.

ДПМ обеспечивают компаниям возврат инвестиций с доходностью в 14%, но также устанавливают жесткие сроки ввода энергоблоков. За нарушение сроков компаниям грозят два вида штрафов — от "Совета рынка" за опоздание и эмиссионный от ФАС. Сумма рассчитанных штрафов вычитается из итогового тарифа для компании.

К назначенному сроку "Квадра" не успела достроить четыре объекта — на Курской ТЭЦ-1, Воронежской ТЭЦ, Дягилевской ТЭЦ и Алексинской ТЭЦ. К лету сумма рассчитанных для "Квадры" штрафов превысила 6 млрд руб., из них эмиссионный — 2,5 млрд руб. На достройку объектов компании нужно было около 10 млрд руб., но ее долг на конец 2015 г. уже превышал 30 млрд руб. (при выручке 46,3 млрд руб.).

В апреле "Совет рынка" дал "Квадре" шанс до октября договориться с потребителями энергии о переподписании ДПМ. Срок подписной кампании истекал в пятницу, 23 сентября, однако еще в четверг вечером гарантий того, что "Квадра" успеет в назначенное время, не было, сказал "Ведомостям" близкий к "Совету рынка" источник. Но в итоге договоры со всеми 270 потребителями были подписаны, уточнил представитель "Квадры". Детали договоров обговаривались с каждым потребителем отдельно, продолжил близкий к "Совету рынка" собеседник. Отказ "Квадры" от строительства энергоблока на Курской ТЭЦ-1 означает, что потребителям не придется оплачивать эту мощность. Инвестиции в строительство энергоблока оценивались в 5,2 млрд руб.

Теперь "Квадра" должна будет достроить оставшиеся три энергоблока по ДПМ. Срок ввода объектов на Дягилевской ТЭЦ — июль 2017 г., на Алексинской ТЭЦ — октябрь 2017 г., на Воронежской ТЭЦ — июль 2018 г. На эти цели компания привлекла 7,5 млрд руб. в Сбербанке и Газпромбанке, еще 3 млрд руб. предоставил "Онэксим", что было одним из условий получения денег в банках.

Но в допсоглашении прописан только отказ от штрафа "Совета рынка" за опоздание, вопрос с эмиссионным штрафом ФАС все еще не закрыт, решение по нему должно принять правительство. В апреле министр энергетики Александр Новак предлагал вице-премьеру Аркадию Дворковичу снижать тариф для "Квадры" за первый год опоздания на 1% от суммы рассчитанного штрафа, в каждый последующий — на 10%.

Достижение договоренности с "Советом рынка", подписание соглашений с потребителями, а также состоявшиеся за минувшее время обсуждения продемонстрировали всем участникам процесса серьезность намерений менеджмента "Квадры" по выводу компании из тяжелого финансового и технического состояния, сказал представитель "Квадры". "Мы надеемся, что правительство оценит усилия компании, проделанную работу и примет решение в пользу "Квадры", — отметил он. "Онэксим" уже давно пытается продать "Квадру". В 2014 г. обсуждалась продажа компании "Интер РАО" и французской EdF. Но стороны не смогли договориться о цене.

Улаживание проблемы штрафов — важная позитивная новость для компании, так как объем начисленных штрафов был сравним с денежным потоком компании, не позволял ей привлекать заемное финансирование, говорит руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова. Но даже с учетом решения вопроса штрафов и отказа от Курской ТЭЦ-1 у компании остаются обязательства по другим объектам, отмечает она. При этом у "Квадры" по-прежнему высокая долговая нагрузка — 5 EBITDA при среднеотраслевой 2-3 EBITDA, напоминает эксперт. Позитивным моментом может являться увеличение платежей по ДПМ в 2016 г. и рост рентабельности "Квадры" по EBITDA — за первое полугодие она составила 15% против 12% по итогам 2015 г., считает Порохова.

Иван Песчинский

ОПЕК обсудит ограничение добычи нефти.

"Российская газета"

Участники Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК) завтра предпримут вторую в этом году попытку "заморозить" добычу, чтобы поднять цены.

Первый раунд в начале года в Дохе окончился ничем. С тех пор дыры в бюджетах нефтяных держав стали только больше, а ряд участников ОПЕК, как Венесуэла, оказались в критической ситуации. Сейчас министры энергетики экспортеров и импортеров нефти съехались в Алжир на XV Международный энергетический форум, где, как ожидается, переговоры будут возобновлены.

Россия на государственном уровне подтвердила приверженность идее об ограничении добычи и может примкнуть к соглашению участников картеля.

