"Россети" почти в 2 раза — до 53,8 млрд руб. — увеличили чистую прибыль по итогам шести месяцев 2016 г. по сравнению с тем же показателем прошлого года, следует из отчета компании по МСФО. Выручка выросла на 18,1% до 415,5 млрд руб., EBITDA — на 31,4% до 139,4 млрд руб. В пятницу на телефонной конференции инвесторы интересовались размером возможных дивидендов. Директор по корпоративному управлению "Россетей" Юрий Гончаров отметил лишь, что это вопрос директивный. По уставу "Россетей" владельцы привилегированных акций получают гарантированно 10% чистой прибыли. Основной акционер — Росимущество (87,9%).
Правительство решило, что госкомпании должны направить на дивиденды за 2015 г. 50% от прибыли по тому стандарту, где сумма больше. Это решение сделало "Россети" и ее дочерние компании более привлекательными для инвесторов, говорилось в обзоре Газпромбанка. Распространится ли это требование и на дивиденды за 2016 г., пока не известно.
По итогам 2015 г. из-за убытка по РСБУ совет директоров "Россетей" рекомендовал дивиденды не выплачивать. Акционеры с этим решением согласились. За I квартал 2016 г. прибыль по РСБУ позволила компании впервые выплатить дивиденды на общую сумму 1,8 млрд руб. Чистая прибыль "Россетей" за первое полугодие по РСБУ выше, чем по МСФО, — 140,1 млрд руб.
Но у компании большая инвестпрограмма. На 2016 г. запланировано 255 млрд руб., но эта цифра находится на пересмотре в бо́льшую сторону, прокомментировала заместитель гендиректора "Россетей" по инвестициям Светлана Балаева. Свободный денежный поток по итогам полугодия составил 5 млрд руб. (после вычета процентов по кредитам и займам), уточнил "Ведомостям" представитель "Россетей".
Инвестпрограмма компании останется на уровне 220–250 млрд руб. в год, считает руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова. Большая ее часть вызывает вопросы, ее вполне можно было бы сократить и за счет этого сконцентрироваться на снижении долга, полагает директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. Помимо инвестпрограммы еще 66 млрд руб. до конца года компания направит на выплату долга. Ее чистый долг сократился на 6,3% до 456,5 млрд руб., долговая нагрузка — 3,3 EBITDA.
Но "Россети" получают дивиденды от своих "дочек": по итогам 2015 г. — 23 млрд руб. Все эти деньги (всего 26,6 млрд руб.) было решено вернуть некоторым из них на реализацию инвестпрограмм и улучшение финансового положения. Будет ли продолжена эта практика, представители "Россетей" на телефонной конференции не стали комментировать.
Государство нуждается в средствах для покрытия дефицита бюджета и вполне может обязать госкомпании, в том числе "Россети", выплатить в виде дивидендов 50% чистой прибыли, считает Порохова.
Иван Песчинский
