Министерство торговли США по итогам антидемпингового расследования вводит пошлины на импорт нефтегазовых труб из девяти стран. Данная мера должна позитивно повлиять на показатели североамериканского дивизиона ОАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК), крупнейшего производителя труб в мире. Об этом говорится в аналитическом обзоре Сбербанка.
В частности, были повышены антидемпинговые пошлины на трубную продукцию из Южной Кореи, на долю которой приходится около половины всех ввозимых в США нефтегазовых труб. Для южнокорейских производителей была введена пошлина на уровне 9,89-15,75 %, в зависимости от конкретного производителя /изначально решением министерством торговли США в феврале для этой страны предлагалась нулевая ставка/.
Ставка пошлины повышена еще для семи стран (для Вьетнама — до 119 %, для Таиланда — до 24-112 %, для Турции — до 36 %, для Филиппин, Саудовской Аравии, Тайваня и Украины — до 2-10 %). Ставка на импорт нефтегазовой трубной продукции из Индии, доля которой в структуре совокупных поставок сравнительно мала, была снижена с 55 до 2-10 %.
Предполагается, что с этого момента импортеры будут выплачивать пошлину денежными средствами.
В июне доля импорта достигла приблизительно 50 % совокупного объема потребляемых в США нефтегазовых труб, что негативно влияет на цены и уровень рентабельности местных производителей. Очевидно, что новые ставки пошлин должны поспособствовать улучшению ситуации (когда было объявлено о решении Минторга США, котировки Tenaris и US Steel выросли соответственно на 2,8 и 4,1 %). Впрочем, пока нельзя с определенностью сказать, что ставки пошлин для южнокорейских труб достаточно высоки, чтобы обеспечить существенное сокращение их импорта в США.
Североамериканский бизнес ТМК в 2011 году генерировал EBITDA на сумму 265 млн долларов, при 17-процентной рентабельности по этому показателю. По итогам первого квартала 2014 года из-за снижения цен его EBITDA составила всего 24 млн долларов (при 6-процентной рентабельности). Доля американских предприятий ТМК в структуре ее консолидированной EBITDA упала соответственно с 25 до 13 %.
Новые импортные пошлины должны позитивно повлиять на показатели этого подразделения ТМК, отмечают аналитики Сбербанка.
Американский дивизион ТМК по итогам 2013 года увеличил отгрузку труб на 7,2 % до 1,17 млн тонн, что является рекордной цифрой за всю историю TMK IPSCO.
ТМК является крупнейшим российским производителем труб, входит в тройку лидеров мирового трубного бизнеса. ТМК объединяет 28 предприятий, расположенных в России, США, Канаде, Румынии, Омане, ОАЭ и Казахстане, и два научно-исследовательских центра в России и США.
Председателю совета директоров компании Дмитрию Пумпянскому принадлежит около 70 % ТМК.