Шансы на успех неплохие, предпосылки для этого более благоприятные, чем в начале года, рассказал "РГ" Александр Курдин, начальник Управления по стратегическим исследованиям в энергетике Аналитического центра при правительстве РФ. "Иран, по независимым оценкам, вышел на предсанкционный уровень добычи, хотя, конечно, хочет получить дополнительный задел на будущее и будет торговаться, чтобы иметь некоторый люфт. Саудовская Аравия в середине года опять повела себя, так скажем, не вполне кооперативно и существенно (на полмиллиона баррелей в день) увеличила добычу, ее примеру последовали и другие монархии Персидского залива, показав, что без "заморозки" они имеют возможность все более и более наращивать производство нефти", — отмечает эксперт.

Если страны решат "заморозить" добычу на нынешнем уровне, то во второй половине следующего года, когда подрастет сезонный спрос, мировые рынки перейдут к ситуации дефицита нефти, а в среднем по 2017 году мы будем иметь примерный баланс спроса и предложения. Это приведет к постепенной расчистке запасов и росту цен.

Если стороны пойдут дальше и решат зафиксировать добычу на более низких показателях, чем сейчас, то балансировка рынка начнется уже в первой половине 2017 года.

И в том, и в другом случае запасы, активно накапливаемые с середины 2014 года, еще долго будут сдерживать рост цен. Чтобы запасы вернулись к уровню двухлетней давности, понадобится еще 2-3 года.

В случае, если и на этот раз соглашение не будет достигнуто, Иран либо Саудовская Аравии, или же обе эти страны еще более увеличат добычу, и тогда "навес" предложения над спросом может исчезнуть только в 2018 году.

Для России отсутствие договоренностей не будет критичным, но всем экспортерам было бы выгоднее ускорить процесс балансировки рынка, заявил накануне форума в Алжире министр энергетики РФ Александр Новак.

Игорь Зубков

 

 

Минфин настаивает на том, чтобы госкомпании отдавали акционерам 50% прибыли по МСФО. Но предстоит перекрыть несколько лазеек.

"Ведомости"

Минфин внес в правительство проект распоряже­ния, которое обяжет госкомпании постоянно отдавать на дивиденды не менее 50% прибыли по МСФО, заявил в понедельник замминистра Алексей Моисеев.

Минфин давно борется с госкомпаниями за их дивиденды. В этом году правительство обязало их отдать акционерам не 25, а 50% прибыли за 2015 г. — по той отчетности (МСФО или РСБУ), где она больше.

Теперь Минфин хочет сделать разовую меру постоянной. В его планах это один из основных источников дополнительных доходов наряду с повышением налоговой нагрузки на нефтяников. В год Минфин рассчитывает привлекать дополнительно от 250 млрд до 300 млрд руб. дивидендов, говорил на прошлой неделе министр Антон Силуанов.

Но чтобы получить эти деньги, Минфину предстоит перекрыть несколько лазеек, иначе многие госкомпании добьются для себя исключений и заплатят меньше, переживает чиновник финансово-экономического блока правительства. В этом году им уже удалось получить скидки. "Газпром", например, сославшись на большую инвестпрограмму, заплатил 186,8 млрд руб. дивидендов — около 24% прибыли по МСФО. Минфин хочет избежать повторения ситуации и предлагает убрать из распоряжения правительства возможность снижать планку по дивидендам с учетом инвестпрограмм, рассказывал федеральный чиновник. Минэкономразвития против, говорит его представитель: таблица разногласий направлена в Минфин. При установлении такой нормы нужно учитывать ее влияние на инвестпрограммы, отмечает он, а закрепление нормы целесообразно только на трехлетку, а не навсегда.

Иной возможностью воспользовалась "Транснефть": она в 2015 г. заплатила 12,8 млрд руб. дивидендов. Это 100% чистой прибыли по РСБУ и 9% — по МСФО. Компания сослалась на закон об АО, который запрещает отдавать на дивиденды больше 100% прибыли по бухгалтерской отчетности. "Превышение 100% прибыли по РСБУ не является препятствием для выплаты 50% по МСФО, если есть прибыль прошлых лет", — объяснял ранее Моисеев. Минфин предлагает в таком случае платить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет.

"В России главное — для кого и как сделают исключение из правил", — скептичен Владимир Цупров из "ТКБ инвестмент партнерс". Поэтому реакция инвесторов на предложения Минфина будет очень сдержанной до тех пор, пока советы директоров госкомпаний не внесут предложения о размере дивидендов, предполагает он.

Маргарита Папченкова

 

 

<< Сентябрь, 2016 >>
Пн Вт С Ч П С В
1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

Если Вы хотите подписаться
на рассылку новостей
перейдите по ссылке

АНАЛИЗ И КОММЕНТАРИИ
МОНИТОРИНГ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
ПРАКТИКА МИНИСТЕРСТВ И ВЕДОМСТВ