Холдинговая компания "Базовый элемент" (БазЭл), фактический владелец контрольного пакета акций "РуссНефти", ведет переговоры с "Газпром нефтью" о продаже ей "РуссНефти", сообщает АК&М. В "Газпром нефти" не комментируют эту информацию.

"РуссНефти" принадлежит ряд привлекательных добывающих активов в перспективных нефтяных регионах, например в Тимано-Печорском нефтяном бассейне. Принимая во внимание факт, что "Газпром нефть" собирается увеличить добычу нефти к 2020 г. до 80-90 млн тонн в год (1,6-1,8 млн баррелей в сутки), "РуссНефть", которая в 2008 г. добыла 14 млн тонн нефти (280 тыс. баррелей в сутки), может быть привлекательным объектом для поглощения со стороны "Газпром нефти". Мы оцениваем 100%-ный пакет акций "РуссНефти" на уровне $200-400 млн, учитывая нестабильное финансовое положение компании и ее серьезную долговую нагрузку. Таким образом, мы полагаем, что "Газпром нефть" сможет без проблем привлечь средства для финансирования сделки. По нашим прогнозам, инвестиционная программа "Газпром нефти" в 2009 г. может составить $3 млрд.

Акции "Газпром нефти" торгуются с 60%-ным дисконтом по P/E к нефтегазовому сектору России и выглядят привлекательным объектом для инвестирования. Мы считаем эту новость положительной в краткосрочном аспекте для котировок акций "Газпром нефти" и подтверждаем нашу рекомендацию "Покупать" для бумаг этой компании.