Подтверждение рейтингов последовало за объявлением о том, что "Газпром" подписал соглашение о реализации опциона на приобретение 20% в ОАО "Газпром нефть" у Eni Spa ("AA-" (AA минус)/прогноз "Стабильный") за $4,1 млрд. "Газпром", Eni Spa и Enel SpA ("A-" (A минус)/Rating Watch "Негативный") также договорились продлить до 30 мая 2009 г. опцион на приобретение "Газпромом" 51-процентной доли в ООО "СеверЭнергия", включающем ряд газовых и нефтяных активов.
"Газпром" планирует финансировать приобретения за счет заимствований у российских банков, связанных с государством. Fitch полагает, что компания сумеет привлечь финансирование на выгодных условиях, несмотря на сложную конъюнктуру финансовых рынков. Если компания использует оба опциона, агентство ожидает, что в 2009 г. общий левередж "Газпрома" повысится примерно до 1,4x (только финансовый долг) или до 1,7x (с учетом забалансовых обязательств) при допущении по ценам на нефть на уровне $45 за баррель. В 2010 г. этот показатель может увеличиться до 1,6x (только финансовый долг) или 1,9x (с учетом забалансовых обязательств) при более низких ценах на нефть, на уровне $41 за баррель. Несмотря на это, финансовые позиции компании по-прежнему выигрывают в сравнении с сопоставимыми нефтегазовыми компаниями с рейтингами в категории "BBB", хотя ее левередж находится ближе к верхней границе диапазона.
Кроме того, увеличение левереджа у компании частично сглаживается значительным масштабом ее деятельности, крупной базой запасов и стратегической значимостью "Газпрома" для российской экономики и энергетических потребностей Европы.
В то же время Fitch отмечает, что с учетом существующей сложной рыночной конъюнктуры и менее благоприятных фундаментальных показателей в нефтегазовой отрасли эти приобретения ограничат финансовую гибкость "Газпрома" в рамках текущих уровней рейтингов.
Fitch считает, что решение использовать опцион в отношении доли в ОАО "Газпром нефть" соответствует стратегии "Газпрома" по увеличению добычи нефти. В результате, "Газпром" будет владеть мажоритарным пакетом (95,68%) в ОАО "Газпром нефть", пятом крупнейшем производителе нефти в России с объемом добычи нефти в 46 млн тонн (с учетом долей в акционерном капитале) в 2008 г. при ожидаемом увеличении добычи до 75 млн тонн (включая нефтяные месторождения "Газпрома") к 2015 г.
"Негативный" прогноз отражает прогноз по суверенным рейтингам Российской Федерации.
-
23-24 маяПрактический семинар
-
18 июняПрактический семинар
-
2 июляУчебно-практический курс
<< | Апрель, 2009 | >> | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Пн | Вт | С | Ч | П | С | В |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 |
20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 |
27 | 28 | 29 | 30 |
- Полвека морской нефтегазовой разведки на российских шельфах: достижения, проблемы и пути их решения
- Оценка перспектив Архангельской области на открытие новых месторождений алмазов
- Кризис НДПИ: акциз или рентный налог, отменить или реформировать?
- Экономика рационального недропользования
- Прогноз добычи газа в Республике Саха (Якутия) с учетом структуры сырьевой базы, транспортной обеспеченности, потребностей внутреннего и внешнего рынков
- Особенности правового регулирования предоставления и использования водных объектов для целей геологического изучения, разведки и добычи полезных ископаемых
- Изменения в правовом регулировании отношений по региональному геологическому изучению недр
- Формирование новой нефтетрейдинговой парадигмы России
- Сотрудничество России со странами-экспортерами энергоносителей в ЕАЭС
- Николай Валуев: повышение привлекательности "зелёных" подходов для экономики станет ключом к реализации Послания президента