"Хотя у российского нефтегазового сектора есть ряд сильных сторон, благоприятных для кредитоспособности в долгосрочной перспективе, ≈ доказанные запасы превышают 50 млрд барр., а на огромных территориях разведка еще только предстоит, кредитоспособность участников отрасли в кратко- и среднесрочной перспективе ограничивается вследствие сложных условий ведения бизнеса в стране, прежде всего ≈ из-за непрозрачности и непредсказуемости в сфере законодательства, регулирования и корпоративного управления", ≈ отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина.
Как указывается в отчете, кредитоспособность российских компаний будет определяться в первую очередь взаимодействием двух факторов: политики государства, стремящегося укрепить свой контроль над этим ключевым сектором, и растущим интересом ведущих нефтяных корпораций мира. Поэтому при анализе кредитоспособности контролируемых государством компаний Standard & Poor's будет искать ответ на вопрос о том, улучшатся ли кредитные характеристики этих компаний вследствие более мощной государственной поддержки или, наоборот, государство усилит давление на эти компании, подталкивая их к вложениям в крупные и потенциально экономически не обоснованные проекты. Для частных нефтегазовых компаний риск государственного вмешательства создает угрозу резкого падения кредитоспособности, как показала ситуация вокруг ОАО "НК ЮКОС" (CC/Credit Watch Негативный/≈). Эти факторы, как указано в отчете, ограничивают возможности повышения рейтингов в отрасли выше категории "ВВ".
"С другой стороны, недавняя тенденция к росту прямых инвестиций со стороны международных нефтяных компаний имеет позитивный характер, так как способствует передаче прогрессивного технического опыта, создает стимулы для улучшения корпоративного управления и раскрытия информации и в перспективе может способствовать расширению доступа на мировые рынки капитала, ≈ добавила Елена Ананькина. ≈ Тем не менее прямые иностранные инвестиции сталкиваются с такими препятствиями, как сложная политическая обстановка, низкое качество корпоративного управления и рост националистических настроений".
Отчет также показывает, что российские нефтяные компании в большей степени зависят от колебаний мировых цен на нефть, чем их иностранные конкуренты, прежде всего из-за транспортных ограничений экспорта и более высокого уровня полных издержек. Большая часть полных издержек на добычу и транспортировку российской нефти устанавливается правительством в виде экспортных пошлин, налогов и транспортных тарифов, взимаемых принадлежащими государству инфраструктурными компаниями.
"Устойчивость российских нефтяных компаний в рамках среднего ценового сценария будет во многом зависеть от стабильности налогового режима в будущем. Действующая с января 2002 г. система налогообложения еще не прошла проверку в условиях низких цен на нефть и может оказаться структурно нестабильной, так как федеральный бюджет чрезвычайно чувствителен к колебаниям цен на нефть и падение цен до уровня порядка 20 долл. за баррель может привести к возникновению дефицита", ≈ отметила Елена Ананькина.
-
23-24 маяПрактический семинар
-
18 июняПрактический семинар
-
19-21 июняВсероссийский практикум
<< | Октябрь, 2004 | >> | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Пн | Вт | С | Ч | П | С | В |
1 | 2 | 3 | ||||
4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |
18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |
25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 |
- Полвека морской нефтегазовой разведки на российских шельфах: достижения, проблемы и пути их решения
- Оценка перспектив Архангельской области на открытие новых месторождений алмазов
- Кризис НДПИ: акциз или рентный налог, отменить или реформировать?
- Экономика рационального недропользования
- Прогноз добычи газа в Республике Саха (Якутия) с учетом структуры сырьевой базы, транспортной обеспеченности, потребностей внутреннего и внешнего рынков
- Особенности правового регулирования предоставления и использования водных объектов для целей геологического изучения, разведки и добычи полезных ископаемых
- Изменения в правовом регулировании отношений по региональному геологическому изучению недр
- Формирование новой нефтетрейдинговой парадигмы России
- Сотрудничество России со странами-экспортерами энергоносителей в ЕАЭС
- Николай Валуев: повышение привлекательности "зелёных" подходов для экономики станет ключом к реализации Послания президента