Standard & Poor's подтвердило кредитный рейтинг KEGOC

Standard & Poor's объявило о том, что кредитный рейтинг монопольного оператора казахстанской высоковольтной электрической сети, Казахстанской компании по управлению электрическими сетями (ОАО "KEGOC"), подтвержден на уровне "BB+". Прогноз изменения рейтинга - "Стабильный".

"Рейтинг KEGOC отражает агрессивную финансовую политику компании, которая является следствием амбициозной программы развития национальной электрической сети Казахстана, операционные риски, связанные с реализацией двух больших инвестиционных проектов, и сравнительно слабые характеристики национального рынка электроэнергии", - отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Евгений Коровин.

Эти риски смягчаются стратегическим значением KEGOC для Республики Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB-/Стабильный/A-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: BBB/Стабильный/A-3), что выражается в сильной и явной поддержке со стороны правительства, а также тарифном регулировании, которое становится более прозрачным и в большей степени обеспечивает полную компенсацию затрат компании за счет тарифов; монопольным положением KEGOC в относительно стабильном секторе передачи электроэнергии и прогнозируемым в среднесрочной перспективе ростом потребления электроэнергии в Казахстане.

Прогноз "Стабильный" отражает ожидания Standard & Poor's относительно того, что KEGOC будет оставаться компанией, тесно связанной с правительством, и что правительство продолжит оказывать компании поддержку через предоставление гарантий по новым заимствованиям и(или) бюджетное финансирование, включая конкретные меры поддержки, обеспечивающие финансирование последующих этапов строительства второй линии электропередачи "Север-Юг", а также установление тарифов, в большей степени отражающих полные затраты KEGOC.

В случае изменения кредитного рейтинга Республики Казахстан рейтинг KEGOC не будет изменен автоматически и будет пересматриваться отдельно. Standard & Poor's будет следить за тем, насколько риски, связанные с большой инвестиционной программой компании и растущим уровнем долга, компенсируются степенью государственной поддержки и, в частности, гарантиями правительства по новым долговым обязательствам компании, повышением тарифов или дополнительными взносами в акционерный капитал.

В случае, если Правительство Казахстана откажется от проведения в отношении компании благоприятной на данный момент политики, уровень кредитного риска KEGOC будет в большей степени определяться собственными и более слабыми характеристиками кредитоспособности. Это может оказать негативное влияние на уровень рейтинга и(или) прогноз изменения рейтинга.