S&P: Рейтинг "Газпрома" остается неизменным в свете приобретения акций Sakhalin Energy

Сегодня Standard & Poor's объявило, что рейтинг ОАО "Газпром" (BBB/Стабильный/≈) остается неизменным вслед за решением компании приобрести 50% плюс одну акцию Sakhalin Energy Investment Company Ltd. (SEIC), оператора газового проекта "Сахалин-2". Хотя стоимость приобретения ($7,45 млрд) довольно значительна, риски, связанные с амбициозной стратегией приобретения активов, уже учтены в рейтингах компании.

Standard & Poor's полагает, что стратегия "Газпрома" связана с политикой России, нацеленной на усиление присутствия государства в стратегическом нефтегазовом секторе.

"На данном этапе негативное влияние сделки на финансовые характеристики "Газпрома" компенсируется ростом денежных потоков в 2006-2007 гг., а также текущей и чрезвычайной поддержкой государства, ≈ отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина. ≈ Несмотря на значительный отток средств на финансирование оборотного капитала во втором квартале 2006 г., показатели прибыли "Газпрома" благоприятны вследствие очень высоких цен на газ. Таким образом, финансовые характеристики компании по-прежнему согласуются с нашей оценкой ее собственной кредитоспособности на уровне "ВВ+", а общий рейтинг компании увеличивается еще на две ступени за счет ожидаемой поддержки государства".

Ожидается, что когда "Газпром" станет участником проекта, появившиеся недавно существенные экологические претензии к "Сахалину-2" будут разрешены, что позволит избежать сколько-нибудь существенного затягивания сроков реализации проекта. Мы будем оценивать механизм финансирования проекта, а также то, в какой степени затраты на экологические мероприятия будут осуществляться за счет "Газпрома" или за счет акционеров-продавцов.