ОАО "Газпром" ранее продало "НОВАТЭКу" опцион на приобретение 20%-ной доли в "Газпром нефти". Тем не менее, и "Газпром", и "Новатэк" опровергли эту информацию, пишет АК&М со ссылкой на ФК "Открытие".

Мы сомневаемся, что "НОВАТЭКу" нужны инвестиции в акции "Газпром нефти". Кроме того, представители "НОВАТЭКа" сообщили в ответ на наш запрос почти то же самое. Однако эта новость подтверждает наше предположение, что "Газпром" в целях экономии средств может привлечь инвестора для этой сделки. Неудивительно, что газовый гигант в своей инвестиционной программе на 2009 г. не раскрыл размер инвестиций в акции "Газпром нефти". Таким образом, мы предполагаем, что "Газпром" может рассматривать различные механизмы выкупа этого пакета, и вероятность завершения сделки до конца апреля относительно высока.

Показатель P/E "Газпром нефти" составляет 1,5х, и ее бумаги по данному показателю остаются одними из самых недооцененных в нефтегазовом секторе. Сравнивая краткосрочную инвестиционную привлекательность "Газпрома" и "НОВАТЭКа", мы отдаем предпочтение "Газпрому". Акции газового гиганта торгуются к "НОВАТЭКу" с 52%-ным дисконтом по показателю P/E и с 55%-ным дисконтом по коэффициенту EVEBITDA. В конечном счете, мы считаем акции "Газпрома" более привлекательными для инвестирования в краткосрочной перспективе, чем акции "НОВАТЭКа", а также считаем эту новость положительной для акций "Газпром нефти" в долгосрочном аспекте.