ТНК-ВР ожидает положительной чистой прибыли в 1 квартале 2009 г., передает АК&М со ссылкой на ФК "Открытие".

Мы полагаем, что ТНК-ВР имеет все шансы получить положительную чистую прибыль в 1 квартале 2009 г. По сравнению с предыдущим кварталом пошлина на экспорт нефти была снижена на 3,4%, экспортная пошлина на светлые нефтепродукты сократилась на 3%, а пошлина на экспорт мазута опустилась на 2%. При этом цена Urals в 1 квартале выросла больше чем на 34%, а цены на нефтепродукты остались на прежнем уровне. Таким образом, мы полагаем, что чистая прибыль ТНК-ВР в 1 квартале 2009 г. может вырасти по сравнению с предыдущим кварталом, но будет ниже, чем за аналогичный период 2008 г.

Обыкновенные акции "ТНК-ВР Холдинга" недооценены рынком и торгуются, соответственно, с 63%-ным и 54%-ным дисконтом по показателям P/E и EV/EBITDA к российским аналогам; эти коэффициенты у "ТНК-ВР Холдинга" находятся на уровне 1,4 и 1 соответственно. Мы подтверждаем нашу долгосрочную рекомендацию "Держать" для обыкновенных акций этой компании, потенциал роста которых составляет 6%. В целом, мы считаем эту новость умеренно положительной для краткосрочной динамики акций "ТНК-ВР Холдинга".