"ТНК-ВР Холдинг" сообщил, что планирует ввести в эксплуатацию Русское месторождение в 2011 г. Извлекаемые запасы месторождения оцениваются (по российской классификации) в 3 млрд баррелей высоковязкой нефти. Как сообщает АК&М со ссылкой на ФК "Открытие", промышленная добыча нефти на месторождении может начаться в 2014 г. По сообщениям компании, к 2012-2020 гг. объемы нефтедобычи на Русском месторождении могут достичь 7,5-10 млн тонн в год (151-200 тыс. б/с).

Месторождение расположено на полуострове Ямал, одном из самых молодых нефтеносных регионов России. Поскольку в близости от месторождения пока нет ни производственной инфраструктуры, ни дорог, ни трубопроводов, мы считаем предполагаемый срок запуска месторождения (2011 г.) достаточно разумным. Однако мы не исключаем, что "ТНК-ВР Холдинг" может ввести месторождение в эксплуатацию раньше, если Транснефть купит у Роснефти местный трубопровод Ванкор-Пурпе и увеличит его мощность. Кроме того, запуск Русского месторождения может создать прецедент, когда стратегическое месторождение разрабатывает частная компания (одним из владельцев которой является British Petroleum). Напомним, что правительство до сих пор отдавало приоритет в освоении стратегических месторождений углеводородов государственным корпорациям.

По коэффициенту P/E обыкновенные акции "ТНК-ВР Холдинга" торгуются с 20%-ным дисконтом к остальным эмитентам нефтегазового сектора.

Мы оцениваем эту новость как позитивную для акций "ТНК-ВР Холдинга", поскольку она отражает не только активную операционную деятельность компании, но также дружественное отношение правительства РФ к частным нефтяным корпорациям, в том числе к транснациональным.