Fitch подтвердило рейтинги "Газпрома" на уровне "BBB"

Рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте ОАО "Газпром" на уровне "BBB" и приоритетный необеспеченный рейтинг компании "BBB". Рейтинг программы эмиссии долговых обязательств Gaz Capital S.A. подтвержден на уровне "BBB". Прогноз по долгосрочным РДЭ — "Негативный", сообщает пресс-служба Fitch Ratings.

Подтверждение рейтингов последовало за объявлением о том, что "Газпром" подписал соглашение о реализации опциона на приобретение 20% в ОАО "Газпром нефть" у Eni Spa ("AA-" (AA минус)/прогноз "Стабильный") за $4,1 млрд. "Газпром", Eni Spa и Enel SpA ("A-" (A минус)/Rating Watch "Негативный") также договорились продлить до 30 мая 2009 г. опцион на приобретение "Газпромом" 51-процентной доли в ООО "СеверЭнергия", включающем ряд газовых и нефтяных активов.

"Газпром" планирует финансировать приобретения за счет заимствований у российских банков, связанных с государством. Fitch полагает, что компания сумеет привлечь финансирование на выгодных условиях, несмотря на сложную конъюнктуру финансовых рынков. Если компания использует оба опциона, агентство ожидает, что в 2009 г. общий левередж "Газпрома" повысится примерно до 1,4x (только финансовый долг) или до 1,7x (с учетом забалансовых обязательств) при допущении по ценам на нефть на уровне $45 за баррель. В 2010 г. этот показатель может увеличиться до 1,6x (только финансовый долг) или 1,9x (с учетом забалансовых обязательств) при более низких ценах на нефть, на уровне $41 за баррель. Несмотря на это, финансовые позиции компании по-прежнему выигрывают в сравнении с сопоставимыми нефтегазовыми компаниями с рейтингами в категории "BBB", хотя ее левередж находится ближе к верхней границе диапазона.

Кроме того, увеличение левереджа у компании частично сглаживается значительным масштабом ее деятельности, крупной базой запасов и стратегической значимостью "Газпрома" для российской экономики и энергетических потребностей Европы.

В то же время Fitch отмечает, что с учетом существующей сложной рыночной конъюнктуры и менее благоприятных фундаментальных показателей в нефтегазовой отрасли эти приобретения ограничат финансовую гибкость "Газпрома" в рамках текущих уровней рейтингов.

Fitch считает, что решение использовать опцион в отношении доли в ОАО "Газпром нефть" соответствует стратегии "Газпрома" по увеличению добычи нефти. В результате, "Газпром" будет владеть мажоритарным пакетом (95,68%) в ОАО "Газпром нефть", пятом крупнейшем производителе нефти в России с объемом добычи нефти в 46 млн тонн (с учетом долей в акционерном капитале) в 2008 г. при ожидаемом увеличении добычи до 75 млн тонн (включая нефтяные месторождения "Газпрома") к 2015 г.

"Негативный" прогноз отражает прогноз по суверенным рейтингам Российской Федерации.