S&P: Дебютному выпуску еврооблигаций "Транснефти" присвоен предварительный рейтинг "ВВВ+"

Standard & Poor's присвоило предварительный долгосрочный кредитный рейтинг "ВВВ+" планируемому семилетнему выпуску приоритетных необеспеченных облигаций, которые будут выпущены специальным юридическим лицом TransCapitalInvest Ltd. с единственной целью финансирования займа российскому оператору системы нефтепроводов ОАО АК "Транснефть" (ВВВ+/Стабильный/≈). Об этом говорится в сообщении агентства. Объем и процентная ставка, равно как и другие детали выпуска облигаций, будут определены во время его размещения.

"Мы ожидаем, что поступления от выпуска еврооблигаций будут использованы для финансирования строительства нефтепровода "Восточная Сибирь ≈ Тихий океан", ≈ отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Татьяна Кордюкова.

Как ожидается, держатели еврооблигаций получат доступ к активам "Транснефти" посредством трасти (в случае стрессового сценария). Следовательно, рейтинг планируемого выпуска облигаций отражает кредитный рейтинг компании.

Уровень рейтингов "Транснефти" поддерживается ее уникальной позицией на рынке ≈ это ключевая компания, обеспечивающая транспортировку почти всей добываемой в России нефти как внутри страны, так и за ее пределами. Вследствие этого государство оказывает позитивное влияние на кредитоспособность компании, в том числе при помощи благоприятного тарифного регулирования. Позитивно характеризуют "Транснефть" хорошие показатели операционной деятельности, исторически сложившаяся взвешенная система управления финансами, а также высокая экономичность трубопроводного транспорта по сравнению с альтернативными способами доставки нефти. Среди негативных факторов учитываются риски, связанные с реализацией капитальных проектов компании стоимостью в миллиарды долларов (например, проекта строительства трубопровода "Восточная Сибирь ≈ Тихий океан"). Эти проекты будут финансироваться за счет долга, что приведет к ослаблению финансовой позиции компании. К негативным факторам относятся также все еще эволюционирующие система регулирования и политическая среда в России.