Альфа-банк, выступающий организатором дебютного выпуска облигаций ОАО "НК "РуссНефть" прогнозирует спред доходности облигаций нефтяной компании к доходности облигаций Газпрома на уровне 130-150 базисных пунктов. Об этом говорится в информационном меморандуме, сообщает AK&M.

"В настоящее время спред облигаций нефтегазового сектора первого эшелона к кривой доходности "Газпрома" составляет 130-150 базисных пунктов", - говорится в документе. "С учетом большого объема эмиссий, запланированного на ноябрь-декабрь 2005 года, роста доходностей валютных облигаций, ограниченного интереса к увеличению позиций в конце года со стороны нерезидентов, мы ожидаем, что облигации РуссНефти на аукционе будут размещены со спредом к облигациям "Газпрома" (являющегося бенчмарком российского долгового рынка) в размере 130-150 базисных пунктов", - говорится в меморандуме.

Представитель Альфа-банка пояснил, что для расчета ориентировочной доходности бумаг "РуссНефти" можно использовать текущие котировки облигаций Газпрома со сроком погашения в 2008 году, так по облигациям "РуссНефти" предусмотрена трехлетняя оферта. Поскольку в обращении сейчас находятся выпуски облигаций "Гапзпрома" со сроком погашения только в 2007 и 2009 годах, то можно взять среднеарифметическое значения их доходности. По словам представителя Альфа-банка, в минувшую пятницу, 25 ноября, облигации "Газпрома" со сроком погашения в 2007 году торговались с доходностью в 6,6%, а со сроком погашения в 2009 году - в 7%. Среднее значение доходности составило 6,8%, и, таким образом, применительно к облигациям "РуссНефти" можно говорить об ориентировочной доходности в 8,1-8,3%.

Как сообщили в Альфа-банке, выпуск облигаций "РуссНефти" планируется разместить в середине декабря.

По словам представителя банка, на доходность бумаг нефтяной компании, может оказать влияние запланированное на следующий месяц размещение облигаций других компаний, в частности Волгателекома и РЖД. "С учетом большого числа эмиссий запланированных на ноябрь-декабрь (по некоторым оценкам, около 100 млрд. руб.), а также сохраняющейся нестабильности, премия за первичное размещение может составлять около 25-50 базисных пунктов, возрастая до 50-100 базисных пунктов в периоды особенно сильного давления со стороны международных рынков", - отмечается в меморандуме.

Напомним, что ФСФР зарегистрировала дебютный выпуск облигаций "РуссНефти" 25 ноября текущего года. Всего компания планирует разместить по открытой подписке 7 млн. облигаций номиналом 1 тыс. руб. каждая. Срок обращения ценных бумаг составит 5 лет, они будут размещены на ММВБ по цене номинала. Андеррайтером и платежным агентом по займу выступает Альфа-банк, депозитарием - Национальный депозитарный центр. По выпуску предусмотрена выплата полугодовых купонов. Ставка первого купона определяется на конкурсе в день размещения и фиксируется на срок до оферты. Ставки последующих купонов устанавливаются эмитентом.