НК "ЮКОС" не станет владельцем миноритарного пакета акций НК "Роснефть" в результате ее консолидации и, возможно, лишится пакета в ОАО "Юганскнефтегаз" до завершения процесса обмена акций "дочек" "Роснефти" на бумаги головной компании. Такое мнение высказал РБК начальник аналитического отдела ИК "Велес Капитал" Михаил Зак, комментируя неофициальную информацию о параметрах предстоящей консолидации "Роснефти", в ходе которой миноритарным акционером госкомпании может стать "ЮКОС". Эксперт предположил, что "ЮКОС" как владелец привилегированных акций "Юганскнефтегаза", составляющих 23,21% его уставного капитала, просто может быть не допущен к конвертации этого пакета в бумаги "Роснефти". Другой вариант - "ЮКОС" лишится пакета до завершения процесса консолидации "Роснефти". При этом, подчеркивает аналитик, оба сценария формально могут быть реализованы на законных основаниях. "Процесс консолидации достаточно сложный и длительный, поэтому у "Роснефти" есть время для того, чтобы избавиться от "ЮКОСа", - отметил М.Зак.

По мнению аналитиков ИК "Проспект", в случае если на предстоящем заседании совета директоров "Роснефти" будут утверждены предлагаемые коэффициенты конвертации, госкомпания столкнется с серьезным противодействием миноритарных акционеров, в том числе и "ЮКОСа". "На наш взгляд, в преддверии IPO для компании было бы неоправданным подобное развитие событий, что должны понимать и в "Роснефти", - отмечают эксперты. Специалисты обращают особое внимание на то, что к привилегированным акциям "Юганскнефтегаза" предлагается применить дисконт в 70%, а к "префам" остальных дочерних предприятий "Роснефти" - в 20%. В свою очередь аналитики ИК "ОФГ" в своем аналитическом обзоре приводят оценку стоимости активов "ЮКОСа" с учетом дисконта в 70% на пакет акций в "Юганскнефтегазе". По расчетам экспертов, стоимость собственного капитала активов НК "ЮКОС" составляет $20,56 млрд, а текущий объем претензий к компании (в том числе по искам, пока не подтвержденным в судебном порядке) - $21,37 млрд. Таким образом, чистую стоимость активов "ЮКОСа" специалисты ОФГ оценивают в отрицательную величину - минус $0,81 млрд.