Fitch: Соглашение "Роснефти" по Венесуэле имеет большое значение в долгосрочной перспективе

Fitch Ratings отмечает, что новое СП "Роснефти" в Венесуэле представляет собой шаг вперед для укрепления международной деятельности компании в сегменте разведки и добычи углеводородов, что может улучшить операционный профиль "Роснефти" в долгосрочной перспективе. Рост на международном рынке имеет большое значение для компенсации снижения добычи на основных зрелых месторождениях группы в Западной Сибири и центральной России. Кроме того, совместные предприятия за рубежом могут дать "Роснефти" ценный технологический опыт.

"Роснефть" сообщила о снижении добычи нефти на 1,6% в 1 кв. 2013 г. относительно предыдущего квартала до 2,35 млн баррелей в сутки, без учета долей в ассоциированных компаниях и ТНК-BP. Практически весь этот объем добычи приходится на Россию, в том числе 56% на одну дочернюю компанию в Западной Сибири, где добыча сократилась на 1,7% к предыдущему кварталу. Поэтому Fitch считает, что участие "Роснефти" в проектах на нефтеносном поясе Ориноко, ресурсы которого оцениваются в 195 млрд тонн нефти, является важным долгосрочным фактором для деятельности компании в сегменте добычи и расширения бизнеса за рубежом.

"Роснефть" уже имеет активы в сегменте нефтедобычи в Венесуэле через 24-процентную долю в проекте Junin-6, которое разрабатывается совместно с компанией Petroleos de Venezuela (PDVSA), и через 16,7-процентную долю ТНК-BP в PetroMonagas S.A. в Оринокском нефтегазоносном бассейне. Данные проекты не вносят значительного вклада в бизнес "Роснефти". Однако на Junin-6 планируется увеличение добычи до 50 тыс. баррелей в сутки к середине 2013 г. и 450 тыс. баррелей в сутки в 2018 г. Ожидается, что на новом СП по разработке крупного месторождения углеводородов в Оринокском нефтегазоносном бассейне, соглашение о котором было достигнуто на прошлой неделе с PDVSA, будет добываться 120 тыс. баррелей в сутки и к 2016 г., а со временем добыча достигнет 400 тыс. баррелей в сутки.

Россия и Венесуэла поддерживают хорошие отношения в течение последнего десятилетия. Некоторые российские компании, включая "Роснефть", получили доступ к активам, которые не доступны для международных компаний. Поскольку добываемые в Венесуэле углеводороды продаются главным образом на международных рынках за доллары США, Fitch не рассматривает возможное снижение курса боливара в будущем как риск для инвестиций "Роснефти" в стране.

Другие планы группы в сегменте разведки и добычи за рубежом включают новые газовые проекты на шельфе Венесуэлы и 30-процентную долю в 20 глубоководных блоках, принадлежащих ExxonMobil, в Мексиканском заливе. Если данные проекты будут успешными, то это может обеспечить компании не только дополнительные баррели добычи, но и ценный международный опыт, в частности в области нетрадиционной и глубоководной разведки и добычи углеводородов.

Согласно имеющейся информации, в рамках отдельной сделки "Роснефть" согласилась заплатить $3 млрд за полный контроль над российской газодобывающей компанией "Итера", в которой она уже имеет 51-процентную долю. Это показывает, что "Роснефть" также нацелена на развитие своего газового бизнеса в России в рамках достижения целевого уровня добычи газа в 100 млрд кубометров в 2020 г. — повышение относительно 41 млрд кубометров, ожидаемого в 2013 г. Fitch рейтингует "Роснефть" на уровне "BBB"/Rating Watch "Негативный" и исключит рейтинги из списка Rating Watch, когда прояснится ситуация относительно планов капиталовложений объединенных "Роснефти"/TНK-BP, как Fitch указывало в апреле. Если Fitch посчитает, что чистый левередж останется ниже 2,5x, агентство, вероятно, изменит рейтинг на "BBB"/прогноз "Стабильный".