Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's пересмотрела прогноз по рейтингам российского оператора системы нефтепродуктопроводов ОАО "АК Транснефтепродукт" с "Негативного" на "Стабильный". Долгосрочный кредитный рейтинг компании подтвержден на уровне "ВВ+", рейтинг по национальной шкале - на уровне "ruAA+". Об этом говорится в сообщении Standard & Poor's.

"Пересмотр прогноза по рейтингам отражает в первую очередь изменение прогноза по рейтингам материнской компании "Транснефтепродукт" - ОАО "АК "Транснефть" (ВВВ/Стабильный/-)", - отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Андрей Николаев.

Мы также учитываем существующую взаимосвязь двух компаний, и в частности тот факт, что "Транснефтепродукт" заместил свой внешний долг средствами, полученными от "Транснефти", и в будущем не планирует осуществлять внешние заимствования. Наконец, мы учитываем высокие финансовые показатели "Транснефтепродукта" в 2009 г.

Рейтинги "Транснефтепродукта" отражают в первую очередь мнение Службы кредитных рейтингов Standard & Poor's об относительно высокой вероятности получения компанией поддержки от ее материнской компании - "Транснефти". Разница в уровнях кредитных рейтингов "Транснефтепродукта" и его материнской компании объясняется неполной, но усиливающейся интеграцией двух компаний и более слабыми характеристиками собственной кредитоспособности "Транснефтепродукта", которую мы оцениваем на уровне "В+". О способности "Транснефти" оказывать поддержку "Транснефтепродукту" свидетельствует рейтинг инвестиционной категории, присвоенный материнской компании.

На сегодняшний день мы оцениваем собственную кредитоспособность "Транснефтепродукта" на уровне "В+", что отражает нашу оценку профиля бизнес-рисков компании как "слабого", а профиля финансовых рисков - как "агрессивного". Негативное влияние на профиль бизнес-рисков компании оказывает ее положение сравнительно небольшого по сравнению с материнской компанией оператора, который предоставляет коммерческие услуги и конкурирует с другими компаниями, оказывающими транспортные услуги (прежде всего - с железнодорожными). Профиль финансовых рисков отражает наше мнение об улучшающихся показателях покрытия долга за счет денежных потоков и в то же время о возможности сохранения отрицательного значения свободного денежного потока "Транснефтепродукта", которое может быть, например, обусловлено тем, что компания приступит к реализации новых инвестиционных проектов, таких как трубопровод "Юг".

"Прогноз "Стабильный" отражает прогноз по рейтингам материнской компании, который, в свою очередь, отражает прогноз по рейтингам ее основного акционера - Российской Федерации (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ/Стабильный/А-3; по обязательствам в национальной валюте: ВВВ+/Негативный/А-2; рейтинг по российской шкале: ruAAA)", - пояснил г-н Николаев. В среднесрочной перспективе не исключено сокращение разрыва между рейтингами "Транснефтепродукта" и его материнской компании с двух ступеней до одной. Это будет зависеть от:
- дальнейшей зависимости "Транснефтепродукта" от внутригруппового финансирования, а не от внешнего долга, при финансировании своей деятельности;
- дальнейшей интеграции двух компаний;
- укрепления характеристик собственной кредитоспособности "Транснефтепродукта".

Укрепление характеристик собственной кредитоспособности "Транснефтепродукта" будет зависеть от долгосрочных инвестиционных планов компании и возможности значительного увеличения долга в результате реализации проекта "Юг".