"Fitch предполагает проведение рейтинговых действий в казахстанском нефтегазовом секторе в 2010 г., чтобы отразить стабилизацию операционных и финансовых показателей компаний, однако не считает вероятным повышение рейтингов в более широком масштабе", — отмечает Ангелина Валавина, директор в аналитической группе Fitch по сектору энергетики, коммунальным предприятиям и регулированию.
Прогноз по рейтингам большинства казахстанских нефтегазовых компаний, рейтингуемых Fitch, в 2009 г. был "Негативным", поскольку большинство рейтингов в секторе сдерживались суверенным рейтингом. Прогноз по суверенному рейтингу был изменен с "Негативного" на "Стабильный" в конце 2009 г., и, как следствие, также был пересмотрен прогноз по рейтингам, которые сдерживались суверенным рейтингом. (Более подробная информация представлена в сообщении от 16 декабря 2009 г. "Fitch изменило прогноз по рейтингам Казахстана на "Стабильный", подтвердило рейтинг на уровне "BBB-" (▒Fitch Revises Kazakhstan's Outlook to Stable; Affirms 'BBB-') на сайтах www.fitchratings.ru и www.fitchratings.com.).
Fitch прогнозирует некоторое ослабление давления на показатели кредитоспособности казахстанского нефтегазового сектора в 2010 г. в соответствии с пересмотром агентством в сторону повышения прогноза по цене на нефть по базовому сценарию на 2010 г. до 70 долл./барр., по мере того как медленное восстановление глобальной экономики начинает оказывать влияние на цену. Агентство также ожидает продолжения замедления инфляции затрат в 2010 г., что должно оказать дополнительное позитивное воздействие на финансовые показатели компаний. Даже при менее благоприятной рыночной ситуации в течение 9 мес. 2009 г. финансовые показатели нефтегазовых компаний в Казахстане оставались достаточно хорошими, однако не были одинаковыми по всем подсекторам. Ухудшение показателей кредитоспособности интегрированных компаний и компаний по разведке и добыче (медианный общий левередж в 4,5x за 9 мес. 2009 г. в сравнении с 1,1x за 9 мес. 2008 г.) компенсировалось улучшением финансовых показателей операторов нефте- и газопроводов (медианный общий левередж в 1,3x за 9 мес. 2009 г. в сравнении с 2,1x за 9 мес. 2008 г.), поскольку последние поддерживались установлением тарифов и, в некоторых случаях, механизмом "отгрузи или плати".
Аналогично международным сопоставимым компаниям отрасли, казахстанские нефтегазовые компании ответили на снижение цен на нефть посредством сокращения капиталовложений в 2009 г., однако их деятельность продолжала быть капиталоемкой. В то время как в 2010 г. возможно дальнейшее уменьшение капиталовложений, в целом они, вероятно, останутся масштабными, поскольку Казахстан нацелен на расширение добычи нефти и диверсификацию экспортных маршрутов. Это может затруднить быстрое снижение левереджа на балансах компаний. В то же время благоприятным фактором для нефтегазового сектора страны стала поддержка со стороны Китая по финансированию ряда нефтегазовых проектов, включая строительство нефте- и газопроводов Казахстан-Китай, и такое сотрудничество должно продолжиться в будущем.
Fitch не полагает, что риск ликвидности полностью отступит в 2010 г., поскольку большинство нефтегазовых предприятий Казахстана подвержены факторам уязвимости в банковской системе страны. Однако агентство отмечает как положительный момент то, что компании продемонстрировали свою способность адекватно управлять своими потребностями в ликвидности в 2009 г., а также указывает на некоторые признаки стабилизации, появившиеся в банковском секторе. При анализе кредитоспособности компаний Казахстана Fitch по-прежнему делает больший акцент на валовых, а не нетто-данных по коэффициентам с левереджем. В то же время агентство полагает, что, поскольку большинство рейтингуемых нефтегазовых компаний Казахстана в конечном итоге находятся в государственной собственности и осуществляют стратегически важные проекты, они находятся в лучшем положении для доступа к своим денежным депозитам в местных банках в случае возникновения сложностей.
-
23-24 маяПрактический семинар
-
18 июняПрактический семинар
-
2 июляУчебно-практический курс
<< | Январь, 2010 | >> | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Пн | Вт | С | Ч | П | С | В |
1 | 2 | 3 | ||||
4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |
18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |
25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 |
- Полвека морской нефтегазовой разведки на российских шельфах: достижения, проблемы и пути их решения
- Оценка перспектив Архангельской области на открытие новых месторождений алмазов
- Кризис НДПИ: акциз или рентный налог, отменить или реформировать?
- Экономика рационального недропользования
- Прогноз добычи газа в Республике Саха (Якутия) с учетом структуры сырьевой базы, транспортной обеспеченности, потребностей внутреннего и внешнего рынков
- Особенности правового регулирования предоставления и использования водных объектов для целей геологического изучения, разведки и добычи полезных ископаемых
- Изменения в правовом регулировании отношений по региональному геологическому изучению недр
- Формирование новой нефтетрейдинговой парадигмы России
- Сотрудничество России со странами-экспортерами энергоносителей в ЕАЭС
- Николай Валуев: повышение привлекательности "зелёных" подходов для экономики станет ключом к реализации Послания президента