"Рейтинги "КазТрансГаза" и "Интергаз Центральная Азия" отражают агрессивную политику роста, включая инвестиционную программу и приобретение активов, непрозрачный режим регулирования, высокий уровень износа основных средств", ≈ отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Евгений Коровин.
Уровень кредитоспособности также ограничен косвенной подверженностью риску контрагента в отношении среднеазиатских производителей газа, высокой зависимостью операционной деятельности от ОАО "Газпром" (BB+/Позитивный/--), низкой рентабельностью приобретенных компаний, осуществляющих деятельность по распределению газа и производству и распределению электроэнергии и тепла, а также подверженностью риску рефинансирования.
Эти риски смягчаются высокой рентабельностью деятельности по транзиту газа в отсутствие регулирования транзитных тарифов, стратегическим значением "КазТрансГаза" для принадлежащей государству нефтегазовой группы "КазМунайГаз", благоприятным положением транзитных газопроводов "КазТрансГаза", связывающих экспортеров газа Центральной Азии с европейскими потребителями, высоким спросом на газ на мировом рынке и уменьшением риска снижения объемов и тарифа транспортировки через долгосрочный контракт с "Газпромом" на транзит газа через газопровод "Центральная Азия ≈ Центр".
S&P ожидаеn, что в результате инвестиций финансовый профиль "КазТрансГаза" станет более агрессивным в кратко- и среднесрочной перспективе в результате снижения генерируемого денежного потока вследствие приобретения Almaty Power Consolidated и активов TbilGas, увеличения долга с целью финансирования расширения газопровода "Центральная Азия ≈ Центр", а также инвестиций в сегментах распределения газа и электроэнергетики. Ожидается, что отношение консолидированного операционного денежного потока до изменений в оборотном капитале к долгу в краткосрочной перспективе снизится до 15-20%.
Дальнейшее ухудшение собственных характеристик кредитоспособности "КазТрансГаза" ≈ в случае неспособности улучшить результаты сегментов по распределению газа и производству и распределению электроэнергии или дальнейшего увеличения долга для финансирования новых приобретений или инвестиций могут привести к снижению рейтинга в случае, если эти факторы не будут компенсированы усилением поддержки со стороны материнской компании или государства.
"Рейтинг может также измениться в результате изменения кредитоспособности группы "КазМунайГаз", ≈ заключил г-н Коровин. ≈ Уровень рейтинга не учитывает возможности новых проектов или приобретений в дальнейшем. В случае изменения суверенного рейтинга рейтинги "КазТрансГаза" и "Интергаз Центральная Азия" не изменятся автоматически".
-
1-5 апреляПрограмма повышения квалификации
-
16 апреляВебинар
-
16 апреляМастер-класс
<< | Сентябрь, 2006 | >> | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Пн | Вт | С | Ч | П | С | В |
1 | 2 | 3 | ||||
4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |
18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |
25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 |
- Полвека морской нефтегазовой разведки на российских шельфах: достижения, проблемы и пути их решения
- Оценка перспектив Архангельской области на открытие новых месторождений алмазов
- Кризис НДПИ: акциз или рентный налог, отменить или реформировать?
- Экономика рационального недропользования
- Прогноз добычи газа в Республике Саха (Якутия) с учетом структуры сырьевой базы, транспортной обеспеченности, потребностей внутреннего и внешнего рынков
- Особенности правового регулирования предоставления и использования водных объектов для целей геологического изучения, разведки и добычи полезных ископаемых
- Изменения в правовом регулировании отношений по региональному геологическому изучению недр
- Формирование новой нефтетрейдинговой парадигмы России
- Сотрудничество России со странами-экспортерами энергоносителей в ЕАЭС
- Николай Валуев: повышение привлекательности "зелёных" подходов для экономики станет ключом к реализации Послания президента