Fitch Ratings накануне подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) ОАО НК "Роснефть" в иностранной и национальной валюте на уровне BBB- и приоритетный необеспеченный рейтинг в иностранной валюте - "BBB-". Прогноз по долгосрочным РДЭ - "cтабильный". Как передает Прайм-ТАСС, об этом сообщается в пресс-релизе международного рейтингового агентства.

Подтверждение рейтингов следует за объявлением 15 октября 2010 г., что "Роснефть" договорилась о приобретении у Petroleos de Venezuela S.A. (PDVSA) 50% в Ruhr Oel GmbH (ROG) за $1,6 млрд. Цена за долю товарных запасов нефти и дебиторской задолженности будет определена на момент закрытия сделки.

Fitch ожидает, что воздействие данной сделки на показатели кредитоспособности группы в краткосрочной перспективе будет нейтральным, поскольку "Роснефть" планирует финансировать приобретение за счет собственного денежного потока. На конец 1-го полугодия 2010 г. денежная позиция компании составляла 7 млрд долл. Fitch прогнозирует, что отношение скорректированного долга к денежным средствам от операционной деятельности (FFO) у "Роснефти" существенно улучшится приблизительно до 1,8x в 2010 г и 1,6x в 2011 г. (2,2x в 2009 г.) на фоне более благоприятной конъюнктуры в нефтяной отрасли, что ставит компанию в более выгодное положение относительно сопоставимых российских нефтегазовых компаний.

Fitch считает, что данное приобретение должно улучшить структуру бизнеса "Роснефти" за счет дальнейшей интеграции в сегменте переработки и сбыта и географической диверсификации деятельности по нефтепереработке. Сделка существенно увеличит отношение объемов переработки к объемам нефтедобычи у Роснефти, с существующих 46% до предполагаемых 60%. Кроме того, выход "Роснефти" на один из крупнейших в Европе рынков нефтепереработки - рынок Германии - приведет к тому, что около 18 проц нефтеперерабатывающих мощностей группы будут располагаться в Европе, в то время как в настоящее время перерабатывающие мощности сконцентрированы в России.

Кроме того, Fitch ожидает, что положительным фактором для "Роснефти" станет эффект операционной синергии за счет получения доступа к дополнительным экспортным маршрутам с учетом растущей нефтедобычи у компании и значительных перерабатывающих мощностей по нефти Urals. На нефть марки Urals приходится около половины объема нефтепереработки на НПЗ.

При этом Fitch отмечает, что восстановление в европейском нефтеперерабатывающем секторе будет непростым ввиду все еще слабого спроса на продукты нефтепереработки, низких показателей маржи и сниженных коэффициентов загрузки мощностей. Это может привести к откладыванию положительного воздействия на маржу оптовых продаж от ожидаемого доступа компании на рынок с учетом того, что НПЗ работают по толлинговой схеме.

Интеграция сегмента по переработке и сбыту и расширение географического охвата являются преобладающими тенденциями для нефтегазового рынка России/СНГ, и "Роснефть" не является исключением. В то же время приобретение ROG, осуществляемое "Роснефтью", является экономически привлекательным в сравнении с некоторыми другими приобретениями последнего времени.

ROG - совместное предприятие (с равными долями участия) между PDVSA и BP, которому принадлежат доли в четырех германских НПЗ и нефтехимический комплекс, и которое обеспечивает около 20% перерабатывающих мощностей в Германии. Ожидается, что сделка будет завершена в 1-м квартале 2011 г, и по ней еще предстоит получить одобрения от регулятивных органов Германии и ЕС, а также заключить окончательные соглашения по продаже товарных запасов нефти и дебиторской задолженности и по передаче прав СП.