Мы прогнозируем, что выручка "Роснефти" за 2008 г. может вырасти на 42% до $70 млрд, в то время как чистая прибыль может упасть на 20% до $10,3 млрд. Рентабельность чистой прибыли нефтяной компании за 2008 г. может снизиться с 26% до 15%. Причиной невысоких результатов является существенное понижение цены Urals по втором полугодии 2008 г., сообщает АК&М со ссылкой на ФК "Открытие".

Результаты "Роснефти" за IV квартал также окажутся весьма слабыми. Так, выручка за IV квартал может упасть на 43% по отношению к 3 кварталу и составить $11,8 млрд. Основной причиной этого будет падение цены Urals, которая за 4 квартал снизилась на 42%, в результате чего каждый баррель экспортируемой нефти приносил компании $9-10 убытка. В дополнение к этому, мы ожидаем, что "Роснефть" может понести чистый убыток за IV квартал в размере $45 млн из-за высокого уровня задолженности компании. Однако мы прогнозируем, что I квартал 2009 г. может оказаться для Роснефти более удачным, чем провальный IV квартал прошлого года, так как цены на нефть и нефтепродукты возобновили рост, а экспортные пошлины в январе и феврале снижались.

Акции "Роснефти" торгуются с 17%-ной премией по Р/Е к остальному нефтегазовому сектору. Тем не менее, мы полагаем, что результаты Роснефти за 2008 г. окажутся нейтральными для рынка акций компании, поскольку инвесторы в большей степени фокусируются на ожидаемых результатах за I квартал текущего года.