"Значительная поддержка со стороны российских и международных банков позволила "Роснефти" рефинансировать внушительные суммы долга, подлежащего погашению в 2005 г., несмотря на значительный уровень долга и нарушение ковенантов, ≈ отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Татьяна Кордюкова. ≈ Кроме того, показатели операционной деятельности "Роснефти" начали улучшаться вследствие интеграции "Юганскнефтегаза" в конце 2004 г."
Значительная часть последовавшей за этой интеграцией консолидированной добычи нефти была экспортирована или переработана и экспортирована в виде нефтепродуктов, что положительно сказалось на росте выручки компании. Низкие производственные издержки "Юганскнефтегаза" положительно сказались на рентабельности компании, составившей 43,7%.
На 30 июня 2005 г. совокупный, скорректированный на арендные платежи долг компании составил $13,9 млрд, в будущем он может несколько уменьшиться, но в основном за счет снижения условных и забалансовых обязательств, таких как гарантии "Юганскнефтегаза", которые были добавлены к сумме долга, указанной в отчетности.
Рейтинги "Роснефти" ограничены высоким уровнем долга ≈ в относительном измерении как доли в структуре капитала, а также в абсолютном измерении, рисками судебных разбирательств вследствие приобретения "Юганскнефтегаза", крайне амбициозной стратегией роста и рискованным подходом к управлению долгом, а также общими рисками российской нефтедобывающей отрасли. Неопределенность в отношении рефинансирования 7,5-миллиардного долга "Роснефтегаза", материнской компании "Роснефти", и запланированная консолидация основных дочерних предприятий "Роснефти", которая может привести к дополнительным судебным преследованиям или денежным требованиям, также ограничивают уровень рейтинга компании.
"Рейтинги "Роснефти" могут быть повышены в случае, если компания успешно справится или, по крайней мере, уменьшит некоторые из основных факторов риска. Такие факторы включают значительные риски судебных преследований, налоговые претензии к "Юганскнефтегазу", все еще напряженный график погашения задолженности и неопределенность в отношении долга "Роснефтегаза", ≈ подчеркнула г-жа Кордюкова. В свете тесных связей "Роснефти" и российского правительства мы ожидаем, что часть этих проблем разрешится положительно. Слабые практики корпоративного управления, включая ограниченную прозрачность и непредсказуемость стратегии роста, а также высокий уровень долга могут, тем не менее, ограничить возможности повышения рейтинга.
-
1-5 апреляПрограмма повышения квалификации
-
16 апреляВебинар
-
16 апреляМастер-класс
<< | Декабрь, 2005 | >> | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Пн | Вт | С | Ч | П | С | В |
1 | 2 | 3 | 4 | |||
5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 |
19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |
26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 |
- Полвека морской нефтегазовой разведки на российских шельфах: достижения, проблемы и пути их решения
- Оценка перспектив Архангельской области на открытие новых месторождений алмазов
- Кризис НДПИ: акциз или рентный налог, отменить или реформировать?
- Экономика рационального недропользования
- Прогноз добычи газа в Республике Саха (Якутия) с учетом структуры сырьевой базы, транспортной обеспеченности, потребностей внутреннего и внешнего рынков
- Особенности правового регулирования предоставления и использования водных объектов для целей геологического изучения, разведки и добычи полезных ископаемых
- Изменения в правовом регулировании отношений по региональному геологическому изучению недр
- Формирование новой нефтетрейдинговой парадигмы России
- Сотрудничество России со странами-экспортерами энергоносителей в ЕАЭС
- Николай Валуев: повышение привлекательности "зелёных" подходов для экономики станет ключом к реализации Послания президента