Юридическая фирма Berwin Leighton Paisner (BLP, Лондон) пожаловалась первому вице-премьеру Игорю Шувалову и помощнику президента Андрею Белоусову на дискриминацию прав владельцев привилегированных акций "Транснефти" (каких, не раскрывается), сообщил "Интерфакс" со ссылкой на источник в экономическом блоке правительства. На запрос "Ведомостей" юристы не ответили. Получить комментарии представителя Шувалова не удалось. Аппарат правительства поручил Минэкономразвития рассмотреть письмо BLP, сказал собеседник. Поручение поступило, вопрос прорабатывается, подтвердил представитель министерства.

Клиенты BLP инвестировали в "Транснефть", понимая, что дивиденды на привилегированные акции никогда не будут меньше дивидендов на обыкновенные акции, цитирует "Интерфакс" письмо BLP. По мнению юристов, это следовало из законодательных норм, которые действовали при выпуске бумаг в 1990-х гг., и экономической логики префов. Но по итогам 2013 и 2015 гг. дивиденды "Транснефти" на одну обыкновенную акцию значительно больше, чем на привилегированную. Это явная дискриминация прав владельцев привилегированных акций, считают в фирме.

В "Транснефть" письмо не поступало, но поднятые в нем вопросы идентичны требованиям группы компаний, контролируемых Ильей Щербовичем, сказал представитель "Транснефти". UCP (контролируется Щербовичем) подала иск к "Транснефти" с похожими претензиями в марте. UCP не имеет отношения к инициативе BLP, но очевидно, что вопросы плохого корпоративного управления в "Транснефти" не могут не волновать других владельцев привилегированных акций, сказала управляющий директор группы компаний UCP Ирина Ланина.

Фонд Prosperity (долю в "Транснефти" не раскрывает) отправил письмо в правительство в августе, рассказал директор по телекоммуникациям и финансовым институтам Prosperity Александр Васюк: "Мы обратили внимание правительства на то, что "Транснефть" распределяет прибыль между головной и дочерними компаниями таким образом, чтобы минимизировать дивидендные выплаты по РСБУ, — это несправедливо и по отношению к акционерам, и по отношению к государству".

Алина Фадеева

"Россети" почти в 2 раза — до 53,8 млрд руб. — увеличили чистую прибыль по итогам шести месяцев 2016 г. по сравнению с тем же показателем прошлого года, следует из отчета компании по МСФО. Выручка выросла на 18,1% до 415,5 млрд руб., EBITDA — на 31,4% до 139,4 млрд руб. В пятницу на телефонной конференции инвесторы интересовались размером возможных дивидендов. Директор по корпоративному управлению "Россетей" Юрий Гончаров отметил лишь, что это вопрос директивный. По уставу "Россетей" владельцы привилегированных акций получают гарантированно 10% чистой прибыли. Основной акционер — Росимущество (87,9%).

Правительство решило, что госкомпании должны направить на дивиденды за 2015 г. 50% от прибыли по тому стандарту, где сумма больше. Это решение сделало "Россети" и ее дочерние компании более привлекательными для инвесторов, говорилось в обзоре Газпромбанка. Распространится ли это требование и на дивиденды за 2016 г., пока не известно.

По итогам 2015 г. из-за убытка по РСБУ совет директоров "Россетей" рекомендовал дивиденды не выплачивать. Акционеры с этим решением согласились. За I квартал 2016 г. прибыль по РСБУ позволила компании впервые выплатить дивиденды на общую сумму 1,8 млрд руб. Чистая прибыль "Россетей" за первое полугодие по РСБУ выше, чем по МСФО, — 140,1 млрд руб.

Но у компании большая инвестпрограмма. На 2016 г. запланировано 255 млрд руб., но эта цифра находится на пересмотре в бо́льшую сторону, прокомментировала заместитель гендиректора "Россетей" по инвестициям Светлана Балаева. Свободный денежный поток по итогам полугодия составил 5 млрд руб. (после вычета процентов по кредитам и займам), уточнил "Ведомостям" представитель "Россетей".

Инвестпрограмма компании останется на уровне 220–250 млрд руб. в год, считает руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова. Большая ее часть вызывает вопросы, ее вполне можно было бы сократить и за счет этого сконцентрироваться на снижении долга, полагает директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. Помимо инвестпрограммы еще 66 млрд руб. до конца года компания направит на выплату долга. Ее чистый долг сократился на 6,3% до 456,5 млрд руб., долговая нагрузка — 3,3 EBITDA.

Но "Россети" получают дивиденды от своих "дочек": по итогам 2015 г. — 23 млрд руб. Все эти деньги (всего 26,6 млрд руб.) было решено вернуть некоторым из них на реализацию инвестпрограмм и улучшение финансового положения. Будет ли продолжена эта практика, представители "Россетей" на телефонной конференции не стали комментировать.

Государство нуждается в средствах для покрытия дефицита бюджета и вполне может обязать госкомпании, в том числе "Россети", выплатить в виде дивидендов 50% чистой прибыли, считает Порохова.

Иван Песчинский