Аналитики по-разному оценивают влияние проектов РАО "ЕЭС России" на капитализацию

Мнения аналитиков о влиянии зарубежных проектов РАО "ЕЭС России" на привлекательность акций компании расходятся. Аналитики ФИНАМа считают, что "экспансионистская политика энергохолдинга вызвана не экономическими, а политическими интересами и может привести к снижению привлекательности его акций для миноритарных инвесторов. Одно из наиболее очевидных последствий этого — уменьшение инвестиций в отечественную энергетику".

Вместе с тем, аналитик "Атона" Александр Корнеев считает, что возможно, выделение средств РАО на такие проекты для миноритарных акционеров и выглядит как "закапывание денег в землю", однако РАО приобретает актив. "Этот проект РАО никак не может стать негативным фактором для стоимости компании", отметил А.Корнеев.

Аналитик ИК "Проспект" Алексей Соловьев сказал, что "однозначно говорить о привлекательности или непривлекательности нельзя, есть разные проекты, и пока судить трудно". По его мнению, РАО "ЕЭС России" недостаточно информирует своих акционеров о зарубежных проектах. "РАО продолжает агрессивную экспансию, увеличивая позиции в СНГ. И в данном случае даже если оно не выиграет экономически, то выиграет политически", - отметил А.Соловьев, добавив, что на привлекательность акций "больше влияет реформирование компании, а не проекты, речь о которых идет годами".

Напомним, что согласно межправительственному соглашению между РФ и Республикой Таджикистан, российская сторона взяла на себя обязательства по строительству Сангтудинской ГЭС-1 в течение 4 лет, начиная с 2005 года. Ориентировочная стоимость достройки станции составляет $485 млн. При этом еще в середине января 2005 года сообщалось, что Россия собирается вложить в достройку гидроэлектростанции всего $250 млн.

Информация о том, что дочерняя компания РАО "ЕЭС России" "Интер РАО ЕЭС" подписала с Министерством энергетики Таджикистана договор о создании ОАО "Сангтудинская ГЭС-1", была распространена пресс-службой российского энергохолдинга вчера, 17 февраля. Согласно заявленным планам, реализация данного энергетического проекта позволит обеспечить электроэнергией не только промышленные объекты среднеазиатской республики, но и даст возможность для энергоэкспорта в сопредельные страны.