Fitch присвоило эмиссиям облигаций "Газпрома" ожидаемый рейтинг "BBB-"

Fitch Ratings присвоило ожидаемый рейтинг "BBB-" (BBB минус) шестому и седьмому траншам эмиссий облигаций Gaz Capital S.A. Эмиссии проводится в рамках программы выпуска облигаций, представляющих собой участие в кредите, объемом $15 млрд. Программа имеет рейтинг "BBB-" (BBB минус), а выплаты по облигациям в рамках этой программы увязаны с приоритетными необеспеченными обязательствами ОАО "Газпром". Финальные рейтинги будут присвоены указанным траншам после получения информации по срокам обращения, объемам и валюте эмиссий, говорится в сообщении агентства.

Fitch ожидает, что поступления от облигаций пойдут на общие корпоративные цели, а также на рефинансирование задолженности с наступающими сроками погашения.

В 2005 г. выручка от реализации газа в европейские страны увеличилась на 38%, главным образом, благодаря росту цен, в то время как выручка от поставок в страны ближнего зарубежья увеличились на 58%, что было вызвано ростом объема продаж и повышением цен. Повышение цен на газ, поставляемый в страны бывшего СССР, является особенно благоприятным фактором для кредитных рейтингов "Газпрома", поскольку компания работает над приведением в прошлом низких цен в соответствие с более высокими европейскими уровнями. По мнению Fitch, "Газпром" продолжит повышать цены для стран Центральной и Восточной Европы, а также для стран бывшего СССР, чтобы еще больше приблизить их к западноевропейским ценам. Показатели маржи, операционных денежных потоков, а также левереджа и покрытия процентных выплат "Газпрома" продолжают улучшаться, однако последний коэффициент пока остается менее благоприятным, чем у других сопоставимых компаний, ведущих деятельность в России.

Fitch продолжит отслеживать показатели операционной деятельности "Газпрома", в особенности инвестиции, направленные на предотвращение снижения добычи на основных зрелых месторождениях компании. Другим моментом, вызывающим обеспокоенность агентства, являются относительно высокие затраты Газпрома на сооружение транспортной инфраструктуры.